异动表现：停牌十来天的重庆啤酒(600132)昨日出具股权转让公告后复牌。该股停牌前曾连续两日涨停，第三天再涨4.17％，昨日该股早盘低开后，再度震荡上攻，十一点之前即封住涨停。

　　点评：公司公告称大股东重啤集团拟将所持公司的12.25％股权予以公开转让，重啤集团持股比例将由32.25％下降至20％。而嘉士伯的持股比例为17.46％，与大股东很接近。

　　该股在3月底曾被各路资金大肆爆炒。有消息称重庆啤酒旗下的乙肝疫苗研发正进入关键阶段，或即将成功。该股因此连续飙升。公司因此宣布停牌。在停牌期间，公司不仅出具澄清公告称“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗”正处于临床试验过程中，目前未有任何结论性意见。同时出具大股东股权转让公告。这使市场猜测重啤集团此次减持，目的或是使跨国啤酒巨头嘉士伯掌控重庆啤酒。不过上述信息并未得到重啤集团的高层的确认。

　　对此，有也有券商研究员认为，此次股权转让，只是对啤酒业务的重组，并非对佳辰公司的治疗性乙肝疫苗有悲观预期。如果股权转让最后有外资介入，要获得审批还需要很长时间。预计佳辰的治疗性乙肝疫苗业务会继续保留在上市公司中，而未来一年多的时间，将是检验疫苗治疗效果非常重要的时间段。

　　公司在停牌前最后两个交易日中都有机构席位进出，整体上看机构以逢高减持为主。不过，昨日该股复牌又有两家机构席位大举买进，合计买入1.16亿元。此外，宏源证券（000562）总部的自营席位也高位接货3000多万元。卖方则是清一色的游资席位，无一家机构。可见目前机构对该股后市仍然乐观。

　　总的来看，该股停牌前经两日涨停后出现放量调整，确有场内机构逢高出货。但昨日低开后一路飙升冲击涨停，又有新机构接盘。对于该股后期走势，我们认为，无论嘉士伯是否最终入主重庆啤酒，公司最大关注点仍是“治疗用乙肝疫苗”的进程与归属问题，目前建议持有。