大盘今日呈现剧烈震荡、缩量微跌行情。受美股反弹刺激，两市略微平开后快速上冲，之后受到空头打压，地产板块再次带动股指快速下探并跌破昨日及3月份2963点低点，恐慌性抛盘也快速涌出。之后，随着军工、酿酒、医药、农业、电子、食品板块等中小盘股的轮番表现，股指逐步反弹至3000点关口前。但与此同时，大盘权重股毫无反弹动力，尤其是盘中海通证券、宝钢、中石油等个股的刻意杀跌，一度再次杀跌大盘。2点过后，沪深300指数期货合约被买盘托起，这也快速传导至A股市场。不过这注定还是盘中波动，主流资金不见有明显的护盘迹象。尾盘，中小盘股再次发力带动大盘回升。至收盘时，大盘以下跌收盘，上涨个股达6成，两市涨停个股家数也达16家，但同样有8只个股还处跌停位置。

　　暴跌过后继续下挫，并且还不见有企稳迹象，盘中反弹时的量能萎缩以及大盘权重股的集体低迷表明市场目前的观望气氛非常严峻。不仅几乎所有的地产板块创下了去年8月大盘大调整以来的新低，两桶油、联通、神华、武钢、鞍钢、中铁等个股也纷纷跌破前期低点。目前的大象股中似乎只有金融在苦苦支撑。几大保险公司在利润增长且不受地产调控的影响下走势稍强，银行、券商是继续走弱，离前期低点也为时不远。这至少暗示一点：传统型的强周期性行业被主流资金还在大肆抛售，即使它们频繁的波段操作，从而在降低仓位的同时降低持仓成本，但它们的目光似乎都和游资一样，都无奈盯紧了那些新兴产业——比如科技。

　　在冰岛火山爆发的持续影响下，欧洲天空禁非事件还没有得到根本解决，这不仅刚刚复苏的国际航空业造成了深重的影响，也会间接让我国航空业蒙受一定损失，对这几个上市公司而言，在人民币升值动力也复苏的双重刺激下，后期还会有反弹空间，激进投资者不妨留意它们的低吸机会。

　　展望后市，这根缩量宽幅小阴线意义不是太明显，它表明多空在3000点下方暂时趋于平衡。这种断崖似的暴跌如得不到报复性反弹，市场信心将继续涣散，考验前期低点2900点也很快来临。对此，投资者还需要有一个清晰的认识。另外，地产调控政策还在继续出台，很显然，如果看不到房地产泡沫有挤破的苗头，税收、土地甚至加息等方面的政策都会快速出台，这也是抑制银行、地产乃至整个大盘的最大压力。最后，股指期货交易第三天，随着投机性资金获利的大幅减少，盘中的剧烈震荡或将告一段落，这在一定程度上也将缓解A股的波动。操作上，在一个弱势格局，投资者还需将仓位维持在较低水平，等待大盘的企稳信号，密切关注10周线的得失。医药、央企重组概念、上海本地股、电子信息、新材料等题材个股的波段性机会，可以适当留意。(恒基投资)

　　技术性反弹下应如何操作

　　周二大盘宽幅震荡，最后微跌近1点缩量报收十字星；技术上看大盘短期趋势已经完全走坏，但从今日十字星来看未来走势非常微妙。如果明天能大阳收回来，则就是底部反转形态；否则就是典型的下跌中继杀伤力更强。目前来看由于金融、地产做空动能依然没有缓解，短线大盘出现底部大阳的概率较低，周二的十字星我们姑且看待为下跌中继。

　　当前权重股(地产、金融)依然萎靡不振而不受紧缩周期影响的(物联网、酿酒、医药)却十分活跃。由此可见没有权重股力挺大盘就像熄火的机器仅有八股支撑的反弹持续性有待观察，因此大盘经过短线的技术性反弹后仍有进一步的杀跌动能。原理有以下几点：

　　首先：今日成交量萎缩近显示市场的谨慎、观望情绪依然较重。市场缺少足够资金的参与、没有权重股个支持，光靠题材股的炒作不支持市场大幅上扬。

　　其次：自去年以来，大盘走出大三角形整理形态，目前大盘已经跌破三角形整理下轨，大盘维持弱势的可能性较大。

　　再次：系列政策抑制房价过快上涨，以及高盛欺诈拖累全球金融市场暴跌，市场估值水平太高，市场泡沫太大，使得投资者担忧情绪加重，短期市场做空动能或将继续释放。

　　目前市场活跃的品种主要是医药及科技股。科技股在分拆概念支持下近期走势活跃，海虹、清华紫光、德赛电池等具备分拆概念的品种大涨，其中000301东方市场作为国内纺织电子商务的龙头企业，下属从事物联网的东方英塔及丝绸交易所等均进行了股份制改造，同样具备分拆上市概念，短线也可留意。

