在上日探底回稳的基础上，周三深沪大盘在个股普涨的推动下展开强劲反弹的行情，两市股指分别大涨1.97%和1.80%；其中上证综指重新收复3000点整数关口并企于年线之上。考虑到短期的快速下跌使得做空动能得到较为充分的释放，且随着房地产调控政策负面影响的进一步消化和市场信心的逐渐恢复，预计后市大盘有望依托年线支撑继续震荡反弹。

　　从周三的盘面表现来看，近日领跌大盘的金融、地产、煤炭等权重板块纷纷展开反弹，成为推动大盘反弹的主要动力之一。事实上，从新一轮房地产调控政策的主要意图来看，主要针对部分城市房价过块上涨，并严查违规投资房地产、遏制炒房现象和投机性购房等，而目前大部分二、三线城市的房价相对理性，政策调控影响较小。而从长远来看，随着房价的趋于理性和刚性需求的释放，房地产市场仍会保持平稳健康发展。因此，就短期而言，随着市场对调控政策逐渐消化，金融、地产等权重板块的过度反应有望得到逐步纠正。

　　值得投资者关注的是，受大唐发电拟分拆子公司上创业板的消息刺激，大唐发电被巨单牢牢封住涨停板，并带动相关的分拆上市概念股强势上涨，如张江高科、浙江医药、双良股份、中青旅、中信国安、紫光股份、华工科技、深圳华强等。注意到，4月13日，中国证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，与此同时开出了六大条件，从而点燃了市场对有可能分拆上市的主板公司的关注和炒作行情。分拆上市需满足的6个条件是：上市公司公开募集资金未投向发行人业务；上市公司最近三年盈利，业务经营正常；上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺，上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易；发行人净利润占上市公司净利润不超过50%；发行人净资产占上市公司净资产不超过30%；上市公司及下属企业董、监、高及亲属持有发行人发行前股份不超过10%。

　　统计显示，根据上述标准，目前主板市场中有数十家公司具备分拆上市的条件。主要包括大唐发电(600991)、中国宝安(000009)、ST重实(600736)、世纪星源(000005)、鹏博士(600804)、辽宁成大(600739)、同方股份(600100)、紫光股份(000938)、大恒科技(600288)、中青旅(600138)、首旅股份(600258)、桂东电力(600310)、双良股份(600481)、通化东宝(600867)、华东医药(000963)、长春高新(000661)、复星医药(600196)、天通股份(600330)、华工科技(000988)、长城开发(000021)、综艺股份(600770)、海虹控股(000503)、诚志股份(000990)、TCL集团(000100)、深圳华强(000062)、东方电子(000682)、振华科技(000733)、张江高科(600895)、华神集团(000790)等。可以预期的是，随着市场对分拆上市关注度的进一步提升，预计相关的分拆概念股有望继续受到市场追捧，拥有较多优质子公司的主板个股无疑值得重点关注。

　　与此同时，以创业板、智能电网、电子器件、新能源、环保等为代表的新兴产业类个股也有突出表现，上述个股的活跃极大地激发了市场的做多热情。笔者近日反复强调，当前机构资金的规模特征、国家大力发展战略性新兴产业的政策背景以及中小盘的成长前景决定了创业成长类个股有望反复表现。随着新一轮产业升级的到来和经济增长模式转变的全面推进，拥有核心技术和核心资源，具备高成长特征的新兴产业类个股仍将受到主力资金青睐，获得持续性溢价。另外注意到，已披露的23家基金公司一季报显示，基金在今年首季开始大举增持信息技术和机械设备仪表行业，较09年末分别增加1.37%和1.29%，显然一季度基金行业配置同样青睐产业政策扶持的战略性新兴产业。(广州万隆)

　　应该逢低买入还是逢高减磅？

　　今天消息面继续有关于房地产的利空。但是，大盘先是反复震荡，十点半后多头发力，指数不断上升，上证指数重返3000点关口，最后有一定拉尾市。上证指数以3033点报收，全天上升54点，上升幅度是1.8%，深成指数全天上升228点，上升幅度是1.97%。智能电网、电子信息板块都有比较好的上升。

