短线偏空 近期维持宽幅震荡
　　本周股指大跌，特别是周一的大跌极大地伤害了市场做多信心，股市出现了放量下杀的态势。此后几 天两市有止跌企稳的迹象，但重心逐渐下移，人们期盼的权重股行情始终没来，而中小盘股却在大盘大跌 的同时，稳步上行。市场将何去何从，近日的连续小跌，是下跌中继还是短期构筑底部？市场热点是否仍 在题材股上？
　　23日收盘后，本报特请来五位嘉宾，谈谈他们的看法。
　　主持：责任编辑 敖刚
　　嘉宾：华融证券分析师伍渝、华龙证券分析师黄昌全、广发证券分析师王立才、海通证券分析师舒菱 、资深股民文克刚
　　大蓝筹股暂时没行情
　　敖刚：本周大盘走势不好，目前市场存在两大猜测：一是继续震荡下跌；二是就此构筑底部。各位有 什么意见？
　　伍渝：个人比较偏向于前一种意见，至少短线看空。
　　本周是股指期货正式运行的第一周，其运行态势与现货市场基本保持一致。而在房地产调控政策的进 一步升级和股指期货做空思维的推波助澜下，本周A股大幅回落，春节后的上升趋势遭到破坏，指数回落 到3000点下方，多空双方在年线位置展开争夺。大盘再次进入到方向选择的十字路口。应该说，从宏观基 本面梳理情况看，目前做空理由主要来自于房地产调控以及资金面从紧的压力。经济复苏、上市公司业绩 回升，以及通胀温和使得加息压力缓解等都是稳定市场的积极因素。
　　王立才：我基本赞同伍渝的观点。目前看来，在未来一个时期里，对地产的打压政策将继续保持，而 钢铁等高能耗、高排放项目的整治工作也将紧锣密鼓地进行，由于从紧放贷要求明确，银行股业绩影响也 将比较明显，因此，对这些大市值股仍然只能是观望。大蓝筹不能动，行情就没有机会。
　　文克刚：补充一点，最新消息是，海普瑞药业经路演询价后，确定发行价为148元，这是A股有史以来 发行价最高的。它也表明，二级市场上，小盘股风险越来越大的同时，一级市场上泡沫化也开始明显了。
　　股指可能震荡筑底
　　敖刚：大盘现在态势，看起来也有点像楔形整理，从技术上分析，并没有百分之百的可能性会继续大 跌。
　　舒菱：是的，我分析，当前多空双方陷入泥淖，震荡将持续一段时间。周五从盘面上看，做空力度并 没有明显减弱，悲观气氛依旧浓厚。但股指很快在午后拉到三千点后持续震荡回落，显然，这时的双方都 很谨慎，市场不可能快速反弹，由弱转强的扭转过程需要时间。同时，大盘调整空间也很有限，大盘目前 技术面上受制于60日线和半年线压力，但是中轴还在三千点位置，下方在技术面上也存在支撑力度，加上 金融、地产等蓝筹股有所企稳，短期权重板块的下降空间有限也制约了股指的下跌空间。
　　黄昌全：从资金流向看，周五在加速出逃。周五全天沪市大单资金净流出高达约41亿，深市大单资金 净流出约16亿。只要机构资金不肯做多，市场翻身向上几乎不可能。不过，从我国经济加快复苏的基本面 看，市场连续大跌的条件并不具备。后市围绕3000点展开震荡的可能性偏大。
　　伍渝：我预计未来一段时间大盘可能在2950点~3050点区间内展开宽幅震荡。这也是我近期一直坚持 的观点。
　　期指影响将越来越大
　　敖刚：本周可谓期指上市第一周，以后它对市场走势的影响会越来越大。
　　黄昌全：是的。本周虽然股指期货刚入市，但它已经充分发挥了其威力，成交额超过了沪深300交易 额，更是超过了沪市交易额，已成为市场焦点。特别是周一股指大跌，其中很大的原因是股指期货做空引 发的现货市场破位。目前周一长阴给市场带来的负面影响尚未解除，因为周一缺口3096点区域已经成为了 股指的巨大压力，在此附近也堆积了大量的套牢盘，对后市压力极大。
