2010 年1 季度公司实现收入10.14 亿元，同比增长19.24％；实现净利润6619 万元，同比增长33.93％，每股收益0.14元，略超我们0.13 元的预期。2010 年富阳75 亿片制剂产能生产线将建设完成，后续5 条注射剂生产线建设已经完成20％，富阳基地的建成投产将使公司承接国际产业转移的能力大幅提升，最大限度地抓住全球仿制药转移的战略性机遇。公司他克莫司片剂在欧盟首仿成功，目前已经在英国、挪威启动上市程序，预计2010 年9 月上市，他克莫司已经预售十多家客户，公司将从中大幅受益。我们预测公司2010-2012 年每股收益0.76 元、0.95 元和1.18 元，同比增长35％、25％、25％，对应预测市盈率36、29、23倍，我们看好公司在全球产业转移中的机遇，维持买入评级。

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