2010年第1季度，多个省份的基本药物招标已经完成，各地政府推进基本药物制度在30%基层医疗机构实施的态度比较明确，我们正在观察放量的情况。从已公布的部分省市招标情况来看，地方保护仍然是基本药物利好程度的最大不确定性，我们建议选择放量更为确定的独家品种或优势品种。

　　 行业集中已经显著在提速了，医药商业行业划归商务部管理后，将出台更多更有利于大商业公司的政策，大商业公司的“盛宴”已经开始。我们判断，2-3年内，全国将形成3-5家全国性医药商业巨头，必定是全国性巨头的是国控；有可能成为全国性巨头的是上海医药和南京医药。站在行业历史性机遇的面前，这3个公司都具有不可复制的投资价值。其中，南京医药由于市值小，弹性更大。更多更详细地内容，请关注我们即将推出的《医药商业行业深度报告。

　　 个股方面，我们推荐华北制药(管理改善、产业转型、业绩向上拐点确立)，恩华药业(多个新产品即将获批)，爱尔眼科(行业机遇的连锁医院新模式)，浙江医药(VE有望提价，估值较低)、东阿阿胶(控制营销带来价值回归)，康美药业(产业链更趋完善，抗通胀的良好投资标的)，国药股份、一致药业、南京医药、上海医药(受益于商业整合加快)，天坛生物(增发即将启动，有整体上市预期)，通化东宝(胰岛素出口回暖，当前估值较低).