　　在周一暴跌、周二继续下跌后，今天大盘走出明显的反弹行情。到底这是逢低买入的时机，还是逢高抛出的机会呢？应该买入，还是抛出呢？投资者一定要谨慎作出判断。

　　一、继续有楼市的利空，大盘却走出明显上升行情。

　　今天的消息主要有：

　　其一、央行罕见报告，银监会保监会直指楼市。——对房地产是比较大的利空。

　　其二、美国股市昨天小幅上升，道琼斯指数昨天上升0.23%，大宗商品也小幅上升。——影响不大。

　　其三、重组异动必查，证监会八项措施管理上市公司。——对重组股偏空。

　　其四、股票下乡，最低369元可以炒股。——利好。

　　其五、印度两度加息。——偏空。

　　其六、融资融券总量上演三级跳。——偏好。

　　总体感觉：楼市的利空继续出台。

　　大盘没有理会利空消息，先是反复震荡。十点半后多头发力，指数不断上升，上证指数重返3000点关口，尾市继续上升。上证指数以3033点报收，全天上升54点，上升幅度是1.8%，深成指数全天上升228点，上升幅度是1.97%。

　　二、目前最重要是判断：下跌趋势是将结束，还是刚刚开始？

　　面对今天的反弹，投资者最重要是判断：这一次的下跌趋势，是将要结束，还是刚刚开始？

　　新的下跌趋势明显已经形成。如果，这一个下跌趋势即将结束，后市将很快就重返上升趋势。

　　投资者就应该及时利用近日的下跌低位，买入潜力股。

　　如果，新的下跌趋势只是刚刚形成。就意味着，后市还有相当大的下跌空间，下跌行情还将有相当的持续性。

　　这样，投资者就应该及时利用这一两天的反弹，逢高减磅。回避后市不断下跌的市场风险。

　　两种判断方向截然不同，操作策略也背道而驰。如果判断失误，将导致操作的方向性失误，最终导致不少的亏损。

　　投资者务必谨慎分析、判断。

　　三、令人担心的是：还有一些利空有可能要出台。

　　目前最令人担心的是：

　　其一、从今天的情况看，房地产的利空还在继续出台。其将继续对大盘形成很大的压力。

　　其二、加息、央行不断收紧流动性。也是最近央行不断进行的事情，也是随着有可能出现的利空。

　　其三、刺激经济政策的退出，也是基本要出台的。只是迟早的问题。

　　如果，这些利空政策在近期出台，就将使空头的力量源源不断。从而给市场形成巨大的压力。

　　当然，我们非常希望管理层能够照顾一下股市，考虑到股市的低迷，以及投资者的严重亏损。推迟出台这些利空政策，而投资者还是应该小心判断后市。对后市的发展方向作出准确的判断，从而选择准确的操作策略。(广州万隆)

　　强势反弹背后暗藏主力何种阴谋

　　核心提示：今日消息面以利空为主，继国务院地产调控新政之后，银监会、保监会纷纷严控地产投资风险甚至严禁投资地产项目，央行继续发行央票回收流动性，证监会严查重组这些都属于利空，而美股继续反弹属于有限利好。昨日大幅震荡之后，今日大盘平开小幅震荡之后，一路上行，沪指全天上涨53.75点，收于3033.28点，重新站到3000关口和年线之上。尽管今日走出强势反弹行情，金融、地产这些大盘蓝筹股依然表现落户，涨幅靠前的主要是政策受益的智能电网、物联网、电子信息等新兴产业为主，在利空消息之下走出这种强势反弹是市场信心已经回暖还是主力借有限利好强势拉升以高位出货？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 重组股异动要“必查” 证监会八项措施威慑上市公司；

