备战股指期货 精选沪深300成分股（名单）
　　编者按：
　　股指期货推出在即，股票市场做空时代的来临，将极大地改变甚至颠覆A股投资者长期以来形成的投资习惯。期指时代，我们不妨把目光更多投到沪深300成分股身上，精选高权重及低估值的标的股。
　　标的股优中选优
　　记者了解到，虽然机构对标的股出现行情的预期比较乐观，但对上涨究竟会有多大的幅度则语焉不详。单纯地看金融创新影响的话，机构还是比较多地表示将提升标的股的安全边际。
　　如何参与标的股行情？在选股方面，高权重与低估值是投资沪深300成分股的主要思路。
　　专家认为，一旦在股指期货的刺激下蓝筹行情启动，投资者应将相关个股在沪深300指数中的权重作为首要的参考依据；其次是参考相应板块或个股的业绩，可重点参考市盈率和市净率；再者要看行业的特性，如果符合国家扶持政策更佳。这其中，金融板块是首选，石化双雄、煤炭股等资源类股也可关注。
　　不过，市场资深人士提醒说：蓝筹行情何时启动，还要看市场资金情况。一旦市场资金不足，很可能变成大盘股搭台、题材股唱戏的局面。
　　国外市场的研究结果表明，股指期货推出之初，对指数权重股的拉动将较为明显。其原因在于，以机构为主的投资者，基于套期保值的功能需求，将会加大对权重股的资产配置，从而推动权重股上涨。　　　　
　　基金风向标：平安＋招行　　　
　　据统计，持股总金额在前十位的基金公司中，覆盖20家权重股的有博时、华夏、易方达、长城基金四家。
　　从市值看，所持股票市值超过10亿的，博时有11只，华夏基金有9家，易方达为8家，嘉实与长城共有9家。其中持有招商银行（600036）、万科A（000002）、浦发银行（60000）、中国平安（601318）与工商银行（601398）股票的市值最庞大。
　　而从持股比例观察，博时累计持有股份占比18.15%，持有中国人寿4.67%股份为最高，万科、建行等6只股票持股比例也在1%以上。
　　华夏基金共持有前二十只权重股25.78%股份，其中累计持有超过1%股份的公司依次为建设银行、交通银行、中国平安、中国联通、民生银行、招商银行、中国石油、浦发银行，8只股票持股总计达21.06%。
　　易方达共持有18.6%股份，其中累计持有超过1%股份的股票有7只，其中民生银行2.74%为最高。长城基金仅有两个持股占比超过1%的股票，都为银行股。
　　20只权重股中，招商银行为基金所持有股份市值总额遥遥领先，总额高达519亿，其次为中国平安，总额超过479.9亿，都远远超过其后浦发银行的293亿。据十大基金机构股东数量统计，招商银行拥有属于十大基金的82个股东机构席位。由此可见，招商银行成为最吸金权重股。　　　　
　　招行稳坐权重头把交椅
　　股指期货合约是以沪深300指数作为标的的，因此，了解沪深300成分股在指数中所占的权重，对帮助投资者把握股指期货推出前后的股票投资机会具有重要参考意义。
　　如果按照总市值计算，目前稳坐A股市场头把交椅的是中国石油（601857）；如果按照流通市值计算，排在第一位的是工商银行。不少投资者以为，沪深300成份股的权重是按照流通市值计算的，如果按这个方法计算，工商银行和中国石油在沪深300指数中的权重都很高。
　　事实上，沪深300成分股中，第一权重股是目前流通市值位居第五位、总市值位居第八的招商银行。据中证指数有限公司统计，截至4月8日，招商银行在沪深300指数中的权重为3.65%，排在第2位的是交通银行（601328），所占权重为2.77%，排在第3至第5位的分别是民生银行（600016）、中国平安（601318）和中信证券（600030），工商银行只排在第11位，权重为1.35%；中国石油甚至没能进入前20，只排在第22位，所占权重为0.89%。
　　统计发现，金融股（包括银行、保险、券商）在前十大权重股中占了八位，所占权重合计达20.53%，金融股的地位举足轻重。另外两只权重股为中国神华（601088）和万科A。 　　　　
　　杠杆效应还看中石化
　　股指期货出台的背景下，加强配置沪深300权重股的本质，是未来以最少的资金来撬动指数，进而在指数期货上获得收益。所以，谁的杠杆效应最大，谁就最值得关注。
　　判断杠杆效应，分析人士建议从四个方面进行考虑：股性活跃程度、杠杆效率、估值空间、资本市场的号召力。
　　由于中国石化（600028）和中国石油在沪深300中的权重较低，分别只有0.89%和0.89%，但是在上证指数中的权重达5.32%和12.27%。如果简单按照沪深300的权重进行配置，石化双雄不会成为市场关注的焦点。但记者对比银行板块发现，中国石化、中国石油却是比较合适的股指杠杆股。
　　相较于其他排名较前的大盘股，中石化的股性一直较为活跃，从基本面看，由于受到油价和成品油调价的影响，其业绩弹性大于中石油，更大于金融类股票，所以也相较其他大盘股，更适合作为在做股指期货中的操作标的。
