新疆建设兵团转型
　　摆在新疆生产建设兵团政委聂卫国案头的一个课题，就是胡锦涛总书记提出的，兵团要处理好特殊体制和市场机制的关系，完成这个课题，是新疆生产建设兵团未来十年的探索目标。
　　新疆生产建设兵团，这是一个有着258万人的特殊群体，国内任何一家中央企业也无法与之比拟，包括巨无霸的中石油和国家电网。
　　曾有人说，新疆生产建设兵团为中国最大的国营单位。在这片充满着革命英雄主义和革命理想主义的地方，历史的辉煌让人感动。
　　如今的兵团下属有18个工业集团，11个控股公司，其总产值却占到整个新疆的八分之一。
　　聂卫国承认，长期以来以农为主的发展模式，特别是以水土资源开发为特征的外延式扩大再生产发展方式，严重制约了兵团的经济发展。兵团占新疆经济总量的比重，从上个世纪80年代初的20%，下降到前几年的12%左右。
　　尽管2009年，新疆建设兵团实现生产总值600亿元，增长13%，在工业和建筑业带动下，二产比重近30年来首次稳定超过一产，但要达到兵团既定2020年实现国内生产总值2200亿元、率先在西北地区全面建成小康社会仍然需要一段很长的路。
　　新疆今后的举措已经很明显：稳定和发展并进。但这个组织与市场化机制却有不协调之处。
　　而且，在兵团的发展历程中，先后建成了六座具有一定规模的中等城市，并且现在管理着其中的五座。师部和市府两块牌子、同一套机构，由师政治委员兼任市委书记，师长兼任市长。
　　仔细分析兵团当前的现状：农耕都要实行统一播种，统一收购，统一价格等五统一的方式。指令性计划占生产计划的95%。团场承包者的收入中还包括要上交团场的各种费用，职工承担了完全的土地风险。
　　兵团管理机构则获取了三方面的利润：土地租金、对投入生产要素的价格控制、对农业产出品的价格控制。
　　聂卫国在今年的两会上坦承：我们面前还面临着许多困难，包括我们的经济结构的不合理，包括我们的职工负担还很重。
　　我们的内生动力不足，我们特殊体制和市场机制结合方面还有一些需要探索的地方。聂卫国说。
　　而下一个十年的目标是，全国是2020年全面建成小康社会，我们的目标提前三到五年全面建成小康社会，到2020年的时候，我们的经济总量从现在占自治区的八分之一提高到占五分之一。这是聂卫国的表述。(.第.一.财.经.日.报)

　　三网融合试点6月启动 18股迎来抄底良机
　　编者按:三网融合是不可遏制的时代潮流,工业和信息化部部长李毅中此前表示,三网融合试点方案预计5月出台,6月启动,李毅中的讲话,界定了三网融合的时间表。那么,三网融合又将如何融？传统分割将如何被打破？新竞争下的各方收益又将如何演变？
　　同方表示,三网融合后作为设备供应商,更能切入其核心;海信表示,公司将推出多媒体网络的新产品
　　有人说三网融合是不可遏制的时代潮流,它不仅将有效推进数字电视整体转换的步伐,而且将对整个国家信息化战略产生重大影响。随着三网融合的逐步明确,三网融合将如何融,记者进行了深入采访。
　　三网融合成为必然