　　2、 严限炒房，银监会保监会双箭齐发直指房地产市场；

　　3、 央行20日发行了400亿一年期央票，发行利率连续12周持稳于1.9264%；

　　4、 高盛公司业绩好于预期，道指收涨25点。

　　信息解读：在国务院地产调控新政出台之后，银监会要求各银行业金融机构要加强土地储备贷款管理，严控房地产开发贷款风险，保监会亦重申了保险业将严防资金管理风险，严禁保险资金投资房地产项目，这些举动似乎暗示此次国家对地产的调控有壮士断臂之勇气。另外一方面央行发行央票的力度依然未有减弱，这些举措有望进一步挫伤市场投资信心。在利空消息之下今日出现大幅反弹，至于这种强势反弹是市场信心已经回升还是主力借有限利好进行的一次自救式拉升，基于目前大环境并未发生实质性好转，主力的担忧并未消除，笔者认为后者的可能性较大。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以防御为主。

　　据德圣基金研究中心监测数据显示，4月15日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。可比股票型基金平均仓位为81.37%，相比前周下降1.08%。

　　再看具体基金，扣除被动仓位变化后，171只基金主动减仓幅度在2%以上，其中38只基金主动减仓超过5%。而增仓基金数量缩减较明显，71只基金主动增持幅度超过2%，其中19只基金主动增仓幅度超过5%。另外，根据德圣基金研究中心的数据，华夏基金、嘉实基金近期一直比较谨慎，已经接连几周出现减仓迹象。近期在政策的打压之下，地产、金融明显有资金流出，再加上社保基金此前已经减持银行H股，很有可能后知后觉的基金开始步其后尘。

　　随着国家政策的进一步收紧，调控力度进一步加大，外围环境再次恶化，基金们的恐惧情绪逐步占了上风，加之社保基金减持作为先效，部分反应快捷的基金已经进入减持大军，而大部分后知后觉者在目前也加大减持力度了。因此在后市当中，这种调整短期内估计难以结束，尤其需要规避基金重仓股。

　　2、QFII热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股

　　短期行为：布局期指行情；

　　中长期行为：谨慎看多。

　　在一季度股市中的海外热钱基本处于流出状态，这与国内紧缩政策和对房地产的打压以及美元走强都有一定关系，而近期监测数据显示热钱开始有转向流入迹象。

　　美国专业基金跟踪研究机构EPFR提供给上海证券报的最新数据显示，截至4月7日的一周时间里，新兴市场股票基金吸引的资金流入量创下24周新高。在亚洲，随着对中国市场信心的重新回归，国际资金大量回流。在4月第一周，全球投资人共向离岸中国股票基金投入1.9亿美元，为1月底以来单周最大流入量。不过，他们的数据显示，今年迄今，中国股票基金仍累计净流出资金近10亿美元。而国内的媒体有两种说法，一是流入100亿，二是流入800~900亿，第一种方法是外储增加额减贸易顺差和FDI，第二种方法是外币存款增加额减贸易顺差和FDI，而一季度国内楼市和收藏品市场相对活跃，不排除有资金进来炒楼而股市资金却流出，那么在地产受打压后市中不排除这些资金从楼市流出后成为在股市兴风作浪的潜在资金。

　　另外，长期来看，美国高失业率之下强势美元也难以长久，美元经过5个月的反弹之后也逐步到了强弩之末，一旦美元再度走入贬值通道，热钱大规模流入境内便指日可待。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面以利空为主，继国务院地产调控新政之后，银监会、保监会纷纷严控地产投资风险甚至严禁投资地产项目，央行继续发行央票回收流动性，证监会严查重组这些都属于利空，而美股继续反弹属于有限利好。昨日大幅震荡之后，今日大盘平开小幅震荡之后，一路上行，沪指全天上涨53.75点，收于3033.28点，重新站到3000关口和年线之上。尽管今日走出强势反弹行情，金融、地产这些大盘蓝筹股依然表现落后，涨幅靠前的主要是政策受益的智能电网、物联网、电子信息等新兴产业为主。至于在利空消息之下走出这种强势反弹是市场信心已经回升还是主力借有限利好进行的一次自救式拉升，基于目前大环境并未发生实质性好转，主力的担忧并未消除，笔者认为后者的可能性较大。管理层对地产的打压、流动性回收和收紧预期依然持续，同时对新兴产业的扶持政策不断出台，这也就促使了市场上有限的资金流出金融、地产这些大盘蓝筹，而加大对这些新兴产业的炒作以赚快钱。但是这些板块的炒作也处于后期，属于机会与风险共存，因此目前最担心的就是一旦等这些板块的扶持政策出台，利好出尽，炒作也随之结束，而价值相对低估的大盘股却因资金紧缺也难以推升，导致大盘继续陷入低迷。因此尽管短期反弹强劲，抢反弹的投资者也必须要有这种风险意识。(广州万隆)