　　理论上来说，中石油的杠杆效应更强，但是缺少跟风和活跃股价表现，即使存在套利资金推动，也难以快速拉升股价。
　　国信证券石化行业首席分析师李晨表示，从现阶段的成交量看，把中石化上推5%-10%，需要10-15亿资金，而且中石化和中石油的比价效应，会把中石油也带动上去。一旦沪指变化，也会带动沪深300的变动，正通过这种蝴蝶效应来影响股指期货的走势。
　　中石化在沪深300中的权重小，但是在沪指中的权重，保证了它具有很强的市场号召力。李晨认为，中石化逐步恢复到合理的估值水平，仍有10%以上的上升空间。　　　　
　　细挑市盈率低的标的股
　　估值水平是决定标的股安全边际的另外一个重点因素。数据显示，沪深300成分股中，金融板块的市盈率普遍较低。
　　以昨日的收盘价计算，动态市盈率最低前十位分别是复星医药（600196）、雅戈尔（600177）、建设银行（601939）、浙江医药（600216）、深圳能源（000027）、民生银行（600016）、工商银行（601398）、中国银行（601988）、交通银行（601328），兴业银行（601166），其中银行股占了6只。
　　目前，银行板块对应2009年的市盈率只有15倍，整个金融板块也只有18倍，是A股市场市盈率最低的板块。并且，机构2009年对银行等金融股的配置比重较低。因此，股指期货的推出将增加银行等金融股对资金的吸引力。
　　从行业的基本面看，银行、保险、证券等金融上市公司的业绩都有明显的回升势头。引导银行业盈利回升的主要是息差的扩大，目前利息收入仍占银行盈利比重的近90%，因此，息差的变动对银行业绩的影响至关重要。另外，保费收入恢复增长以及投资收益率的回升，将作为两部强有力的引擎，驱动保险业上市公司业绩回升。　　　　　　
　　标的股看点：高权重＋低估值
　　招商银行（600036）
　　权重3.65%；动态市盈率19.8倍
　　今年以来涨幅-5.59%
　　招商银行是沪深300指数第一大权重股，由于坚持零售战略、贷款结构调整不利等原因，招行2009年业绩欠佳，但公司拥有良好的内部治理，虽然坚守零售战略导致短期业绩欠佳，但可能也是未来最大赢家。　
　　交通银行（601328）
　　权重2.77%；动态市盈率13.5倍
　　今年以来涨幅-11.66%
　　第二大权重股交通银行，同样是一家注重零售业务的银行，并且，交行2009年4季度的业绩表现相当不错。息差扩张幅度最大，单季环比28个BP的息差增幅，明显高于3季度；全年净利息收入同比增速第一，也是唯一同比正增长的大型银行；全年净手续费收入增速第一，高达29%；也是全年上市大型银行中唯一一家成本收入比下降的公司。
　　中国平安（601318）
　　权重2.64%；动态市盈率40.3倍
　　今年以来涨幅-7.97%
　　作为沪深300指数第三大权重的中国平安，优势在于拥有高效的内部管理体制、先进的信息处理系统以及优秀的企业文化，公司战略明确，执行力强，2009年保费增长在行业内领先，市场份额迅速提升，收购深发展后，对完成金控集团的版图打造基本完成，公司拥有保险业最优秀的综合竞争力。另外，中国平安还直接拥有平安期货和平安证券，也将直接受益于即将推出的股指期货和融资融券。
　　中国神华（601088）
　　权重1.77%；动态市盈率19.2倍
　　今年以来涨幅-16.07%
　　中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量。事实上，和其他公司相比，公司最大的优势在于其规模方面的优势。目前多家券商对这一巨无霸基本上都是表示看好。中投证券乐观地认为，尽管公司在2009年的业绩略低于预期，但还是对公司2010年的业绩前景表示乐观，公司未来6~12个月的目标价为40元。
　　长江电力（600900）
　　权重1.02%；动态市盈率27.1倍
　　今年以来涨幅-4.12%
　　截至4月7日，在融资交易中，长江电力最受投资者宠爱，以888万元的融资余额居两市融资交易第一名。对于长江电力的受捧，分析人士认为，作为大盘蓝筹，长电无疑是融资融券要抢的筹码，其股价有安全边际。由于去年重大资产重组后，长江电力新增加18台机组电量，今年发电量估计会有一个大的提高。此外，水电价格也有提升的预期。
　　中国石化（600028）
　　权重0.89%；动态市盈率16.4倍
　　今年以来涨幅-17.81%
　　不少研究机构认为，中石化面临获得重新评估的机会，因为预计2010年第一季度炼油及化工业务的利润率将出现好转，主要化工产品及成品油的出厂价将反弹。如果在4月份采用上调国内成品油价格的定价机制，预计中国石化的利润率在2010年第二季度将进一步正常化。（.投.资.快.报）