　　自2008年电信第三次重组之后,中国的电信市场呈三分天下之势:中国电信、中国移动和中国联通(600050)。随着3G时代到来,三网融合破冰后,整个通信产业将发生巨变。
　　工业和信息化部部长李毅中此前表示,三网融合试点方案预计5月出台,6月启动。
　　2010年2月发布的电子信息产业振兴规划中提出要推进三网融合。而后在5月,国务院批转发改委通知提出,实现广电和电信企业双向进入,推动三网融合取得实质性进展。
　　三网融合的阶段性目标明确,2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年,总结推广试点经验,全面实现三网融合发展,普及应用融合业务,基本形成适度竞争的网络产业格局。
　　北京邮电大学信息经济与竞争力研究中心主任、电信专家曾剑秋接受《证券日报》记者采访时表示:中国的三网融合已经落后,发达国家上个世纪九十年代和本个世纪初已经完成三网融合。
　　同方股份(600100)董秘孙岷接受记者采访时表示,此前同方是向电视台提供两类设备:采编系统和信号发射,市场占有率在60%左右。三网融合之后,电视台结合广电优势将数据和音频加进去,同方本身作为设备供应商,以广电需求和技术特殊性、差异性,更能切入其核心。
　　不管三网融合的进程怎样,广电系对新媒体领域的渗透已是既成事实。
　　打破传统分割 竞争还是融合？
　　三网融合的提出打破了广电和电信在视频传输领域长期的恶性竞争状态,这是一个历史性的突破。
　　已经被讨论和展望了整整12年的三网融合缘于1998年。一位北大教授周其仁的一篇名为《三网合一、数网竞争》的文章倡导允许广电和电信互相插足,引起业内深思,一场国内三网融合的唇枪舌战一触即发。
　　广电企业和电信运营商自历史以来的矛盾在当时并没有找到协调的办法。国家也命令双方规范,不得越界。三网融合几乎很少被人再提起。
　　广电和电信部门的矛盾早已显现。广电对于电信的IPTV侵犯利益异议不断,广电一度在地区运作的VOIP语音业务也被电信反击。
　　2008年1月18日,国家广电总局网站公布了国务院一号文的文件规定,鼓励广播电视机构利用国家公用通信网和广播电视网等信息网络提供数字电视服务和增值电信业务,逐步明确了电信和广电两大行业有了进一步渗透的基础,也意味着双方相互融合渗透有了明确的政策导向。
　　东海证券研究所高级研究员康志毅表示:电总局自然不希望这么快进入,工信部提出十个试点城市,而这与广电总局新立名单是不一致的,从网络基础上看,广电希望用原来双向改造已经完成,增值业务进展比较好的地区开展试点工作,目前来看是博弈状态,需要国家部门协调。目前来看。两到三年内,政府对于广电的保护还是存在的,给广电发展的缓冲期,电信进入广电还是有一定困难。
　　三网融合最大的好处是把过去部门和传统的模糊概念梳理了一遍,广电和电信分工是很清楚的。运营市场很大,传统的分割其实没有必要,韩国日本3G发展很快,包括运营和内容为王,国内发展在起步阶段。从市场竞争逐步打消过去人为的阻隔。孙岷认为。
　　战争不能解决任何问题,三网融合过程中和谐始终要贯彻。曾剑秋表示。
　　各家收益不同
　　在三网融合的大趋势之下,受益的行业众多,包括内容提供商、服务提供商、运营商、通讯设备制造商等,其中最直接的受益行业主要有通讯设备商、有线运营商和内容提供商。
　　就目前看,围绕三网融合有三部分内容,硬件:系统集成、数字化改造等;运营:设备厂商,歌华、广电等传统电视台。运营中包含五条主线,有线、无线、卫星、IP和手机电视,全国约有2亿用户看有线电视,2千多万户看卫星电视,有1.5亿户在城乡结合部使用无线,还有1.6亿宽带用户,剩下手机电视也有一定的用户量。还有一部分是内容提供商,有电影公司和节目集成商等。孙岷告诉记者。
　　软硬件设备提供商也将受益,但三网融合对华胜天成(600410)、亿阳通信等大公司而言,带来的业绩推动较有限。而广电运营商获准进入内容运营领域将大幅开启想象空间。
　　接收终端制造商将迎来新的增长点,如互联网电视。今年,TCL、三星、创维、长虹、海信等都将推出互联网电视。海信市场部新闻宣传室喻海涛告诉记者:在三网融合的大背景下,公司将陆续推出多媒体网络的新产品,电视和电脑、手机的视频通话产品,正是有三网的互通,才能够实现。加快内容融合时间表,技术放宽,带来创新产品肯定逐渐增多。
　　康志毅则告诉记者:内容提供商未来通过供货渠道进入用户当中,原来华谊电视剧通过传统广播电视形式传输,靠出卖,未来形式发生变化,形式多样化,渠道得到拓宽,通过电信运营商等也可以进入用户。
　　康志毅还表示:网络运营商是三网融合最长远的受益者。运营商类企业主要是平台的建设,在网络建设的过程中将持续受益,带宽普遍不足,未来加大设备投入,网络前期需要升级,开支很大,受益实点是靠后的。如歌华有线(600037)、天威视讯(002238)、电广传媒(000917)等企业。对于已经完成数字化整转的网络运营商来说,可以立刻切入电信业务。(.证.券.日.报 www.ccstock.cc)

　　民间资本投资三网融合 外围渗透有四大途径
　　国务院总理温家宝在3月24日主持召开的国务院常务会议上指出，民间资本可非禁即入，即鼓励和引导民间资本进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域，其中包括交通电信能源基础设施。
　　有专家认为，从鼓励民间资本进入电信领域到进入
　　民资进入的4种渠道