　　操作上投资者对周期性行业个股在技术性反弹中可逢高减持，短线操作要关注消费及科技概念股。这部分品种是近期市场做多资金主攻品种之一，其中分拆概念特别值得挖掘，类似000301东方市场等新经济及分拆品种有望具有一定机会！(民生证券)

　　暴跌后市场风格有哪些新变化

　　核心提示：近期房地产市场调控的担忧情绪，开始向市场蔓延，其中权重板块地产、银行成为重灾区。值得注意的是，在当前经济复苏仍不牢固的情况下，政府的调控都将是阶段性的，力度有限的。因此，调控在某种程度上，可能是促进市场风格的转化。

　　一、房地产调控的担忧向市场蔓延

　　近期房地产市场调控的担忧情绪，开始向市场蔓延，其中权重板块地产、银行成为重灾区。当然，这些板块下跌的逻辑也不难理解。在2009年新增的信贷中，房地产贷款占两成多，地方融资平台占五成左右。而地方政府的融资平台很多是没有现金流的公司，还款资金来源只能依靠土地出让收入，如果房地产陷入不景气，这些信贷资产的质量就要打折扣了。

　　值得注意的是，央行早前已经表示，除非宏观经济复苏的势头已经十分明朗，不然不会轻易退出宽松政策。也就是说，在当前经济复苏仍不牢固的情况下，政府的调控都将是阶段性的，力度有限的。因此，当前市场的系统性风险是有限的、可控的。投资者只需要注意市场反应过度的风险，以及市场结构分化、板块轮动的风险。

　　二、当前背景下可关注不确定性少的板块

　　从上面的分析可知，当前市场的担忧情绪，源于调控以及不确定性因素。从以往的经验来看，在这一个阶段中，市场往往更偏好不确定性相对较少的行业。具体来看，包括军工、医药、农业、以及一部分投资拉动型的行业等。

　　医药方面，参考主流机构的盈利预测，医药板块主要公司10年的PE约在30倍左右；在市场中属于估值的中上区域。值得关注的是，在10年市场不确定性因素仍然较多的情况下，医药板块仍然值得投资者阶段性关注。另外，催化剂方面，各种政策的出台对医药板块构成积极的影响。如医改政策不断深化推进，医药行业在生产、流通、销售等环节，都将发生重要的变化，主要的特点是，行业的集中度不断提高，行业强者恒强的特点更加明显。

　　军工方面，众所周知，航天军工是抗周期性行业，具有较好的稳定成长性。据数据统计，在过去十年中，国内军费增长的幅度稳定保持在10-20%之间。另外，截至2008年底，十大军工集团总资产约为14961亿元，而上市资产仅为2513亿元，占比为16.8%，未来资产注入的空间巨大。

　　目前，各大集团也提出了资产整合的有关思路。航空工业集团方面，未来的整合方案是按业务组建相关子公司进行战略性和专业化重组。并明确力争在3年内实现子公司的整体上市，5年内实现集团的整体上市。今年已经是承诺后的第二年，各子公司的整体上市值得关注。兵器工业集团方面，3年内专业化重组为30多个子集团。其中10多个专业化子集团要打造成为在国家层面有重要地位、在市场中有重要话语权和影响力的行业领先者，最终把兵器集团打造成为世界一流的防务集团和我国重要的装备制造业与精细化工、特种化工产业基地。将按照专业化整合的思路对旗下资产进行整合，逐渐把优质资产注入上市公司。航天科技集团方面，为适应国家军转民的产业潮，航天科技集团正以“五大民用产业”(即卫星应用、信息技术、新材料与新能源、航天特种技术应用、汽车零部件和特种车辆等领域)为新一轮整合的核心。航天科工集团方面，推进重组和子公司清理工作，长期经营不善的企业将在重组中被清理整顿。大力推进兼并重组，探索通过现有上市公司平台进行新一轮产业整合。在酝酿重组上市公司的同时，航天科工集团也制定了新的战略目标，即2010年保持18%以上的年增长速度，达到1000亿年收入。

　　农业方面，具体来看值得关注的细分机会主要有以下两类。第一，相关减产的品种，如棉花、甘蔗，玉米等。第二，低库存的品种，如玉米、糖等。(广州万隆)