　　17股直接受益于股指期货推出(名单)
　　股指期货推出后的受益股有三类：第一类为大蓝筹（股指期货标的股）；第二类为券商中已收购期货公司并获得IB（Introducing Broker的缩写，介绍经纪商）资格的创新类股票；第三类为参股期货的概念股。
　　具体地讲，第一类大蓝筹（股指期货标的股）包括主要是沪深300成分股，也即权重指标股。这类股票因为属于股指期货标的，因此后市也可能受到主力资金关注。譬如招商银行(600036)、中国铁建(601186)、中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国神华(601088)等等流通市值比较大的股票。
　　第二类券商中已收购期货公司并获得IB资格的创新类股票包括中信证券(600030)、海通证券(600837)、国金证券(600109)等等。
　　第三类为参股期货的概念股，这类股又分两类：一类为控股期货的上市公司；一类为本身是纯期货类的上市公司。具体主要包括以下：

　　000996 中国中期
　　拥有辽宁中期期货经纪有限公司90%股权，收购中国国际期货18.53%的股权。
　　10月28日,中国中期(000996)核查后复牌并发布公告称:控股子公司中期期货有限公司拟吸收合并中国国际期货经纪有限公司（下称国际期货）和中期嘉合期货经纪有限公司（下称中期嘉合）,在本次吸收后,存续公司中期期货正式更名为中国国际期货有限公司。

　　600638 新黄浦
　　持有华闻期货公司100%的股权，还分别以1.2亿元增资迈科期货40%股权和以3234万元增资瑞奇期货43.75%的股权。

　　000900 现代投资(000900)湖南大有期货100%股权
　　银河证券：公司09-11年的EPS分别为1.707、2.007和2.237元。报告期（2009-8-10）公司二级市场收盘价20.53元，动态市盈率分别为12.03、10.2和9.18倍。