　　敖刚：在有期指因素影响下，我们下周该有什么应对。
　　黄昌全：市场现在有了做空机制，碰到下跌，唯一能做的就是被动减仓，而不能像以前一样跌时间 不割肉了。
　　看好政策扶持区域板块
　　敖刚：下周大家的预测比较偏空。那么在这样一个行情里，我们怎么选股？
　　伍渝：注意力应集中在产业前景乐观的新兴产业品种，政策支持明确的区域经济品种上，生物医药、 食品饮料可作为下周选股的对象。
　　舒菱：操作上依然重点关注中盘新兴产业和抗通胀消费升级概念个股的机会，强者恒强也是震荡市场 中的显著特色。 （重庆晚报）

　　暴跌后大面积涨停 并非行情启动征兆
　　短线补涨股
　　周一的暴跌实在出乎很多人的意外，股指期货指数（简称期指）在上市第二天便显示了杠杠交易对风 险的放大效应，应该说周一的大阴线意味着期指与现货市场之间两种投资心理在股市K线图上产生的强烈 碰撞！自股指期货上市后，市场的盈利模式与投资行为已发生了根本性的变化，而且正在迅速形成一股力 量，本周市场的大跌只是热身而已。试想一下，如果周一融资融券全面铺开，标的股被大举融空，那么周 一沪指的大跌就不是150点那么简单了。
　　后市不乐观
　　周二至周三权重股反弹无力，个股出现了报复性反弹，根据以往经验，通常市场在刚刚经历完暴跌后 ，即出现个股大面积涨停，或许是场内资金竭尽全力进行奋力自救，有非常强烈的出逃意愿。需要提醒注 意的是，个股大面积的涨停，这从来不是行情启动的征兆。周四个股行情便开始重新走弱，周五个股下跌 家数更是远远超过上涨的个股家数，跌停板个股再次出现。因此，根据以上的情况来看，经历过暴跌后的 市场反弹已基本宣告结束，市场将继续向下寻求支撑。
　　从技术上来看，目前沪指已跌破至年线以下，周五再度失守3000点大关。均线系统的长中短各周期均 线已逐渐形成空头排列之势。在目前的情况下，没有理由乐观地看待后市。除非沪指在下周能奋力地扭转 乾坤，把目前被严重破坏的技术面在短时间内来个彻底修复。否则，随着时间推移，目前绝对偏空的技术 面将严重打击场内资金的做多信心，随之而来的将是个股对年线的轮跌，目前站在年线之上的个股均有可 能跟随股指跌落至年线以下。
　　市场重洗牌
　　市场在不断地进步，知识在不断地更新，这是事物发展的规律。我们不妨回顾一下中国证券市场走过 的历程，1990至1994年，萌芽阶段市场的力量以个人大户为主导力量；1994至1999年，则是以券商自营为 市场主导力量；1999年至2009年，是以基金等机构投资者为主导的市场力量。三种不同的市场力量分别主 宰了各自所对应时间段的市场走向。
　　从投资行为上看，他们都有一个共同点，都要依靠股价上涨才能获利。但是，自从有了股指期货与融 资融券后，这个市场恐怕又得重新洗牌了。因为市场投资行为将发生重大且根本性的变化。以往要靠股价 上涨才能获利的投资行为已被颠覆，取而代之的将是系统化操作、套利操作、跨市场套期保值操作等等， 很多股民连听也没听过的全新交易方法将逐渐取代以往那种买了股票就等着涨的小学生式的投资行为。
　　现在要考虑的不是看多还是看空，现在最急切需要做的是学习，首先要学习国外做空机制下的市场是 怎么样一个运作模式？投资行为有哪些？盈利模式又与过往的中国市场有什么区别？很多问题都需要搞懂 搞明白了，才能决定下一步的操作思路。
