联合证券：安泰科技维持“增持”评级_股票_证券

联合证券：安泰科技维持“增持”评级

加入日期：2010-4-21 13:57:25

　　1。公司2010年一季度实现收入7.38亿元，同比增长29.8%；归属母公司净利润0.35亿元，同比增长145.8%；实现EPS 0.08元。

　　2。公司业绩的大幅增长主要来自于传统业务的恢复超预期。

　　3。我们认为，2010年公司传统业务具有超预期的可能。随着公司高端业务下游需求的恢复，公司传统业务有望实现20%~30%的增长。

　　4。公司未来的亮点仍然是非晶带材。目前全国有800万台挂网运行的配电变压器。经测算，新增市场每年非晶带材的需求量约为20万吨。

　　5。巨大的潜在市场使得公司理应享受高估值。

　　6。随着全球铁矿石价格的不断上涨，以及我国对美国、俄罗斯取向硅钢实施反倾销调查，国内取向硅钢价格也有望进一步提高。若取向硅钢价格上涨20%，硅钢变压器的成本则将提高约10%，这对非晶带材的推广非常有利。

　　7。随着智能电网的开展，公司非晶纳米晶也有着强大的应有空间。

　　8。我们依然维持前期的判断，预计公司2010~2012年分别实现EPS 0.65、0.84、1.06元，维持“增持”评级。