　　600747 大连控股(600747)全资控股建业期货
　　公司金融领域投资横跨期货、信托、证券等多个领域，信托投资还具有上市预期。其中包括持有建业期货100%股权，建业期货经纪有限公司是目前东北地区注册资本最大的期货公司之一。公司还持有华信信托1。2亿股权，为并列第一大股东。而华信信托已经公开发布《关于接受上市辅导的公告》， 华信信托拟在国内证券市场首次公开发行股票并上市，目前正在接受光大证券(601788)(601788)的辅导。华信信托是国家首批金融股份制试点单位，也是大连市唯一获准保留的信托投资公司。华信信托一旦上市，则大连控股(600747)1。2亿股权有望获得巨大增值收益。公司还持有沈阳诚浩证券40。35％股权，为其第一大股东。

　　600755 厦门国贸(600755)占厦门国贸(600755)期货总股本95％

　　600704 中大股份
　　出资设立浙江中大期货,持有85.71%的股权
　　中大股份(600704)拟出售大地期货
　　中大股份公告,公司在重大资产重组暨收购浙江物产元通(集团)有限公司100%股权完成后,为进一步集中资源适时整合优化下属期货公司及相关业务,并及时落实中国证监会规定的同一主体控股和参股期货公司的数量不得超过2家,其中控股期货公司的数量不得超过1家的要求,公司拟对全资子公司浙江物产元通机电下属的浙江大地期货经纪有限公司实施控股权转让及增资等重组交易安排。

　　000628 高新发展(000628)占成都倍特期货80％股份

　　000791 西北化工(000791)占甘肃陇达期货总股本71．8％

　　000897 津滨发展(000897)占津滨期货总股本51％

　　600107 美尔雅(600107)占美尔雅(600107)期货45.08％股份
　　美尔雅(600107)期货经纪有限公司成立于1995年，是在国家工商局登记注册，并经中国证监会批准核发《期货经纪业务许可证》的专业期货经纪公司。公司注册资本5990万元，大股东为上市公司湖北美尔雅(600107)股份有限公司。美尔雅(600107)期货现为中国金融期货交易所及上海、大连、郑州三家商品期货交易所的全权会员单位，可进行国内所有上市期货品种的代理交易、咨询及人员培训，是全国首批获准开通的多交易所异地同步期货交易中心之一。目前，美尔雅(600107)期货已成为华中地区规模最大、盈利能力最强、客户评价最好的期货公司之一。在2005年全国的财经风云榜评选活动中，荣获2005年度十佳期货公司称号；2006年荣获上海期货交易所优秀会员称号；2007年荣获华夏理财总评榜最具成长性期货公司称号。

　　600128 弘业股份(600128)参股42．87％江苏弘业期货

　　000878 云南铜业(000878)占云晨期货经纪40%

　　600331 宏达股份(600331)出资1.72亿持有中期期货28.65%股权

　　000930 丰原生化(000930)参股28.5%的安徽华安期货

　　600084 ST新天 投资新天期货经纪有限公司700万元，占比22.95%

　　600287 江苏舜天(600287)占江苏苏物期货 16.67%

　　000031 中粮地产(000031)占金瑞期货 10%
　　金瑞期货有限公司成立于1997年7月，由国内最大的铜生产加工联合企业--江西铜业(600362)集团公司和上市公司中粮地产(000031)（集团）股份有限公司共同投资兴办，注册资金一亿元人民币。其中，江西铜业(600362)集团占股46%，江铜南方总公司占股44%，中粮地产(000031)（集团）股份有限公司占股10%。

