大小非与基金携手减持 A股空军现身

　　今年以来，上证指数跌幅超过11%，近期跌幅尤其惨重。而另一方面，今年一季度的经济数据表现出色，外围市场也屡创新高，全球经济复苏明显。在这种环境下，究竟是谁在做空A股市场，成为了投资者关注的焦点。在机构投资者中，今年一季度基金做空力度最大，而社保、保险资金、QFII和券商则做多力量大于做空。与此同时，上市公司的大小非股东成了另一支做空主力。
　　权重股被基金抛弃
　　来自wind资讯的数据显示，今年一季度，基金总共减持了680只股票，仅增持了385只股票(在增持的股票中，中国一重、中国西电、华泰证券、中国重工、二重重装等大盘股还是基金打新所得).
　　银行、地产、钢铁、石油石化等一批蓝筹股遭基金抛弃。其中，宝钢股份是被基金减持的最多的股票，减持股数超过14亿股；中国建筑被基金减持超过13亿股；中国联通被减持近11亿股。反观基金增持的股票，大部分是同洲电子、华兰生物等中小盘股。从对整个大盘的贡献来说，增持这些股票无法提升市场的做多气氛。
　　根据近期大盘股的表现来看，房地产、石油、钢铁、金融仍是本月以来跌幅最大的板块，基金可能还在减持这类股票。根据国信金融工程部基金仓位测算模型，截至上周四，在以房地产板块为首的权重股破位下跌作用下，沪深300指数周跌幅接近5%，偏股型基金自4月初以来的减仓动作仍在持续，周平均持仓较上周末降低3.2个百分点。其中股票型基金持股比例由前周五的78%降至上周四的74.9%，降低3.1个百分点，混合型基金由前周五的65.5%大幅降低近3.3个百分点，至上周四的62.2%，双双接近08年行情低迷时的水平。
　　大小非做空不能忽视
　　除基金以外，上市公司的大小非股东也是一支重要的空头力量。今年以来，上市公司中，出现大小非等重要股东增持情况的仅有13家，而出现减持的有197家。
　　来自wind的数据显示，福耀玻璃是今年以来被大小非减持得最多的股票，减持股数达8061.84万股，套现逾10亿元。值得注意的是，与此同时，基金也减持该股近5亿股。此外，宝新能源、生益科技、亿阳信通、凯恩股份、时代科技、联创光电等一批2009年的热门股也遭遇上市公司重要股东大手笔减持。
　　从行业来看，被大小非减持的股票主要集中在生物医药、信息技术、化工材料、机器设备等板块。其中，近年来一直颇受市场追捧的生物医药板块有15只股票被重要股东减持，太极集团、华神集团、海翔药业等减持股数都超过1000万股。
　　更具讽刺意味的是，近半年来遭遇热炒的信息技术板块，却有17只股票被重要股东悄然减持，中天科技、国脉科技、大唐电信、海虹控股等热门股都被减持逾1000万股。
　　QFII和险资非空头主力
　　在一季度大盘下跌的过程中，同样令人意外的是，QFII、保险资金、社保资金做多力度大于做空。其中，QFII增仓94只股票，仅减持20只股票；保险资金增持109只股票，仅减持43只股票；社保资金则增持130只股票，仅减持37只股票。
　　从QFII的动作来看，增持最多的股票反而是钢铁板块中的马钢股份，增持规模近3296万股；五粮液、上港集团、中国中铁、中国一重、中国国航等也在增持之列。而其减持的最多的股票是农产品，减持规模近750万股；其次，厦门空港、苏泊尔、燕京啤酒、古越龙山也在减持前列。
　　从保险资金来看，中国人寿大手笔增持了中国重工，增持股数达9018.77万股；太平洋保险则大手笔增持了中国西电，总增持股数达2488.88万股。不过，在被保险增持股数排前十的股票中，未见到中国平安的身影。同样，在被险资减持的前十大股票中，也未见到中国平安的身影，中国中铁、冀东水泥、招商地产等都是被中国人寿减持。这表明在震荡市中，中国平安采取的是观望态度。
　　根据上述机构的投资习惯，大手笔增持之后，反手大幅度做空的可能性不高。而从市场杀跌的热点来看，也非QFII和险资所增持的股票。因此可以判断，他们可能并不是空头主力。（中国证券报）

