中天2010年1季度实现净利9165万,同比升63%。利润大幅增长源于收入增长以及毛利率的提高。每股收益0.29元,同比增长37%。从公司发展趋势来看,光纤光缆方面今年将受益于三网融合以及国家对于光纤宽带的推进,销量的扩张足以弥补价格的下滑。电力电缆方面将受益于智能电缆建设,公司在特高压、OPGW等的优势以及导线的产能扩张将使公司受益。但是,保守预期光纤缆价格今年全年有10%左右的下降,预计公司全年毛利率从2季度开始小幅下降,全年下降1.4个百分点至23%左右。
因而,维持公司2010、2011年的业绩预期:收入分别为47亿和56亿,同比上升26%和20%,净利润4亿和4.7亿,同比上升21%和17%,每股收益1.26元和1.48元。目前公司估值依然便宜,仍有至少10%-20%的上升空间。后市可关注预计的今年5月份三网融合试点城市的公布和7月份国家拨款给广电进行网络投资带来的股价刺激因素。
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