国内公司欧洲航线航班取消对收入影响极为有限一方面，已取消航班的客票销售收入缺乏流失的渠道。本次事件导致航空公司取消航班，已购买机票的旅客无法通过签转其他公司完成旅程，因此该部分收入不会在航空公司间重新分配；已购买机票的旅客也无法通过转用其他的交通工具完成旅程，因此该部分收入也不会在运输行业间重新分配。另一方面，已取消航班的客票销售收入将在复飞后再次收回。按照目前国内情况，大部分已经出票的跨国出行表现为偏刚性，因此出行行为只是做了一个时间上的推后。唯一受影响的为个人自费出游且无法再次调整年假休假日期的旅客，因此本事件不会影响国内公司欧洲线全月的整体表现。

　　国内公司欧洲航线航班取消对成本影响也不大一方面，固定成本不随飞机飞行计划而变化，变动成本有降低的可能。另一方面，由于本次为突发事件，并非航空公司原因，因此也不存在赔偿金问题。

　　维持行业“看好”评级全年客运增速超过15%将是大概率事件，随着世博和航空旺季的助推，20%的增速也是完全合乎情理的。运力投放增速预计将低于15%，将出现供小于求的局面，不过在上周发改委上调航油出厂价之后油价略高，需要关注。我们维持对行业的“看好”评级。

　　风险提示本分析以火山爆发仅此一次为假设前提。关注冰岛火山最新动向，若持续爆发，将对国内公司的欧洲航线产生一定影响。