　　补涨股票池的个股将在市场重新走稳之后，再选择合适的时机推出。(新快报)

　　3000点下方机会远大于风险
　　昨日早盘指数承接前日跌势小幅低开，随后在指标股企稳反弹的带动下指数一度快速冲高至3015点成 功收复5日均线。但是由于3000点上市场的观望情绪严重，伴随下跌股票家数的不断增加大盘开始震荡走 低。午盘指数再度跌穿3000点关口以绿盘报收。午后指数虽然在权重股的集体拉升下一度翻红，但是3000 点上方的抛压盘严重依旧使得大盘无功而返，尾市大盘报收小阴线。
　　从盘面上看，由于近期新股的发行市盈率不断提高，昨日上市的新股表现较为平淡。业绩预增板块再 次受到市场的青睐，亚星化学、新纶科技强势涨停。高送转概念股在开元控股涨停的带动下也有不俗表现 。昨日煤炭股和新能源类个股出现资金流入现象，上海能源领跑煤炭股，路翔股份在锂电池概念的效应下 也出现涨停。而昨日跌幅居前的主要以预亏概念和重组落空概念股为主。
　　笔者认为：昨日沪指在3000点附近多空双方反复争夺。虽然从技术上分析目前大盘依旧受到多条均线 系统的压制，但是在股指期货和融资融券推出后短期大盘的技术走势将渐渐被边缘化，只要看清长期走势 和市场大方向我们才可以不被市场所迷惑。市场长期看目前大盘3000点以下属于低风险区，市场的机会远 远多于风险。预计大盘未来将在3000点以下维持反复震荡格局。(三秦都市报)

　　利空兑现后或重拾升势
　　高盛被控欺诈、楼市密集调控、3年期央票发行量暴增……一系列的利空令本周沪深指数大幅下挫。而在主流权重股强力调整的同时，也强化中小盘股的跌势，多数题材性个股也出现了恐慌性抛售情绪。
　　高盛欺诈丑闻令美股大幅下挫也给A股构成强压，大宗商品价格暴跌冲击A股资源股表现。这也是大盘深度调整的另外一大做空动能。另一方面，周四影响市场的最大因素莫过于央行发行3年期央票900亿。从发行量来看，确实有点巨大，900亿元相当于目前沪深两市日均成交量的40%左右，但是从利率来看却比上一次3年期央票低。从这个角度看，说明整个资金市场的供求关系并不显得紧张。
　　从两市整体表现看，地产新政拖累使地产及相关板块大幅下挫，尤其是银行股加入其中，是两市跌幅强化的关键。但事实上有些反应过度，央行发行3年期900亿央票，数额确实不小，但应该注意以下两点，一是其中的150亿是对冲3年前发行的3年期到期央票，那么实际新增发行量为750亿；二是央票发行属于公开市场操作范畴，是货币数量工具之一，与存款准备金率有相互替代关系。因此，央票发行后，可以降低近期再次提高存款准备金率的概率。而目前市场对流动性的担忧超过了对股市估值压力的担忧，一旦大的政策动向明朗后，市场反而会企稳回升。
　　穆迪评级机构宣布将希腊的债券评级从A2调降至A3，并将其置于可能进一步下调的观察名单。穆迪指出，希腊面临重大风险，该国可能需要付出远高于预期的成本才能平息债务危机。欧盟上调了希腊的政府赤字预期值的消息，导致希腊国债价格重挫，同时浇灭了希腊可能通过国际市场融资来避免接受救援的希望。有关希腊的数据也引发投资者对于其它欧元区国家债务问题的担忧，令投资者对欧盟解决希腊债务危机的不确定性增加疑虑，环球股市因此遭受拖累。
　　综合上述分析，笔者认为沪指下周将在2950-3050点之间振荡整理，利空兑现后重上盘升格局。在具体投资策略上，建议关注金融、有色金属、资源、低炭、食品饮料、商业贸易、医药生物、信息设备等股份。(信息时报)