股指期货首演前一晚 私募开会确定首日高开做空
　　高开行情仅仅欢腾了一分钟,股指期货首演就遭遇空袭闪击。4个挂牌合约在空头一路抛压下齐齐收出阴线,曾在中国资本市场屡试不爽的炒新现象也在盘面上眨眼成为昙花一现,股指期货的价格发现功能淋漓尽致地给市场上了生动一课。
股指期货上市标志着中国股市正式进入了可以做空的时代,这对市场的意义和影响深远。沪深300指数期货在首个交易日跌宕起伏的走势充分证明了这一点,主力合约1005从开盘时最高3488点被一路打压到收盘时3415.6点,72.4点的振幅远超过现货指数,盘中数次跳水更令市场感受到了空头的力量。
　　在基金、券商、QFII和保险暂时缺席,普通投资者又难以达到开户门槛的情况下,股指期货参与的人还不多。私幕和大户群体在股指期货首日交易中率先尝鲜,并且凭着首日605亿的成交规模大出风头。
　　多头
　　见机不对反手翻空
　　看到第一天高开时确实有些控制不住冲动了,那个时候心里只顾想着还会涨就匆忙下了多单。但这毕竟是股指期货,怎么可能像创业板那样疯狂炒新呢？资深股民刘先生尝鲜股指期货的第一单交易虽然是做多,但一看行情苗头不对并没有一味硬扛,而是识时务地顺应盘面上高开回落的走势反手翻空。
　　开盘前预判
　　期待开门红
　　刚从股市转到期市还是有习惯性的做多思维,总是期待会出现开门红,没有多考虑股指期货的做空一面。刘先生在预判股指期货首日行情时偏向乐观,他认为从基本面看,上周公布的一季度宏观经济数据显示中国经济在进一步回升,这是支撑股市中期向好的重要根据。而股指期货具有价格发现功能,应该在盘面中对此提前有所反映。另外,股指期货准备多年后才正式上市,市场上各方从情绪上理应更期望第一天出现开门红鼓舞人气。
　　早盘
　　头脑发热做多
　　主力合约开盘才1分钟就猛蹿了将近38点,这意味着1手多单就赚了11000多。刘晨看到这样的赚钱效应头脑难免发热,而远月合约在首日交易的开盘表现更为夸张,与1005合约的最大涨幅2.62%相比,1012合约的最大涨幅更是达到了7.94%。由于担心踏空,他急不可耐地下了4手1005合约的多单,成交均价在3460点左右。
　　然而,1005合约随后就难现开盘时的强劲走势开始回落调整,而且沪深300指数开盘后不断下跌更与股指期货在涨跌上形成背离。刘先生开始隐约感觉到期指走势变得不妙,尤其是交易账户上显示的资金浮亏在不断增加,这让他有些坐不住了。当1005合约在10点半左右跌破3440点时,刘先生账面浮亏达到了将近25000元,为了控制风险只能将持有的多单平仓止损。
　　出师不利让刘先生有些泄气,不过好在关键时刻还保留了一份冷静:虽然当时账面上亏了两万多很不甘心,但做仿真交易练习的时候就明白了止损的重要性,所以没必要硬撑。
　　午盘
　　顺应盘面变思路
　　下午一点重新开盘后,刘先生不急于下单而是先花了半小时研究盘面,注意到1005合约分时图上代表均价的黄线始终压制着代表即时成交价的白线,这说明空头的力量在盘面上明显占优,而多头看来抵抗无力。于是,他改变操作思路,趁1005合约反弹的时候反手做空,想办法把早上做多的损失捞回来。
　　看到主力合约在下午2点过后反弹差不多后,我就下了3手空单进去,有了六七点的盈利就平仓了结。刘先生就这么每次逮着反弹小心翼翼地做空,趁收盘前做了几把大约赚了19000,相当于把早盘做多的大部分亏损弥补回来。
　　股指期货的做空力量确实厉害,开盘炒新也就是昙花一现就被打下去了。刘先生仔细分析,与沪深300指数上周五下跌38.24点相比,期指主力合约收盘上涨16.6点看上去算是开门红,但在技术图表上实际上是一根阴线。从开盘最高3488点到收盘3415.6点足足有72.4点的振幅,可见空头当天逞威的厉害。
　　盘后体会
　　不要冲动地只想暴富
　　不少人都片面地以为股指期货是暴富工具,如果抱着这样的心态,那么很难做好交易。刘晨认为自己在股指期货交易上还要学习很多,首日交易能够弥补回大部分亏损应该算是侥幸。一味想着暴富去做股指期货很容易导致心态失衡,在交易中犯下各种低级错误。如果以平常心参与交易,也许倒会无心插柳柳成荫。