　　据方正证券通信电子行业分析师欧阳仕华介绍，民间资本要进入三网融合大致有4个途径，首先是设备建设，电信运营商的各个基站需要建设，所以民间资本可以进入无线网络发射设备的制造企业，这方面涉及到的上市公司有中兴通讯(000063)和烽火通信(600498)等。
　　第二种进入方式是铺设网络。日前中国电信集团公司副总经理孙康敏表示，中国电信已经在上海和广东等南方地区启动光纤到户工程，铺好之后寻常百姓家将拥有的100M带宽。光纤到户（Fiber To The Home，缩写是FTTH）对于中信国安(000839)这样的从事信息网络基础设施业务的企业来说，是发展的契机。
　　软件服务也是民间资本进入三网融合的端口。比如拓维信息(002261)给中国移动制作了手机收费的平台。随着3G业务推广和三网融合的推进，相应的软件需求也会有广阔的市场前景。
　　最后一种方式是内容提供商。招商证券(600999)分析师赵宇杰认为，电信涉足视频，与电视节目争夺用户，关键靠内容取胜。现在广播电视节目内容的发行渠道越来越丰富，而且这部分市场已经向民营企业放开，像华谊兄弟(300027)和光线传媒都是内容提供商。因而三网融合之后，更大的竞争点不在硬件设施上，而在向内容方面倾斜。
　　参与基础运营尚待时日
　　民间资本要参与中国的电信基础运营，可以走两条路线，一是直接参股到电信运营商，这条路目前还未开通；另一条是在二级市场上投资电信运营商的股票，但是目前只有中国联通(600050)在A股上市，中国移动和中国电信回归A股的时间表还不确定。
　　中国移动集团公司总裁王建宙曾表示中国移动对回归A股热情不减，我们非常希望能够回到内地市场上来，而且是越早越好。但是时至今日，广大股民依然看不到中国移动回归A股的时间表。分析师认为，直接发行A股给散户一个投资机会不是问题，但是相关部门可能还在研究回归的方式。
　　有市场人士指出，目前中国广电的总盘量只有500亿，盘量太小导致外资不愿进入。按照国家规划，2010年至2013年是三网融合的前期试点期，经验成熟后再大面积推广，这实际上是广电与电信双向进入的过程。但是由于电信自身具有的强大实力，目前政策是倾向于广电的。
　　针对广电系统的总盘量仍然较小的问题，欧阳仕华认为，广电目前是分省而立，因此相互之间存在壁垒。方正证券的报告中指出，如果不能实现跨区域整合，广电运营商只能在区域内开展宽带和语音业务。如果进行重组，使广电形成整体，则可提高整体竞争力。
　　VOIP能重新获得发展机会？
　　这次鼓励民间资本进入电信基础运营，有观点认为以前一直备受争议VOIP（Voice over Internet Protocol）能重新获得发展机会。去年3月17日，工信部曾发布《关于做好发放3G牌照后续工作的通知》，三家运营商都被允许开展IP电话业务，但是都仅限于Phone--Phone的电话业务。WIFI和VOIP业务未获得法律法规的认可。当时业内人士认为，这是出于保护运营商语音业务收入的考虑。
　　能够在IP网络上便宜地传送语音、传真、视频、和数据等业务的VOIP其实非常符合三网融合的发展浪潮。如果解禁，用户可以用VOIP手机，通过网络以超低的价格拨打普通电话和手机，而且VOIP手机之间通过网络互相通话更是免费的，无需运营商的支持。同时，简单通过手机终端就能实现三方通话。因为成本低廉，市场广阔， VOIP成为一种暴利的投资项目，但是在政策不明朗的情况下，民间资本进入该领域有相当大的风险。(.证.券.日.报 .陈.雅.琼)

　　创投看好三网融合产业
　　在日前举行的三网融合下广电视频发展与投资机会论坛上，创投人士与从业者普遍认为，三网融合的推进将有利于打通我国广电业的产业链，催生广电大产业，但在新环境下成功的创新将显得更为重要。
　　三网融合会带来很多新的机会。我们主要喜欢看创新的东西或者大家不确切的，但将来可能成为主流的项目。德丰杰龙脉投资基金执行董事李广新表示，目前在视频方面已经做了比较多的投资。现在在投的几家主要是互联网和手机上的视频业务，我们会比较偏向在业务形态上、发行渠道上、版权管理上有创新服务的公司。
　　业内人士表示，从通俗的角度来说，三网的融合带来的将是三屏的融合，而这将改变已有的收视习惯和模式，并因此带来新的技术平台及运营网络发展机会。
　　在三网融合的大背景下，投资机会将会更多地出现在内容或者是技术类的公司。戈壁合伙人刘国扬表示，三网融合以后由于市场有比较大的需求，一些公司将会更注重在内容的整合以及分发。不管是电视台，还是网络电视台节目需求量上明显高于原来单个电视台的需求，所以内容这块会有爆发式增长。刘国扬说。
　　事实上，三网融合主要是业务上的融合，业务的融合将最终需要技术来体现。易观国际创始人杨彬认为，围绕着优化生态系统，优化价值链，去形成内容分发，形成内容聚合等方面的技术公司，也将会带来不错的投资机会。
　　真正能做到三网融合，首先需要生态系统的构建，而生态系统的构建首先需要设备厂商、软件厂商的服务能够支撑这个产业的发展。杨彬表示，虽然目前从上市公司的数量上看，仍是硬件的厂商超过内容与运营的厂商，但将来会涌现更多基于三网融合的应用服务公司。
　　据统计，现在做增值业务运用和运营的厂商占比并不高。不过由于现在三网融合的具体推进政策仍在制定中，投资人认为在政策环境上还需要进一步的明朗化，因此投资的时机将显得尤为重要。(.上.证)

　　七大券商研报：三网融合带来持续性机会(荐股)
　　中金公司：三网融合可能成为2010年的持续投资主题(荐股)
　　三网融合可能成为2010年的持续投资主题。从价值投资的角度，我们建议投资者从关注运营向关注支撑产业链（如内容、设备、软件和终端）转移。从主题投资的角度，投资者可积极关注组建国家有线网络公司、地方有线网络整合和试点省市选择等给有线网络带来的投资机会。