　　股指期货将至 10股面临爆发
　　抓大又带小 市场喜迎股指期货（一）

　　中国银行（601988）
　　年报小结:2009年年报披露,公司前十大流通股东共有两家基金机构持有A股流通股,合计持有2.02亿股(上期持有2.77亿股);A股股东人数有所减少,人均持筹比较集中。
　　2009年年报披露,截至2009年12月31日,全行资产总计87519.43亿元,较上年末增加17962.49亿元,增幅25.82%,负债合计82065.49亿元,较上年末增加17447.56亿元,增幅27.00%;不良贷款总额为747.18亿元,不良贷款率1.52%,较上年末下降1.13个百分点,不良贷款拨备覆盖率151.17％,较上年末上升29.45个百分点,资本充足率为11.14%,核心资本充足率为9.07%;2009年净息差为2.04%,较上年下降0.59个百分点,总资产净回报率为1.09%、股本净回报率为16.44%,分别较上年提高0.09和2.21个百分点;非利息收入占比31.58%,较去年同期提高2.95个百分点,其中手续费及佣金净收入460.13亿元,同比增加60.66亿元人民币,增幅15.19%。
　　基本情况:银行类概念、H股概念、大盘概念、低价概念、沪深300概念、中证100概念。
　　汇金增持:2009年10月12日公告显示,汇金公司增持本行A股股份512.6万股,增持后,汇金公司持有本行A股股份17141213.82万股,约占本行总股本的67.5279%,拟在未来12个月内（自增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持本行股份;此前截至2009年9月22日,汇金公司累计增持本行A股股份8160.74万股,约占本行总股本的0.03%。
　　首家A+H上市的国有银行:是中国四大国有商业银行之一,拥有最广泛的海外分支机构网络,在外汇存贷款、国际结算、外汇资金和银行卡等业务领域居于领先地位。中国银行(3988.HK)于2006年6月1日在香港联交所挂牌上市,发行价2.95港元/股,共发行294.04亿股H股。
　　权重股之一:以2009年12月31日收盘为基准,中国银行扣除H股后的市值为0.76996万亿元(总股本为2538.3916亿股,H股为323.4426亿股,扣除H股后的股本为2214.949亿股),占沪综合指数总市值的4.17%(沪综指收盘3277.14点,总市值18.46万亿),即中国银行A股每波动1%,预计影响沪综指约1.20点。
　　西南证券(600369):增持评级
　　2009年中行(601988)积极进行的战略转型与结构调整,国内业务份额迅速提升,风险可控,为2010年之后的收入与盈利增长打下基础。我们调高其评级至增持。
　　银河证券:谨慎推荐评级
　　预计公司2010年/2011年/2012年利息净收入年均复合增长21%;实现净利润993亿元/1156亿元/1285亿元,每股收益为0.39元/0.46元/0.51元。2010年/2011年/2012年动态市盈率为10.8倍/9.3倍/8.3倍,市净率分别为1.9倍/1.7倍/1.5倍,给予谨慎推荐评级。
　　中信建投:推荐评级
　　中行的不良贷款率不断下降,2009年4季度不良贷款率为1.52%,拨备覆盖率151.17%,微幅高于监管层要求。2009年,中行贷存比提高,4季度达到71.76%,但是仍在监管层75%的监管红线以内。2010年,银行存款的增速将进一步提高,贷款的增速将会放缓,而且贷款结构也将优化,从而2010年中行的信贷资产质量将进一步改善。给予推荐评级。
　　中邮证券:中性评级
　　我们预测公司2010年实现净利润917.70亿元,每股收益为0.36元;2011年实现净利润1038.01亿元,每股收益为0.41元;相对收盘价4.16元,2010年和2011年的市盈率分别为11.51倍和10.17倍,稍高于目前11.18倍的行业平均市盈率。公司不良贷款率较低,拨备覆盖率较高,资产质量较高;净息差已经企稳回升;公司是国内最大的国有股份制银行之一,在国际贸易结算和外汇交易方面有一定的优势;但是公司2009年贷款增幅较大,造成公司存贷比较高,资本充足率相对较低,使公司面临较大的再融资压力,对二级市场有一定的不利影响;国内外经济形势复苏的不确定性,以及加息可能会使部分企业贷款坏账风险加大;公司流通股本较大,若减持对二级市场也会造成一定压力;公司贷款损失准备2009年计提较少,我们认为今明两年有较大的拨备计提压力,我们预测公司净利润将会有13.55%和13.11%的增长,增幅较小,给与公司中性的投资评级。
　　国泰君安:谨慎增持
　　按目前价格计算,中行2010年动态市净率、市盈率分别为1.84倍、10.82倍;2011年动态市净率、市盈率分别为1.66倍、9.28倍,提升评级至谨慎增持,年内目标价5元,该目标价对应的2011年市净率、市盈率分别为2.0倍、11.18倍。