　　超跌反弹 后市行情如何演绎

　　在昨日的长下影线止跌过后，周三大盘正式迎来超跌反弹行情，近日失守的重要心理关口3000点重新被多头收复，急挫过后，市场信心有所修复，部分热点再度逞强，今天盘面上的分拆上市概念表现尤其突出，大唐发电的一字涨停极大的刺激了其他个股的做多热情，紫光股份、杉杉股份等一大批具备子公司分拆上市的品种均受到市场热烈追捧，普遍表现不俗。股指期货也继续发挥着领先大盘的先行效应，5月合约全天强劲震荡上行，起到了良好的带动作用。

　　值得关注的是，今天反弹行情的主力依然只是题材股，蓝筹品种普遍表现依然偏弱，部分个股如保利地产为代表的地产股，工商银行、中石化等都继续创新低后有初步止跌，反弹远远落后大盘。股指期货推出之前，投资者对大盘股翘首以盼，市场上关于机构抢筹蓝筹品种的观念逐渐深入人心，但预期中的蓝筹行情无论是持续力还是爆发力都远远落后，反而在股指期货推出后一泻千里，打压指数，表现实在令人失望。就近期形势看，国家严厉调控房地产的政策不仅沉重打击了地产股，也对银行、钢铁、水泥等相关的产业链构成较大利空，这部分品种也出现重挫。

　　今日的反弹行情笔者建议暂时以超跌反弹来对待，因此对于部分品种来讲，很可能是短线反弹卖点，投资者千万不能踏错节奏而追高加仓，大盘目前不明朗之际控制风险当为上策，短期市场不排除会孕育一次小幅度的二八切换，即今天表现不佳但已经出现止跌信号的银行地产类蓝筹展开技术上的超跌后的补涨，而连续有2日反弹的品种再次出现回落，如果是这样，那么短期即使市场有冲高回落风险，但起码在指数方面不会有太大起伏。(世基投资)

　　3000点还有多少戏要唱？

　　大盘今日呈震荡走高、全线飘红行情。承接昨日尾盘的拉升，两市小幅惯性高开，随后便在几只拆分概念个股的带动下带动大盘上扬。但再次受到3000点整数关口的压力，银行股带头杀跌，大盘返身向下。不过多头的反击却是刚刚开始，以电子元器件、传媒、商业、发电设备、医疗器械、军工、环保、医药等为代表的中小盘股轮番表现，终于让股指站稳在3000点之上。午后，盘面继续活跃，期市、现市相互走高，涨停个股家数也逐渐增多。值得一提的是，盘中成交量一直是平稳运行，显示目前的超跌反弹还得不到太多主流资金的认可，这从大盘蓝筹股表现远弱于中小盘股就可看出。尾盘，基金似乎有所作为，长江电力再次成为最耀眼的权重股，在它的带动下，股指稳步推高。至收盘时，两市近45个股下跌，23只个股涨停，5%以上个股达200余家。成交量比上一交易日有所放出。

　　地产板块在普涨的情况下，依旧成为最弱的几个板块之一，这足以说明目前行业的调控还远未结束，上市公司股价表现历来反应了政策的预期。银监会强调下属各商业银行严格执行相关信贷政策，当然，这其中少不了央行的配合，国土部在开发商拿地囤地等方面肯定会出台更多的细则，其他部门比如城建部等也会积极配合此次最为严厉的地产调控。那么这样的调控是否会让后期的经济出现快速萎缩呢？答案当然是否定的。在经济调结构的关键时期，以区域经济、新兴产业振兴规划为代表的经济刺激将会获得政策上的大力扶持比如信贷。何况，1季度GDP达到11.9%，已经预留了一个缓和的空间和时间，即使全年GDP在8%以下，换来的是地产泡沫的捅破，那当然值得。

