赌重组还是博扭亏？ 股票才戴帽基金就要买

　　在业绩华丽转身的逻辑下，基金捧场脱帽股并不鲜见。但又是什么样的投资哲学，能让基金开始在持续亏损个股戴帽前频频出击？
　　注意到，多只连续两年亏损并被加以退市风险警示的新近戴帽股，却在一季度迎来基金结伴入驻。
　　ST前被买入
　　继北人股份于3月22日更名为*ST北人之后，4月16日和23日，金城股份和祥龙电业在分别复牌后，更名为*ST金城和*ST祥龙。三家上市公司因连续两年亏损而先后在近期被交易所实行退市风险警示特别处理。
　　然而，三家此前鲜有机构问津的绩差公司却在今年一季度，也就是即将被特别处理前夜遭遇基金意外垂青。
　　一季报显示，*ST北人前十大流通股东引来4只基金入驻。海富通系3只基金--海富通收益增长、海富通风格优势以及海富通股票累计持有565万股；新华优选成长持有120万股。
　　新华系基金同时还出击了*ST金城，新华优选成长和新华泛资源优势联手分别买入452万股和165万股。
　　*ST祥龙则吸引到华夏系基金入席。华夏回报和其复制基金华夏回报二号累计持有700万股。此外，招商优质成长也吃进300万股。
　　对于*ST金城和*ST祥龙而言，这是公募基金首次在其流通股东席位中亮相。而*ST北人只曾在去年三季度与华夏大盘有过亲密的短暂接触。
　　赌重组还是博扭亏？
　　对于讲究选股流程和内控的基金公司而言，要将一只连续亏损的股票调入股票池必须要具有足够说服力的理由。对于可以预期即将被ST的公司，买入的逻辑无非两类：业绩扭亏或者资产重组。
　　而从业绩预期来看，似乎并不乐观，3家上市公司一季度继续亏损。
　　*ST北人一季度净利润亏损400万元。中信建投3月在对*ST北人进行调研后认为，预计其单靠主业实现扭亏有一定难度。并称，公司实际控制人通过重大资产重组帮助公司实现扭亏的可能性较大。
　　此券商报告一出，*ST北人股价迅速作出反应，4月6日~12日一周内股价上涨14%。在此异动期间交易所公布的机构龙虎榜显示，有机构席位斥资930万元买入。*ST北人随即发布公告表示，未来三个月内，没有关于公司定向增发、重大资产重组等将对公司股票交易价格产生重大影响的事宜。
　　但有基金经理认为，机构入驻*ST北人无非就是赌重组，并认为从理论上分析，是大概率事件。
　　除此之外，围绕*ST金城的重组传言也不绝于耳。
　　近期，*ST金城发布中期业绩预亏公告，预测今年上半年净利润亏损约5800万元，同比下降600%。有券商分析师认为，这家规模不大的造纸企业背负了极高的环保治理成本，盈利能力也相对较弱。在倡导节能减排的产业结构调整的大背景下，其资产重组的传言似乎并非没有立足之处。
　　不过，有基金经理表示，*ST金城的投资价值并非在重组，而是扭亏。据悉，明年*ST金城将投放一条新生产线，同时环境污染问题已经得到解决，预计是今年将重获盈利的拐点公司。
　　无论是基于什么样的投资逻辑。随着A股市场中小盘股风险日益积聚，基金对于寻找业绩增长确定股的需求与日俱增。然而对于这些新鲜戴帽股最确定的便是不确定性。业内人士认为，在大盘蓝筹估值分歧加大，市场趋势难明的环境下，资本增值的冲动，将可能激发基金赌性。（每日经济新闻）

