事件：时代新材(600458)发布公告，公司非公开发行A股股票的申请获得中国证券监督管理委员会证监许可[2010]442号文《关于核准株洲时代新材料科技股份有限公司非公开发行股票的批复》的核准，核准公司非公开发行不超过6,000万股新股。该批复自核准发行之日起6个月内有效。
点评：
1、预计本次发行募得资金不少于8.13亿元，将投向高分子减振降噪弹性元件产品扩能项目、增资时代绝缘并用于高性能特种电磁线提质扩能项目、兆瓦级风电叶片产业化项目和建筑工程抗震减隔振(震)产品产业化项目。四个项目均围绕着公司同心多元化的发展战略，紧扣国家铁路、轨道交通发展和新能源、低碳经济发展的要求，项目建成后将进一步增强盈利能力并提高市场地位，
2、本次发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将大幅增加。特别是公司的经营规模将显著扩大，整体收入水平将上一个新的台阶。高分子减振降噪弹性元件产品的毛利率相对较高，公司盈利能力得到较大幅度的提升，持续盈利能力得到有效保证。公司的高性能特种电磁线提质扩能项目、兆瓦级风电叶片产业化项目及建筑工程抗震减隔振(震)产品产业化项目良好的盈利前景和市场状况将增强公司的行业影响力，同时也能提高公司经营的抗风险能力。
3、项目建设周期为1-2年，建成后将为公司持续高速成长提供动力，我们认为公司近几年将保持高速稳定的增长，应享受成长性溢价，预计2010-2011年每股收益分别为0.69元和1.03元(全面摊薄)，维持公司“买入”的投资评级，6-12个月目标价50元。
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