　　展望后市，超跌反弹之后，大盘再次站上3000点大关，且阳线几乎收复了前日大阴线实体的一半左右，显示多头还有反弹动力，如今夜外围市场不出现较大波动，股指短期还有惯性上冲的可能。上方3050-3070点一带是大盘的强阻力位，而2980-3000点区间有一定支撑。总体而言，目前还是一个空头市场，投资者还不宜重仓参与，盘中强势个股的反弹机会，尽量是快进快出，从尾盘盘中强势个股的回落速度来看，可见市场投资者的持股心态并不稳定。只有成交量和大盘蓝筹股的配合，才能激发强势多头进场意愿，这也是判断后期走势的关键。地产调控政策，铁矿石谈判进程，国际大宗商品价格走势是影响目前大盘权重股走势的重要因素。当然，还是不能容忽视股指期货的助涨助跌效应。关注银行何时企稳，而央企重组(尤其是军工)，业绩大幅预增(高配送)、世博概念、分拆概念个股等波段性机会也可适当留意。(恒基投资)

　　新的一波行情至少需要两个条件

　　周三两市在连续大跌后双双出现稍大幅度的反弹，个股呈普涨态势。对于指数，目前仍当作反弹来看待，指数想重新走出新的一波行情至少需要两个条件：一、本次领跌的地产板块要出现明显的企稳迹象，目前整个板块还是相当疲软；二、周一的大阴线将会成为近期内最大阻力，只有放量收复该阴线，指数才有明显的走好希望。综上所述，操作上建议近期以趋势来作为操作的风向标，以2950到3050点的区间为参考指标，也就是说，只要近期能维持在该区间中运行，操作上可继续围绕消费、题材概念操作，反之，一旦向下突破该区间，应大幅减仓避免个股补跌。总体上维持7成仓位不变，继续看好新疆、消费板块，世博消费概念近期内可能会面临一定机会。(联讯证券)

　　A股机会在何处？

　　大盘高开后略微回调便走出强势反弹行情，地产、金融止跌企稳而低碳、传媒、智能电网、物联网等题材概念股遍地开花。近期我们一直强调的新能源、科技电子、航天军工继续强势。

　　最终上海报收在3033点，上涨53个点。深圳报收11766点，上涨227个点。两市共成交2752亿。成交量放大1成多。

　　一 热点点评

　　今天智能电网、电子信息表现强势，这些板块是国家未来发展的重点。智能电网有望提高国家电网的利用率，实现电力的最优化配置；电子信息也是国家实行科技兴国的重点发展对象，近期一直受到政策的重点扶持。另外，我们注意到一些次新股近期也走出了连续上攻的行情，走出了独立的行情，今天上市的300070碧水源更是涨幅高达120%，像002362汉王科技、300002神州泰岳近期表现远强于大盘。未来可以关注一些新股上市后的表现，比如接下来将上市的300074华平股份，毛利率高达76%，公司成长性高，这种类型的上市公司，集万千宠爱于一身，必然受到资金的不断追捧。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，A股开户数重拾升势，持仓帐户数首破5300万

　　点评：我国持仓A股账户数连续第二周上升，且增加幅度加大，并再一次创下了历史新高。这表明主力资金在连续派发筹码，而且派发力度有所加大，这对后市行情不利。但新增A股开户数重拾升势表明场外资金入场趋势有所加快。参与交易A股账户数也有增加说明了场内资金还是较为活跃的。这条消息说明了大资金对后市还是比较谨慎。

