创业板上演高台跳水 结构性风险需警惕
　　昨日沪深两市以中阳线迎来四月开门红，但近期走势凌厉的创业板却出现冲高回落的迹象。申万创业板指数顺势高开，一度上涨3.64%，但午后创业板却上演高台跳水，从早盘最高3.64%的涨幅跌至绿盘，结束三连阳。
　　纵观昨日行情，创业板股票在放量上涨的过程中，盘中虽一度全面飘红，但收盘时报升的股票却减至半成，前期居涨幅前列的九洲电气(300040)和红日药业(300026)盘中均曾一度涨停，但收盘涨幅却分别减缓为6.04%和5.56%。而两市跌幅榜前十位中，有一半隶属创业板，显示该板块的风险正在释放。此外，中小板个股昨日虽走势平稳，但指数却即将突破6000点整数关口，离2007年最高点已不足700点之遥。
　　策略分析师闫莉表示，和主板公司相比，创业板流通盘小，业务有创新性，成长预期高，加之高送转符合市场需求，二级市场表现良好亦在情理之中。但经历一段时期的高速成长后，创业板股票有可能进入分化期，一部分优质公司会继续稳定增长，但增速放缓，另一部分公司则会出现业绩下滑，股价有可能明显回落。
　　而对于中小板的走势，分析人士指出，与2007年相比，中小板个股的业绩并没有出现爆发式增长，但近一年来的涨幅却与大盘走势出现严重偏离，已经散发出泡沫的味道。也有分析人士指出，目前小盘股中的一些股票确有实实在在的成长预期支撑，投资者应警惕的是小盘股中的结构性风险。
　　小盘股中诸如电子科技、手机支付、三网融合板块，由于国家政策支持，未来仍有阶段性机会，不能以现在的市盈率水平来说明它们已被高估。第一创业证券策略分析师于海涛表示，目前国家政策大力扶持新兴产业，对中小盘股的相关行业将继续产生推动作用，但目前一股得道，多股升天的情形显然是不合理的。（.上.证）

　　尾盘跳水 游资撤退创业板？
　　连续走高的创业板，昨日早盘一路红旗飘飘，尾盘却集体意外跳水。中山证券武汉营业部首席分析师刘震认为，创业板前期涨幅较大，后续资金持续拉升意愿减弱，有可能是游资在拉升过程中逐步出逃，投资需要警惕。
　　晨报讯（记者王大千）连续走高的创业板，昨日早盘一路红旗飘飘，尾盘却集体意外跳水。分析师认为，受蓝筹股风格转换和市场题材转变原因，游资有可能借机出逃。
　　创业板昨日早盘保持强势上攻态势――九洲电气、红日药业、特瑞德、三五互联高开高走，在几只创业板龙头的带动下，其余个股也纷纷发力上涨，创业板一度全线飘红。午盘前后，九洲电气、红日药业、华星创业、宝通带业四只牛股一度站上涨停板位置，创业板整体涨势喜人。尾盘突然峰回路转，创业板集体出现一波快速跳水行情，原本飘红的部分个股快速变绿。
　　深交所公开交易信息显示，昨日创业板个股大跌，游资都有边买边卖的操作。如位列海兰信买入榜第二位的平安证券深圳福华路证券营业部在买入534万元时，又卖出374万元。
　　洗盘可能性较大。银河证券资深分析师认为，游资在期指刺激蓝筹股行情时，借机尾盘大幅下跌洗盘，将此前一波涨幅的浮筹洗去，以方便后续继续拉升。不过，创业板个股估值全部过高，一般投资者最好回避为宜。
　　中山证券武汉营业部首席分析师刘震认为，创业板前期涨幅较大，后续资金持续拉升意愿减弱，有可能是游资在拉升过程中逐步出逃，投资需要警惕。（.武.汉.晨.报）

　　两天内三公司遭否 创业板IPO审核或收紧
　　据证监会公告，连续2天内，创业板IPO上会的4家公司有3家被否。而此前，今年以来创业板IPO上会的28家公司仅有2家被否。记者注意到，证监会于3月19日发布了《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》。创业板审核骤然趋严或许不是空穴来风。
　　3月30日、31日两天，创业板发审委接连否决了深圳方直科技、杭州正方软件、广东冠昊生物3家公司的IPO申请，仅兰州海默科技过关。据统计，今年以来至3月26日，创业板发审委共召开了13次发审会，审核了28家公司的IPO申请，仅易讯无限、博晖创新2家公司遭否，通过率约93%。若截至3月31日，通过率则降至84%。
　　创业板审核骤然趋严或许不是巧合。今年3月19日，证监会发布《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》，重申创业板的功能定位，并强调企业创新能力，要求保荐机构重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保等领域的企业，及其他具有自主创新能力、成长性强的企业。同时，将公用事业、交通运输、一般性服务业及国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设行业列为审慎推荐领域。
　　某大型券商保荐人对记者表示，该《指引》进一步强调企业创新能力和成长性。出台后，证监会对创业板IPO项目的预审明显收紧，不少申报项目要求补充创新能力论证、成长性说明等材料，或者直接打回，IPO审核趋严也在情理之中。
　　从3家企业的预披露材料看，其IPO折戟或与公司创新能力、盈利能力不足有很大关系。方直科技2007年-2009年营收复合增长率50.41%，净利润复合增长率55.53%，完全达到IPO财务要求，但其主营的中小学同步教育软件并非独有，市场竞争激烈，且存在盗版、网络教学替代等风险。而主营高校教学管理软件的正方科技同样有着不俗的业绩，2008、2009年营业利润增幅分别达126.54%、68.22%，IPO被否恐与其市场单一、竞争激励导致持续成长性乏力有关。
　　冠昊生物所处的医用植入器械领域属新兴产业，最近3年发展迅速，但其销售额9成以上依靠生物型硬脑（脊）膜补片，单一产品依赖较明显。更重要的是，本次募投项目中有2个属于新产品研发项目，研发目标能否按期实现、能否如期取得产品注册证存在不确定性，新产品投入市场并实现规模销售更是需要较长周期，盈利前景不明。（.上.证 .吴.正.懿）