巨力索具破发套机构 广交会6000万合同秘而不宣

　　随着近日网下配售股上市，巨力索具(002342，收盘价18.81元)再次跌破发行价，使得配售机构纷纷被套。
　　值得注意的是，之前曾有媒体披露，在4月中旬结束的中国进出口商品交易会(以下简称广交会)上，公司签订了6000万元的出口合同，但公司至今未发公告披露此事。
　　股价破发 机构被套
　　2010年1月26日上市的巨力索具，刚过6个交易日，便跌破了24元的发行价，是今年中小板上市新股中最快破发的。随后经过一轮止跌上涨，巨力索具勉强站在了发行价上。谁知道在4月26日1200万股机构配售股上市当天，巨力索具再度跌破发行价，本周该股跌幅已达9.17%。按照申购价计算，复权之后机构们仍然被套7%。
　　深圳某券商研究员称，巨力索具近期的大跌除了配售股上市带来的解禁压力外，公司2009年和今年一季度的业绩增长不明显也是原因之一。据了解，巨力索具去年业绩同比增长了10.49%，而今年一季度的增长幅度只有2.04%。
　　尽管一季度业绩并不突出，但巨力索具的订单情况却不错。国信证券研究员称，截至4月初，巨力索具在手的订单已经超过5.5亿元。
　　今日，巨力索具也发布公告表示，公司与国内四家企业签订了产品购销合同，总金额为5934.31万元。值得注意的是，这四个合同的签订时间都在3月份，可见巨力索具的利好发布迟到了一个月。
　　广交会签订6000万合同
　　更为蹊跷的是在4月20日，央视媒体曾在广交会的报道中提到，河北一家企业在刚刚结束的广交会上平均每天接待600多位客户，新推出能吊装万吨级重物的软吊索产品，几天下来拿到了5亿多元订单，而这家企业正是巨力索具。
　　不过，巨力索具并没有就上述事项发布相关公告。
　　昨日下午，巨力索具董秘周莹在接受《每日经济新闻》记者采访时称，5个亿的订单是巨力集团在广交会上的总体成绩，其中只有2亿元的出口订单是上市公司的，另外3亿订单是集团旗下一家新能源公司拿的，而巨力索具的这2亿订单中只签订了6000万元的合同，其余1.4亿元只是意向性的订单。
　　那为何广交会上的6000万合同秘而不宣呢？周莹称，因为6000万元的合同比较分散，并不是从一家公司手里获得，所以不便公告。（每日经济新闻）

社保基金一季度减持地产股

　　社保在一季度大抛地产股，一些基金二季度继续减持地产股。CFP资料
　　由基金受托打理的社保基金，从去年四季度到今年一季度，在逐步退出房地产投资，尤其是一线公司和主攻一线城市的地产股。
　　根据上市公司一季报统计，截至2009年年末，社保基金进入地产股前十大股东名单的总市值约9.27亿元，而到2010年一季度末，这一数值降低至7.4亿元。
　　社保基金持有地产股总市值缩水，不仅仅缘自地产股暴跌。从持股数量来看，社保基金彻底退出了金融街（000402）的前十大股，不少被社保基金重仓的地产股，持股数量也减少。
　　社保从一线地产股撤退
　　昨天，金融街（000402）公布一季报，社保基金101组合从其前十大流通股股东名单上消失。
　　而根据年报，社保101组合持有金融街1833万股，截至期末的总市值为2.2亿元。
　　事实上，在政策重拳下，由基金受托打理的社保基金，开始陆续退出主流地产企业。从一季报看，名流置业（000667）也被社保112组合大幅减持800万股。
　　根据中华企业（600675）的一季报，社保105组合大幅减持了对其股份的持有。截至今年3月底，社保105组合持有该股399万股，较去年年底减少30万股，持股市值减少3810万元；荣盛发展（002146）则被社保109组合减持324万股，持股市值减少6384万元。
　　从总持股市值来看，今年一季度社保基金进入前十大股东地产股的总市值，比去年年底减少20%。
　　而在万科（000002）、华侨城（000069）等上市大地产商中，社保基金去年已表现谨慎，没在其年报中出现。
　　社保大幅加仓中天城投
　　尽管一些大地产商被社保基金遗忘或遗弃，但一些地产股仍然得到社保基金的追加。
　　根据上市公司一季报，中天城投（000540）被两个社保组合新进持有。其中，社保107组合持有该股311万股，期末持股市值为5991万元；社保110持有该股379万股，持股市值为7284万元。两个社保组合持有该股市值总计1.33亿元。
　　另外，深振业A（000006）被社保602组合新进持有349万股；万业企业（600641）被社保602组合新进持有286万股；栖霞建设（600533）被社保109组合新进持有351万股。
　　资料显示，社保107组合由华夏基金打理，社保110为招商基金管理，社保602组合由嘉实基金管理，而社保109组合由易方达基金管理。
　　基金4月抢卖地产股
　　在政策的风声鹤唳中，基金对地产股的减持在二季度仍在延续。不少基金经理告诉早报记者，本轮市场调整，与房地产行业调控不无关联。基金经理在地产股一季度暴跌之后，选择继续减持地产股。
　　诺德基金公司人士告诉早报记者，4月中旬以来，突如其来的非常严厉的一系列地产调控政策，将4月份大家预期的周期股引领市场反弹的预期彻底击垮，周期股（主要是地产股）将继续寻底。
　　另一位基金经理告诉早报记者，今年地产调控政策与2007年的股市调控政策非常像，市场从供需两个方面同时挤压泡沫，地产股的调整还未停止。
　　肯定得卖呀，跌了也要卖，对于趋势改变的股票，不能眷恋。一位基金经理说道。另一位基金经理称，尽管目前一些地产股可能因为恐慌性抛售超跌了，但是短期要重新回来也不容易，投资者不会去用这个价格买回来，估计要盘整一段时间了。（东方早报）