央行公开市场实现连续10周净回笼,总规模达1.1万亿元人民币.本周净回笼资金1,150亿元,并创下一个月来单周回笼新高,各央票发行收益率和正回购利率则保持平稳.

　　交易员指出,在市场资金面持续宽松的背景下,央行自春节以来的连续净回笼,显示数量型工具仍是目前主要调控手段.而近来加息预期稍减,令三年及一年央票需求增强,央行通过公开市场回收流动性的锁定时间趋长.

　　相对现在的资金情况,我觉得1,150亿这个(回笼)量不算特别严厉,也许是五一节前要给银行多留点吧,下周的动作可能还会再大一些.北京一银行交易员称.

　　中国五一假期为5月1日至5月3日,期间主要金融市场将休市.

　　央行公告显示,今日稍早招标的200亿元三个月期央票,中标收益率连续第13次持平于1.4088%;同时进行的500亿元91天期正回购操作,中标利率亦继续持平于1.41%.

　　央行4月初重启了暂停近两年的三年央票,并暂定隔周发行.已发行的两周中,三年央票发行金额从最初的150亿元,跳升至900亿元,中标利率亦由于需求强劲,从2.75%跌至2.74%.主要因机构配置压力不减,以及房产新政致近期加息预期减弱.

　　与现券市场中长券需求显强对应,公开市场三年及一年品种需求亦增,而三个月品种则表现逊色.具体发行量而言,本月一年央票规模基本在400-750亿元之间,而三个月央票则连续缩量,其中本周的200亿元发行量,创下年内该品种发行新低.

　　三年央票利率仍有下行可能

　　交易员并表示,因近期加息预期暂时趋弱,机构对中长券的青睐,将支撑三年央票需求.同时,在一年央票收益率作为市场利率风向标,稳势难撼的情况下,与其存有偏大利差的三年品种,发行利率料仍有一定下行空间.

　　上述交易员称,现在三年央票的收益还行,需求也不错,不少机构为了保中,所以投的时候可能会投得低一点,这会拉低中标利率.

　　他们指出,三个月品种央票因期限短,机构多作为流动性管理工具,其发行收益率有望跟随一年品种,继续持平.

　　不过华北一银行交易员认为,三年央票发行量下周增加空间或有限.因房地产调控重拳出击之後,不排除管理层对经济增长存有担心.为防备经济下滑可能,预计央行将在银行体系保持适当的流动性,以保证未来政策操作弹性.

　　当前公开市场央票发行状态为周二发行一年期央票,周四发行三个月期和三年期央票,三年品种隔周发行.

　　本周央行资金投放及回笼各项明细(单位:亿元人民币)

　　回笼 投放

　　央票发行(周二) 750

　　(周四) 200

　　正回购 (周二) 550

　　(周四) 500

　　央票到期 550

　　正回购到期 300

　　净回笼 1,150 (完)