　空头
　　只待高开就出击
　　说实话,就等着股指期货第一天出现高开,只要高开就坚决下空单,这是放空的大好机会。一家浙江期货私募基金的操盘手杨先生对自己在首日交易中的表现颇为满意,不仅没有在期指一片大幅高开中冲昏头脑,反而很冷静地把握住开盘和尾盘的两次做空机会实现盈利。
开盘前预判
　　难以出现爆炒
　　周四晚上公司的几位操盘手聚在一起,集体研究股指期货的首日交易策略。杨先生对记者表示,私募不会依靠盘感就贸然进行期货交易,而是通常按事先制定的交易策略坚决执行,这样才能控制风险和稳定盈利。结果操盘手们的意见基本一致,都认为第一天交易很难出现创业板那样的爆炒现象,最多开盘时会向上拉一把。这一方面是因为沪深300指数目前还处于盘整阶段,另一方面当晚刚出了收紧房贷的新政策,这也很可能是拖累大盘的负面消息。
　　早盘
　　开盘三分钟果断做空
　　3450点!期指主力合约1005的开盘价比挂牌基准价3399点足足高出了51点,并且在盘面上还迅速拉高。在不少投资者为高开行情欢呼的时候,杨海却丝毫不为所动,他心里很清楚做空的机会已经越来越近了。当看到1005合约从3488点回探到3470点还没止住时,杨海判断期指高开行情不会再有戏了,于是在开盘仅三分钟后就果断下了12手空单。事实证明,杨海的判断一点也没错,主力合约1005当天的最高价就定格在3488点,随后就是冲高后一路回落的走势。
　　等看到第一根5分钟K线图长长的上影线时,对做空更有信心了。杨先生指着行情走势图向记者解释,1005合约的第一根5分钟K线图的实体部分只有4点,而上影线部分多达34点,这种K线形态说明空头抛压沉重主导了盘面。随着标的指数沪深300在9点半低开并且连续下探,期指的走势上涨乏力,这进一步验证了杨先生此前对期指盘面的判断。
　　到了11点左右的时候,杨先生看到1005合约在3430点附近横盘已经有半小时左右,认为早盘基本上不会再有大的行情变化,于是陆续将空单平仓获利了结。他算了一下初次在期指上出手的斩获:每手合约平均赚了30点左右,12手的盈利差不多就是10万。
　　午盘
　　瞅准尾盘跳水再空一把
　　从下午1点开盘到2点50分这段时间,主力合约1005整体上还是一副盘整态势,期间虽然一度反弹到3448点但接着又被打回到3430点左右。但杨海对盘面的密切关注一刻也没有放松,尤其是当时间到了下午2点55分的时候,他从盘面走势上又嗅到做空机会快要来了。
　　先是成交量出现异动,接着1005合约就在2点57分的时候击穿了3430点的支撑位,这很可能就是主力准备在尾盘打压一番的信号。杨先生立刻以最快速度下了5手空单,当时他的判断是有空头资金想等股市收盘后发力,在股指期货盘面上做文章,因为股指期货要比股市晚收盘15分钟。当1005合约跳水到3415点左右时,所剩交易时间已经不多,杨海不准备持空单过夜所以赶紧平了,算下来这一把又赚了17000元出头。
　　盘后体会
　　心跳加快不宜做期指
　　有些人说股指期货炒的就是心跳,这只能说明他们根本不适合做。杨海坦言其实他在期指交易时心态一直保持平和,情绪没有被一时涨跌所左右,这就是职业操盘手和普通投资者的最大区别。股指期货交易必须要有一颗坚强的心,最忌讳的就是心态急躁,这样只会更加忙中出错,影响了对行情的正常判断。（青年报）