　　技术上，股指今天出现探底反弹，收出了一根中阳线，收复了年线，60分钟K线MACD即将向上金叉，表明股指仍有反弹的动力。但是日K线又表明了股指下跌的压力依然存在，仍有回调的风险。今天成交量有所放大，股E通也显示机构资金有所回流，但回流幅度不大。

　　三 后市展望

　　今天股指虽然出现反弹，但是板块之间表现分化，一方面房地产、银行、钢铁等板块表现低迷；另外一方面智能电网、电子信息、医药板块表现抢眼；受到政策调控与受到政策扶持的板块明显出现分化，冰火两重天。近期的市场在经过调整后，市场也重新找到了炒作的方向，回避周期性股，而选择了业绩相对比较平稳的医药等个股。一些成长性高的上市公司也不断受到新资金的关注。我认为随着房地产调控的继续，目前中国投资的途径还是较少，仅有股市和楼市，调控楼市必然会使得一部分资金重新回流到股市，市场未来局部性的机会依然存在。

　　四 操作建议

　　既然市场存在局部性的机会，那我们就要跟进市场主力的脚步，关注一些基本面好的上市公司，必须是公司业绩不错，成长性高的个股。近期一些次新股受到资金面的关注，虽然目前股价较高，但是优秀的上市公司必然会通过高成长性来拉平股价。目前A股的一部分个股受到政策调控，这一部分个股连续的下跌也使得受到政策扶持的个股水涨船高，市场并没有很安全的品种可以选择，这也是相当无奈。建议大家目前控制仓位，回避受到政策调控的房地产、金融、钢铁、水泥、建材等板块，逢低关注医药、科技，以及一些基本面不错，成长性高的次新股。(博众研究)

　　87亿资金再买电子信息等三大板块

　　核心提示：两市今日的总成交金额为2867.09亿元，和前一交易日相比增加409亿元，资金净流入约199亿。今日地产、银行、煤炭石油、有色金属等权重板块止跌回稳，而巨量资金却回流中小板、电子信息、新能源、创投、医药、上海本地。上证指数涨1.8%，收在3033.28点。重复近期判断“昨日明确指出上证指数虽然打破了3100-3200区间震荡的格局，但短期的大跌也使得指数在2950-2980区间有反弹的要求，特别是已提前大跌两天的中小板、创业板板块有反弹的要求，今日的超跌反弹已经开始，预计明天结构性反弹仍将继续，中小板、电子信息、医药、酿酒食品、新能源仍将是震荡行情中场外资金关注的重点。”

　　今日资金成交前五名依次是：中小板、新能源、医药、上海本地、创投。

　　资金净流入较大的板块：中小板、电子信息、新能源、创投、医药。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　中小板，净流入较大的个股有：大族激光、信立泰 、 拓邦股份、轴研科技、中泰化学、软控股份、金风科技、中航光电、巨轮股份、獐 子 岛、德豪润达、双鹭药业、联化科技、东华能源、永新股份、江苏国泰、英威腾、美盈森 、远光软件、太阳纸业、辉煌科技、思源电气、海峡股份 .

　　电子信息，净流入较大的个股有：中信国安、大族激光、紫光股份、拓邦股份、长电科技、海虹控股、力合股份、中航光电、联创光电、上海金陵、士兰微、华工科技、超声电子、生益科技、三安光电、华东科技.

　　医药，净流入较大的个股有：信立泰 、华神集团、浙江医药、复星医药、双鹭药业、丽珠集团、健康元、桐 君 阁、海正药业、天药股份、中牧股份.

　　创投，净流入较大的个股有：东方市场、张江高科、大族激光、宁波韵升、紫光股份、云内动力、力合股份、复旦复华、复星医药、燕京啤酒、华工科技、杉杉股份、钱江摩托、泰豪科技、中国宝安、新 海 宜。

　　新能源，净流入较大的个股有：中信国安、宁波韵升、风帆股份、南 玻A、金风科技、*ST能山 、安泰科技、东方电气、厦门钨业、科力远、杉杉股份、东华能源、长征电气、中科英华、江苏国泰、西藏矿业、天茂集团、泰豪科技、中国宝安。(广州万隆)