他认为，创业板总体上体现了高风险高回报的特征。大家往往把主板简单地跟创业板公司的市盈率去比，我觉得不能这样机械地去比。因为，创业板本来就是一个高市盈率的市场，就是一个高风险伴高收益的市场。如同纳斯达克一样，它的公司其市盈率也有100倍甚至200倍的。存在即合理，高溢价至少是对十年创业的创业家的一种奖励，对VC的一种回报！当然，过度炒作也容易形成泡沫，有泡泡就有可能被挤出来。

　　对于创业板公司的高送转，马方业认为，高分红高回报的背后肯定有投机的成份在其中。高分红可以摊薄巨高的股价，10送10不够就送12，还不够，就送15。其实，这只是一个游戏，羊毛终归要出在羊身上。

　　从逻辑上看，因为有了超募，才有了“吸金王”，因而才能当“分红王”。分的原来也是投资者之前给的。本来这些企业是非常缺钱的，IPO超募了，从会计科目上来讲要进资本公积。当了吸金王，才能当分红王，没有吸，怎么分呢？从吸金王，到分红王，伴随而来的就是股价从低位一直炒到高位。现在股价如何呢？4月13日那一周，神州泰岳（300002）达到了最高点：237.99元。就在那一周，整个创业板公司的市值损失最大，达到了300多亿。目前半数以上的创业板股票收盘价已跌破了其首日收盘价了。风险也在慢慢释放。总之，我认为通过高送转，一定意义就是一个击鼓传花的游戏。

　　大家都希望中国的创业板公司中未来能出现中国的微软，但微软又是怎么做的呢？微软上市多年来从不分红，大家甚至叫它“葛朗台”。微软600多亿美金不分，做什么了呢？让这个钱增值：为公司的创新业务发展，为笼络人才用钱回购自己的股份作为股权激励。后来大家都知道，微软十年不分红，一分就分十年的钱。有一年，它300多亿美金一下就分给了投资者。投资者感叹，微软不错，还是长期投资的好。我们很多的创业板公司老板们，应该学学微软，学会花钱的艺术！

　　吕随启：

　　创业板开板当天，97.4％的股票，都是散民买的，2.6％是机构买的，机构和散民的博奕，显然是不对称的。这件事情是怎么发生的？既然有投资价值，机构为什么都把它卖给散户，自己不持有？这个是有问题的。

　　一个主板公司如果分拆出一块上创业板，是有问题的。一个企业在主板里面都没有把自己弄成“微软”，从身上割下一块肉就能变成微软了？

　　苏培科：

　　对于主板公司分拆出一块资产上创业板问题，我想说的是，这些主板企业已经比较成熟，资金也未必非常缺。如果他们想拿到一块资去“圈钱”的事，就应该严查。一旦如此，至少一些急需资金的中小企业更拿不到钱了，而且容易出现道路挤占的问题。

　　张洪刚：

　　如果创办板的公司都是非常成熟的公司，创业板也就不是创业板了，这一点希望整个的机构投资者和所有的个人投资者都能够成熟。

　　梁建敏：

　　我统计过中小板的数据，中小板08年的业绩是同比增长8％，09年增长27％，加起来的话大致增长36％，跟创业板接近100％的增长差很远，创业板的每股收益比中小板差很多。现在的创业板象一个超豪华中小板。

　　从一个稍长一点的战略考虑的话，作为投资者他会更多的关注一些新兴产业的投资机会。这是可以理解的，也不能简单的用疯狂，或者是泡沫来解释。创业板不太疯狂，泡沫没想像的那么大。

　　侯 宁：

　　今天我们讨论的题目叫疯狂的创业板，实际上我个人的判断现在的创业板还不太疯狂。有一年，深市有个叫深天地的股票，其市盈率炒到了290000倍，当时媒体评价说是天地之间缺杆秤，我们之前疯狂过，所以现在的创业板根本不算疯狂。

　　赵燕京:

　　比如说美国西南航空公司10年间的股价，由2.4元升到24元，翻了10倍。为什么？这就是公司非常注重运用股东投入的资金。当时这家企业的高管总部住在一间老的办公楼整整18年。1990年的时候，公司终于用股东投入的资金盖了一栋三层的办公室。由于有了新办公室楼，其中一位装饰人员，就把墙上的装饰换成了高档的艺术品，当时的董事长叫赫伯马乐，他知道后马上就把这个经理炒掉，把这些装饰品换成员工野餐的照片。

　　从中，我们就可以看出一家优秀公司是如何利用股东投入到企业的资金的。

　　马方业：

　　我看过很多创业板公司的报表，总体感觉07-09这三年的增长率非常高。比如有个公司06年大概有100万元利润，07年就涨了300倍，，08年又再增100倍，09年翻跟头的能力同样很强，简直成了“孙悟空”。感觉金融危机对这家靠证券市场吃饭的公司没有任何影响。当然，会计本身象个魔方，变成什么形状无所谓，但至少象这样的公司可以体现出一种会计式的成长。IPO以后，公司的成长才真正开始接受公众的监督和市场的考验。