中金国际:上海医药维持“审慎推荐”评级_股票_证券_财经

中金国际:上海医药维持“审慎推荐”评级

加入日期:2010-4-28 13:08:41

  新上药1季度完成主营收入95亿元,同比增长22%;实现净利润3.92亿元(EPS0.20元),同比下降30%,主要是因为去年同期投资收益较高,营业利润同比增长30%,发展趋势符合预期。

  新上药在重组后积极开展商业并购和合作,在工业开展内部整合,努力通过推广“松江模式”和聘请外部资源来探索工商协调新模式。随着未来新管理层到位,股权激励制度试行,公司治理和运营将会登上新台阶。

  我们维持2010、2011年EPS预期,分别为至0.58和0.73元,未来若资产减值趋于正常化,经营性盈利还有提升空间。对应2010年和2011年PE30x、24x,维持“审慎推荐”评级。


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