4月15日，福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称星网锐捷）(002396.SZ)发布公告，宣布因自查发现多项专利“因未缴年费而被终止”，暂缓本次A股发行。（见本报4月16日《星网锐捷遭遇“专利门” IPO之路再现迷雾》）

　　4月16日，易联众信息技术股份有限公司（以下简 称易联众）顺利过会。

　　这两家命运迥异看似不关联的公司，背后却闪现同一身影——实达集团（600734.SH）。

　　星网锐捷出身于实达集团，此后经过数次辗转腾挪，管理层借助第二大股东厦门维实创业投资股份有限公司（以下简称“维实投资”），完成曲线MBO。

　　而易联众前身为厦门实达信息系统集成有限公司（以下简称“实达信息”），亦为实达集团实际控制。此后数次腾挪之后，自然人古培坚持有该公司47.875%的股权。

　　无论是维实投资的主要股东，还是古培坚，均曾在实达集团担任高管职务。

　　就此，曾创下“16人16亿”奇迹的实达集团，其核心资产被最初的创业者拆散，相关利益人各取所需以致日后身家倍增，而实达集团则长期陷入积贫积弱的境地，每每勉强保壳。

　　随着星网锐捷和易联众相继出现在公众视野，实达集团的资本往事也被随之揭开。

　　实达往事

　　事实上，星网锐捷上市申请早在2008年6月27日就已在证监会发审委通过，但此后接近两年时间，仍未完成向资本市场的一跃。

　　星网锐捷宣称，此次暂缓发行的原因在于，部分专利“法律状态与招股意向书内容存在差异”。

　　记者调查发现，星网锐捷源自上市公司实达集团的资本血脉，其管理层也几乎全部来自实达集团，此后巧施财技，完成曲线MBO。

　　星网锐捷招股说明书显示，该公司前身系福建实达终端设备有限公司（以下简称“实达设备”）。实达设备成立于1996年，最初股东为实达集团持股75%，香港福捷国际有限公司（以下简称“福捷国际”）持股25%。

　　1998年，实达设备完成一轮增资，香港敬贸投资有限公司（以下简称“敬贸投资”）出资750万元，持有实达设备15%股权。

　　但在星网锐捷招股说明书中没有披露的是，无论是敬贸投资还是福捷国际，都与实达集团有着资本纽带。

　　2002年之前，实达集团通过全资子公司实达国际控股有限公司，持有敬贸投资100%股权。而实达集团同时通过香港上市公司银创控股（0706.HK）间接控股福捷国际。

　　2000年之前，实达设备的三家股东均为实达集团实际控制，但此后眼花缭乱的股权转让开始，而此时实达设备也更名为福建实达网络科技有限公司（以下简称“实达网络”）。

　　2000年9月，敬贸投资将所持有的25%股权转让给FINET；2002年，福捷国际将所持有的10%股权转让给MASTER SKILL。前次转让以出资额作价，后次则在出资额基础上溢价35.5%。 FINET成立于2000年1月，MASTER SKILL则成立于2001年9月。两家公司都注册于英属维尔京岛，注册资本同为5万美金，实际控制人分别为余海燕和邹飞，显然是为了受让上述股权而成立的。

　　2002年，实达集团将所持有的公司41%股权转让给福建省电子信息（集团）有限责任公司（以下简称“电子信息集团”），2003年，实达集团将剩余24%股权转让给福建阳光集团有限公司（以下简称“阳光集团”）。

　　就此，实达集团以及控制的两家公司均退出了实达网络。而阳光集团受让上述24%股权，仅动用了1680万元。此后实达网络增资扩股5000万元，阳光集团同比例出资1440万元。

　　渔利实达

　　但阳光集团在其中仅是过客，真正的接盘方维实投资开始浮出水面。

　　2004年实达网络更名为星网锐捷，2005年，阳光集团将所持星网锐捷24%股权转让给维实投资，作价3360万元。

　　这一价格仅比阳光集团全部投资3120万元溢价7.7%。

　　而从实达集团剥离出去之时，实达网络可谓优质资产。

　　根据实达集团公告，截至2001 年12月31日，实达网络总资产2.16亿元，净资产5165万元；2001年实达网络主营业务收入3.46亿元，净利润901万元。

　　最终受让星网锐捷24%的维实投资，其股东黄奕豪、阮加勇、林冰等，均出自实达集团。

　　其中黄奕豪曾任实达集团董事，以及星网锐捷前身实达设备、实达网络董事长。其本人持有维实投资6.01%的股权。阮加勇、林冰等人，也都曾在实达集团担任过董事。

　　根据星网锐捷2007年的每股收益0.46元计算，摊薄后也将达到0.35元，如以40倍的发行市盈率计，发行后的股价也在14元左右。

　　而黄奕豪间接持有星网锐捷200万股，一旦星网锐捷上市，其个人身家也将达到2000万元。

　　同样出身实达集团的，还有4月16日创业板过会的易联众。

　　易联众前身是厦门实达信息系统集成有限公司，由STEPPING STONES设立，该公司实际控制人是香港上市公司银创控股（00706.HK），而2007年之前，实达集团持有银创控股4536.4万股。

　　2007年1月19日，STEPPING STONES将易联众100%股权转让给骏豪投资。两个月后，骏豪投资转让易联众股权，古培坚、雷彪受让的股权比例分别为65%和35%，转让总价格为4780万港元。

　　至此，公司与实达集团完全脱离。古培坚持有易联众3064万股，占该公司总股本的47.875%。其本人曾在实达集团工作十年，先后担任部门主管、总裁助理、副总裁。

　　此外，新大陆（000997.SZ）的实际控制人胡钢，也出身实达集团。胡钢亦是实达集团最初的创业者和领导人，带领最初的16名员工开创实达集团“16人16亿”的黄金年代。

　　“此后16个人对公司的发展方向产生分歧，最终分成了三派。而实达集团引入了盛邦系作为战略投资者，加剧了管理层的分歧，最终三方势力各自离去，分别变成了此后的新大陆、星网锐捷和易联众。”有知情人士向记者表示。 而在成为“盛邦系”资本玩偶的数年，实达集团也一直徘徊在退市边缘，被迫向房地产艰难转型。

　　4月22日，实达集团收报7.36元，跌2.13%。

声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。