融券余额日增3倍创上市巨量 中国平安成做空元凶

　　大多数市场人士坚持，做空中国平安与公司基本面没有直接联系，造成这一现象的原因主要还是在融券数有限的情况下，一些特殊的大盘权重股股票更容易借得。
　　波澜不兴的融券业务出现重大变化。
　　沪深交易所最新数据显示，周一融券余量金额激增900多万元，相当于前三周融券余额总量的3倍，也令两市融券余额首度迈入千万门槛。其中，中国平安单日融券卖出17.66万股，金额高达800万多元，成为名副其实的做空元凶。
　　此外，截至4月26日，沪深两市融资融券余额总量首次超过3亿元。
　　融券融券业务推出三周以来，融券业务一直扮演着陪太子读书的角色。截至上周五，两市融资余额高达2.60亿，而融券余额仅为300多万元，两者相差80多倍。然而，这样的局面在本周一被打破。数据显示，周一融资买入额为4382万，融资偿还额1300万，新增融资余额3000多万元。而周一新增融券余额为900多万元，两者之间的差距被迅速收敛到3倍。
　　分析人士指出，周一融券余额激增确有中国平安大肆做空的特殊原因，但从背后的实质原因分析，显然反映了目前市场的悲观情绪。考虑到融资买入股票数与券商手中可供借出股票数的天然差距，昨日天量融券额预示着，以大资金为主的投资者对于后市的看空态度。实际上，上周五融资偿还额已创下历史新高，2900万元的平仓资金显示3000点整数关口击穿后，市场各方已噤若寒蝉。
　　虽然融资融券规模出现快速上涨，但从总量看，短期不会对市场走势造成直接影响，但它和股指期货一样，从一个侧面反应了目前市场的真实情况。信达证券金融与衍生品研究员俞雪飞说。
　　前期融资大，主要是融资融券推出时，市场还有震荡向上的意思，而经过后来的盘整后，突然出现大肆杀跌情形，由于融资买入本身具有杠杆效应，损失无疑被放大，为了控制风险，只能以融资偿还的办法割肉走人。西南证券分析师闫莉说，而现在市场已出现系统性风险，一些大胆的人就开始直接做空了。特别是考虑股指期货具备替代的做空功能，以及可借股票规模少的因素，这样的融券情况更值得警惕。
　　分析人士表示，此前市场各方对后市看法仍存在多空分歧，而经过19日以及本周二的疯狂杀跌后，市场看空情绪已基本趋于一致，预期未来一段时间内，上升行情的概率较小。
　　当然一路下跌的可能性也很小，更有可能的是震荡下跌，一些资金可能会在下跌过程寻找一些亮点做短炒，存在一些小幅弹升的可能性，但是大的上涨基础目前并不存在。闫莉说。
　　融资融券标的股票主要是大盘股，但从目前情况看，不应太强调大小盘股区别，大盘股有其系统性风险，而小盘股则是高估值风险。但考虑小盘股流通性较差以及和大盘股的喇叭口已越来越大，小盘股的风险要更大。广发证券分析师余晓宜说。
　　而对于周一的做空元凶中国平安来说，上周五已出现了天量的融资偿还情况，规模是当日融资买入额的近3倍。而周一则有投资者索性直接做空股票，凶悍的操作手法似乎表明对该股票的悲观看法。
　　但大多数市场人士坚持，做空中国平安与公司基本面没有直接联系，造成这一现象的原因主要还是在融券数有限的情况下，一些特殊的大盘权重股股票更容易借得。此外在系统性风险面前，中国平安等权重股与大盘的联动性更强，有利于做空获利的稳定性。（上证）

特大减仓 主力机构狂抛5只股

　　上证指数下跌61.57点
　　周二沪指受原油下跌影响低开7.35点，随后市场逐级回落，盘中指数曾大幅跌至2900点之下，最低下探至2866.34点，尾盘有抢帽子盘入市引发沪指走稳回升，量能主要在早盘与尾盘以及下跌的谷底附近放大，日k线呈空头排列。沪指收报2907.93点，下跌61.57点，涨幅-2.07%,成交量较周一增长19.504%。
　　行业全线下跌,排在涨幅榜前两位的行业是：通信和房地产,涨幅分别为:-0.14%和-1.02%,大单资金流向前两位的行业为：旅游酒店(净流出6632.68万元)和教育传媒（净流出14417.91万元)。沪市Ａ股上涨114只，下跌704只；深市Ａ股上涨135只，下跌746只。A股市场非S及非ST类个股有2只封住涨停,有6只个股封住跌停;S及ST类有1只个股封住涨停，有25只个股封住跌停。
　　大单减仓1321只
　　周二Ａ股大单增仓383只，大单减仓1321只，主动买单成交量高于卖单的有212只。大单增仓率超过5％。的个股有24只,涉及医药(4只)等13类行业,大单增仓率前5位的个股为：N三聚(201.893％。)、N数字(174.576％。)、N华平(172.229％。)、N当升(159.156％。)、西藏药业(31.592％。)；大单减仓率超过5％。的个股有133只，涉及化工化纤(16只)等26类行业,大单减仓率前5位的个股为：宏达股份(16.837％。)、大北农(15.695％。)、东方雨虹(15.576％。)、广弘控股(14.455％。)、南京化纤(14.231％。)。
　　特大卖出金额高占比股790只
　　周二沪深A股特大买入金额高占比股(特大买入（或卖出）金额高占比=单笔委托大于50万股或100万元的逐笔买入与卖出之差占总成交额的比例)541只, 特大买入金额高占比股前5位分别为：中国银行(36.1%)、建设银行(20.8%)、华丽家族(17.9%)、苏泊尔(17.8%)、穗恒运Ａ(17.5%);特大卖出金额高占比股790只, 特大卖出金额高占比股前5位分别为：S*ST华塑(33.9%)、ST雄震(31.6%)、宏达股份(28.8%)、S佳通(26.8%)、西部矿业(23.3%)。
　　千万大单112笔
　　周二出现单笔成交金额超过百万元的A股有1339只,百万大单共出现22100笔，较周一增长8.62%。百万元大单出现超过300笔的个股有6只，分别为：包钢稀土(633笔)、中国平安(492笔)、中国太保(348笔)、中国联通(341笔)、金地集团(300笔)、国阳新能(300笔);周二单笔成交金额超过1000万元的个股有49只，其中千万大单成交超过8笔的分别为：招商银行(9笔)、中国平安(8笔)。 (www.ccstock.cc)