　　中国石化(600028)
　　年报小结: 2009年年报显示,公司前九大流通A股股东中6家基金、1家券商和1家保险合计持有80140万股(上期前9中机构投资者合计持有92365万股),占总流通盘的比例为1.15%。其中中国人寿(601628)一产品持有25678万股(上期持有29139万股);股东人数减少8%,人均持筹继续集中。截止2009年度末,共有45家基金合计持有公司5.96亿股（三季度末45家基金持7.63亿股）。
　　2009年年报披露,2010年度公司计划国内生产原油4255万吨、天然气120亿立方米;计划加工原油2.03亿吨,生产成品油1.21亿吨;计划国内成品油经销量1.29亿吨;计划生产乙烯869万吨。2010年计划资本支出1120亿元,其中,油田板块资本支出533亿元;炼油板块资本支出223亿元;营销及分销板块资本支出140亿元;化工板块资本支出200亿元。2009年度勘探及开采事业部原油平均实现销售价格为2409元／吨,同比降低43.6%,天然气平均实现销售价格为959元／千立方米,同比增长1.9%;炼油事业部炼油毛利为309元/吨,同比增加722元/吨;营销及分销事业部中汽油销售收入为2487亿元,同比增长2.9%;柴油销售收入为4210亿元,同比降低7.3%;煤油销售收入为444亿元,同比降低20.3%。
　　基本资料:煤炭石油概念、H股概念、大盘概念、中价概念、沪深300概念、中字头概念、中证100概念。
　　石化、石油业巨头:中石化(600028)集团属于国资委直接管理的中央企业,2009年度公司生产原油4242万吨,同比增长1.5%,生产天然气84.68亿立方米,同比增长2.0%;原油加工量18262万吨,同比增长6.7%,汽、柴、煤油产量11369万吨,同比增长5.9%,成品油总经销量12402万吨,同比增长0.8%。
　　国都证券 推荐-A评级
　　我们预计,公司2010、2011年每股收益分别为0.77、0.84元/股,对应动态市盈率分别为15.5、14.2倍。10年重点关注成品油价格调整对炼油板块盈利能力的影响,并且关注天然气价改革、油气资产收购、汇率升值、原油价格波动、石化产品与石脑油价差波动等阶段性投资机会,维持推荐-A的投资评级。
　　民族证券:中性评级
　　预测中国石化2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.74元、0.75元、0.73元,对应动态市盈率16.5倍、16.2倍、16倍,目标价位12.5元,给予中性评级。
　　招商证券(600999):推荐评级
　　年报业绩符合预期,受益于成品油定价新机制。成品油调价受通胀形势影响,存在不确定性。资产注入增厚业绩不大。煤化工技术有突破值得注意的是,公司在甲醇制烯烃分子筛制备技术、合成气制油、合成气制乙二醇技术有了新突破,为公司战略发展提供了新的技术支撑。
　　我们预期中国石化2010、2011年的业绩为0.76、0.87元,当前的股价相对2010年的业绩仅为15倍,估值便宜,唯一的担忧就是国内通胀处于上升通道,原油价格上涨的话国内成品油价格的调整面临一定的压力。股价催化剂是一是国内调整成品油价格;二是公布一季度业绩预增公告。发行230亿元的可转债用于武汉乙烯对股价正面影响有限。给予推荐评级。