　　朱玉辰：股指期货上市首日赚钱者居多
　　中国金融期货交易所总经理朱玉辰日前在中欧国际工商学院讲座上表示，股指期货上市首日参与交易的账户为5154个，约占总开户数(9137户)的56.5%。首日参与交易的账户中，赚钱的比亏钱的要多。目前市场的存量保证金在100亿元左右，未来有望大幅增加。另据透露，截至上周五，期指累计开户数已经超过一万。
　　根据中金所周五披露的数据统计，股指期货上市首日，全日成交额达605.38亿元，占沪深300指数现货成交量的90%，说明股指期货的起步活跃，其发展前景看好。同时，根据价值计算，新上市的期指合约价值已排名世界第三。
　　朱玉辰表示，首日投资者参与较积极，在9137个账户中，有5154个账户参与了首日交易。从行情上看，虽然期货较现货有一定幅度的升水，但是期、现价差的收敛还是很不错的，等到期指成熟以后，期、现的走势应该会更加吻合。
　　在首日参与交易的投资者中，赚钱的账户数量要相对多一些。据了解，首日做空的投资者占据一定优势。
　　据统计，沪深300股指期货合约价值目前在世界上排第三，一手价值超过100万元人民币。排名第一的是标普500指数合约，合约价值在200多万人民币，排名第二的是DAX指数期货。沪深300股指期货则超过了恒生指数期货，排名第三。
　　而新生的股指期货在首日表现就十分靓丽。股指期货各合约全天运行较为平稳，总成交量58457手，成交金额605.38亿元，总持仓量3590手。对比现货市场，这一成交量也为数不小，上周五，沪深300现货成交量为672.36亿，期指成交占标的指数现货成交量的90%左右。
　　据朱玉辰透露，上市首日的市场保证金在100亿元左右，未来可望有大幅增加。
　　朱玉辰表示，推出股指期货是资本市场建设的战略之举，对市场会逐步产生重要影响。股指期货将完善和稳定市场内在机制，提供避险工具，培育市场避险文化。同时，股指期货不会改变股市根本的牛熊走势。股指期货将促进金融创新，丰富金融产品，拓展资本市场的广度和深度。
　　朱玉辰说，随着股指期货的上市，私募基金将有很大发展，从而培育出真正的对冲基金。今后机构在市场中的优势会更加明显。(上证)

　　朱玉辰：期指首日赚钱者居多 或推迷你指数合约
　　中国金融期货交易所（下称中金所）总经理朱玉辰上周六表示，总体来讲，股指期货上市第一天赚钱的比亏钱的要多。他还透露，截至上周五，期指累计开户数一万出头。
　　朱玉辰是在中欧国际工商学院讲座上作出如上表述的。根据中金所上周五披露的数据，股指期货上市首日，全日成交额达605.38亿元。朱玉辰称，16日的保证金有100多亿元，将来可能达到上千亿元的保证金。
　　大半账户首日尝鲜
　　朱玉辰当天透露，上市首日参与股指期货交易的账户为5154个，约占总开户数（9137户）的56.5%。
　　据介绍，在国内，沪深300股指期货合约价值已经排在所有商品期货的前列，一手价值达到100多万元，而过去排名第一的铜目前一手合约的价值为31.47万元。朱玉辰列出一张目前全球金融期货合约价值排行榜，一手沪深300股指期货合约价值已排名世界第三，排名第一的是标准普尔500指数合约。香港的恒生指数排名第四。
　　对比现货市场，沪深300指数合约成交也十分惊人。上周五，沪深300现货成交量为672.36亿元，仅比刚刚上市的期指成交量高出不到70亿元。
　　首日做空者赚钱居多
　　据成交额计算，期指上市首日，交易所一天收取的手续费约为60万元。朱玉辰表示：周五（4月16日）只是开了一扇小门。他说，用不了多久，交易所一天的手续费可达到几千万元。
　　对于16日股指期货与现货市场走势脱节的现象，朱玉辰认为，市场成熟要经历一个过程，两者略有偏离，主要是投资者热情较高，很多人想赶在第一天参与，有一种历史参与感。他透露，主要是做空的投资者赚钱，而做空方散户占比较大。

　　将来推迷你指数合约
　　股指期货将成为股市的影子市场。朱玉辰说，目前我国的股市经常会出现大涨大跌，呈宽幅波动，与缺乏做空机制有关，而且随着A股市值的增大，其波动幅度没有因此而减少，反而有所增加。
　　据统计，2006年A股波动幅度开始加大，波幅达到145%，2007年为145%，2008年达到232%，2009年全年波幅还有89%，上证指数每天波动3%。对比美国股市，其2008年波幅为98%，2009年还不到70%。

　　股指期货的推出，是国内资本市场的成人礼。朱玉辰说，将来中金所可能会推出迷你指数合约、创业板指数合约、A50指数合约、地产指数合约等。
　　以前资本市场是简单的加减法，衍生品则是资本市场的微积分。朱玉辰表示，现在投资产品很单一，有钱要么放银行，要么放股市、楼市。一系列金融期货推出之后，理财产品将进一步丰富，能不断推出创新的金融产品，如合成指数基金、合成指数增强基金、保本型产品、绝对收益型产品、股指期货套利产品等等。 （东方早报）