“吃药喝酒逛商场” 消费品成基金避风港_股票_证券_财经

“吃药喝酒逛商场” 消费品成基金避风港

加入日期:2010-4-29 8:14:01

  上市公司一季报凸显基金操作思路——

  A股市场今年以来的跌宕起伏,让投资者更关注基金的操作思路。随着上市公司一季报的密集披露,基金选股策略初露端倪。

  消费品行业是比较典型的防御类品种,在股票市场比较大的波动的时候,白酒、医药和零售业也就成为各基金公司钟爱的“避风港”。在今年市场极具戏剧性的波段演绎中,资金再次涌向屡试不爽的非周期性消费品行业。

  基金扎堆白酒业

  从上市公司一季报来看,机构扎堆传统白酒行业的现象较为明显。其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份等个股的前十大流通股股东基本被基金占据。

  从公布2010年一季报的366只积极投资偏股型基金来看,持有贵州茅台的基金达63只,基金合计所持股数占流通A股的13.38%,其中广发聚丰持有超过1500万股。持有五粮液的基金达47只,基金合计所持股数占流通A股的5.85%。其中,易方达深证100、融通深证100和嘉实沪深300三只指数型基金分别持有3157万股、2045万股和1216万股。

  值得注意的是,与2009年4季度相比,基金持有泸州老窖股数占流通A股的比例出现了15.10%的下降,五粮液和贵州茅台也分别遭遇了0.66%和0.3%的基金小幅减持。没有进入基金一季报前50大重仓股的洋河股份一季报显示,前十名流通股股东大多进行了增仓。公募基金占据了6个席位,合计持有洋河股份近600万股。

  超配医药股 中药增持最多

  从行业数据分析来看,医药、生物制品行业的总市值占基金全部持股市值的比例为6.85%,与其流通市值占A股上市公司总流通市值比重为3.64%相比,基金超配比例为3.21%,较2009年4季度上升了1.25个百分点。

  与2009年4季度相比,基金重仓持有的医药股新增14家,新增的公司中上海医药位列第一。在其前十大流通股东中,除全国社保基金一零一组合外,其余9席全部为证券投资基金。

  有趣的是,在2009年4季度56家基金重仓持有的医药股中,有25家公司股份在2010年1季度继续被加仓。其中,有11家是中药行业的公司。东阿阿胶最受青睐,有23只基金持有,重仓持有康美药业的基金也从7只增至21只。另外,天士力、中恒集团和华润三九等也都成为2010年1季度增持前50名的公司。

  零售商业继续受追捧

  由于中国经济逐步走出谷底,虽然经济复苏的过程仍有反复,但向好趋势的确立以及消费信心的恢复,使得零售业的外部环境持续改善,企业盈利能力全面提升,并由此吸引了机构资金的重仓和增持力度。

  根据天相行业分类,2010年一季度,基金重仓的商业股数量为32家,比2009年增加11家。其中,进入新增加的基金重仓股前50名的有新世界、成商集团、华联综超、兰州民百和友谊股份等。基金持股数占流通股比例处于行业前三位的是苏宁电器、小商品城和豫园商城。

  继续看好消费品行业

  事实上,进入4月以来,随着上市公司一季报的逐步披露,机构投资者对于消费品行业是否还有足够的吸引力开始出现分歧。以贵州茅台为例,多空双方各执一词。上海某行业分析师认为:“从消费升级的角度来看,我长期还是很看好白酒行业和贵州茅台,如果是长期投资者,我认为可以介入。”但银华基金投资总监陆文俊却认为,各个行业都有市值顶,如果没有业务多元化,市值顶也就有限。私募基金的刘明达也认为:“目前这个价位对于我们还是没有足够的吸引力,对于这么大市值的公司,动态市盈率达到15倍左右才有足够的增长空间。”

  上海某合资基金公司投资总监表示,二季度会继续超配医药股,特别会关注中药。他指出,中药行业受到国家产业政策的大力支持。就未来来看,中医药企业的发展方向将是创新,将传统品牌和现代化有效结合,中药企业现代化、创新化和国际化将带来新的投资机会。


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