　　大秦铁路(601006)
　　年报小结: 2009年年报披露,十大流通股东中,中国人寿分红持有12628.44万股,比上期减少6319.07万股;新进中国人寿(601628)传统,持有4400万股;华夏红利(002011)混合型退出,上期持有5601.72万股;前十位合计持有流通盘78.31%,比上期减少1.02个百分点。股东人数有所增加,筹码趋于分散。
　　2009年年报披露,公司2010年度主要经营目标为大秦线年运量目标3.8亿吨,预计实现主营业务收入约248亿元。公司2009年累计完成货物运输量39373.2万吨,较年初预定目标增运3373.2万吨,同比下降3.0%,下降主要原因是上半年国内煤炭需求持续在低位运行,导致上半年运量同比出现较大降幅。
　　基本情况:运输物流概念、大盘概念、沪深300概念、铁路基建概念、中证100概念。
　　国信证券:推荐 评级
　　我们预计未来三个月公司有望完成资产收购。假设发行价9.5元,并考虑债务融资利率5%,预计完成收购后大秦铁路2010年每股收益0.70元。大秦公布资产注入方案后股价持续低迷,Wind显示市场对大秦铁路2010年每股收益预测在0.52-0.67元之间,相信大秦的盈利将持续超预期。
　　参照历史分红比例,预计2010年每股分红0.42元,预测股息收益率4.4%。考虑到铁路的永续经营和较低的维护成本,我们认为货运铁路市盈率应比公路高20%。目前大秦铁路考虑资产注入后的市盈率只有13倍,市盈率明显低于主流公路股。上调评级为推荐。
　　长城证券:推荐评级
　　价值低估,推荐投资评级。上调大秦线2010年-2011年运量假设分别至3.8亿和4亿吨,每股收益调整至0.59元和0.67元,考虑资产注入增厚,预计每股收益分别可达0.66元和0.77元,对应动态市盈率分别为14.4倍和12.4倍,估值优势明显。铁路系统投融资体制改革进一步拓展值得关注。

　　上海汽车(600104)
　　年报小结: 2009年年报显示,前十大流通股东中共有6家基金持仓合计20208万股（上期6家持仓20515万股）;社保103、108组合合计持仓5409万股,较上期增持409万股;股东人数较上期减少8%,筹码持续集中;截至2010年1月7日,上汽CWB1认股权证行权后,银华系三基金合计持有11273.27万股(2009年末持有10843.42万股)。
　　2009年年报披露,2009年公司完成整车销售272.5万辆,不含双龙汽车同比增长57.2%,比市场平均水平高11个百分点,成为国内首家年销量突破200万辆的整车大集团,并首次进入全球行业前十名。
　　其中乘用车160.6万辆,同比增长56.7%,商用车111.9万辆,同比增长57.9%;国内市场占有率19.9%,比上一年度增加了1.4个百分点。截止期末存货83.14亿元,同比增长11.7%。
　　基本情况:汽车类概念、基金重仓概念、大盘概念、预盈预增概念、社保重仓概念、沪深300概念、送转概念、中证100概念。
　　金元证券:增持评级
　　估值合理,可长期持有:我们预计上汽今年收入增长15%,盈利增长15-20%,对上海汽车2009年、2010年和2011年每股收益预测分别是1.02元/股、1.21元/股和1.50元/股,对应市盈率分别是19.73倍、16.63倍和13.42倍,作为白马股,静态和动态市盈率均在20倍以内,当前股价安全边际较高,建议增持。
　　国信证券:谨慎推荐评级
　　维持对公司2009年、2010年1.01元(25.0倍)、1.50元(16.8倍)的每股收益预测,若假定公司权证全部行权,则2010年每股收益相应下调3.3个百分点。维持谨慎推荐评级。
　　中投证券:推荐评级
　　维持推荐评级。预测公司2009-2011年每股收益分别为1.04元、1.36元和1.67元,目前股价对应2009年、2010年市盈率分别为25倍、19倍,估值处于行业中端。
　　考虑到公司的海外市场拓展能力以及在新能源汽车中的研发实力,给予公司6-12个月目标价30元,维持推荐评级。