栋梁新材(002082)

　　獐子岛(002069)
　　年报小结:2009年年报披露,股东人数较上期减少11%,筹码高度集中。十大流通股东中有5家机构投资者合计持有607万股,其中华夏红利新进68万股,花旗环球金融有限公司126.06万股未变;新进富通银行持有130万股。
　　公告预计2010年1-3月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比上升350%到400%。上年同期业绩:归属于母公司所有者的净利润1919.97万元;基本每股收益0.08元。业绩变动原因说明:市场需求持续回暖、公司主要产品销量同比大幅增长、销售价格同比明显改善、毛利率大幅提高,进而使公司2010 年一季度业绩大幅增长。
　　基本情况:农林牧渔概念、高价概念、预盈预增概念、送转概念、辽宁沿海概念、QFII持股概念、股权激励概念。
　　主营海水养殖行业:公司主要产品品种包括虾夷扇贝、刺参、皱纹盘鲍和海胆,是目前国内最大海珍品底播增养殖企业,独立开发海域养殖面积居全国同行业之首,其中虾夷扇贝底播增殖面积、产量居全国首位,獐子岛牌商标被认定为中国驰名商标。
　　海域资源优势:公司拥有得天独厚发展海水增养殖业海域资源优势,水域面积广阔,具有较大发展空间;养殖海域理化条件适宜大面积发展底播增养殖业;养殖海域地理位置和水质条件优越,遭受环境污染和自然灾害风险较小。
　　产品品种和结构优势:公司产品以高档海珍品为主,市场需求空间广阔。除主导产品虾夷扇贝、海参、鲍鱼业已形成大规模养殖外,海胆、香螺、魁蚶、海鞘等新品种均已进入规模养殖期和推广阶段。
　　经营模式优势:公司海上养殖业实现了养殖方式向自然放生底播增殖,养殖品种向多品种、附加值高海珍品,养殖效益向受国内外市场欢迎精深加工产品转变。实施龙头企业+政府+金融部门+科研院所+养殖业户的五合一模式。实现了由浅海向深海养殖发展,并取得成功,成为国内率先开发深海资源企业。
　　产品品质优势:公司生产产品以虾夷扇贝、刺参和皱纹盘鲍为主。产品属高档海珍品,由于所处海域条件优越,水温较低,产品生长周期长,因此具有营养丰富,口感好,味道鲜美特点,是同类产品中质量上乘优质品种。由于采取的是底播自然养殖模式,产品具有天然、无污染特点。
　　税收优惠:公司是农业产业化国家重点龙头企业,目前公司所属养殖业、水产品初加工业享受所得税减免优惠政策。
　　国金证券(600109):维持买入评级
　　獐子岛摊薄后10-12年每股收益为1.262、1.541、2.019元。目标价50.48-56.79元。维持买入建议。
　　海通证券(600837):维持买入评级
　　在扇贝价涨、量增,以及水产加工业务逐渐加速的背景下,预计公司未来将迈入快速发展的通道,而此次增发将为公司业绩长期增长提供有力保障。按照转增后的股本计算,我们预计公司10-11年的每股收益为0.65和0.79元（暂不考虑增发摊薄）,鉴于公司拥有的无法复制的资源优势、未来业绩快速增长以及明年股权激励行权条件的认定,我们维持公司买入的投资评级。

　　罗莱家纺(002293)
　　年报小结:2009年年报披露,前十大流通股东中,新进6家机构投资者,合计持有415.6万股。其中东方证券持有200.01万股;易方达旗下两基金合计持有75.34万股。社保102组合持有33.22万股,比上期略微减持。前十位合计持有流通盘的16.62%,比上期增加11.45个百分点,股东人数减少32.12%,筹码有所集中。
　　2009年年报披露,2010年计划销售13.62亿元,同比增长18.93%;预计净利润1.83亿元,增长20.53%。2009年公司成立了市级工程技术研究中心。公司研发推出新款单套件和被芯类产品近200种,新品销售额达到公司总销售额的30%以上。
　　基本情况:纺织服装概念、次新股概念、高价概念、预盈预增概念、社保重仓概念。
　　海通证券:维持增持评级
　　统计数据显示日本和美国家用纺织品的产量和消费量可达本国纺织产业总量1/3,而我国这个比例大约在23%左右,这直接反映了中国家纺市场的发展潜力;另一项调查结果表明,中国家装消费达到3000亿元,这一数字仍以每年30%的比例增长,而其中25%的家装消费开支则用于家用纺织品消费;人口增长城市化率提高等促进市场需求、婚庆市场的巨大商机、市场集中度较低存在整合趋势等表明家纺行业前景良好;作为品牌家纺的龙头企业,我们认为公司借助上市具备了外延式扩张和内涵式增长的动力,同时也能获得高于行业的增长水平。我们调高罗莱家纺2010-2011年每股收益至1.42、1.95元,维持增持评级。
　　招商证券:审慎推荐-A评级
　　公司未来将通过持续快速扩张、推新品带来的毛利稳中有升、改进的多品牌策略获得快速成长。预计10-12年的每股收益分别为1.46、1.94和2.59元/股,目前估值为10年的30倍PE,处于基本合理的水平,由于家纺行业龙头公司所具备的良好前景与伴随渠道效应日益提升的竞争力,维持审慎推荐-A的评级。若估值调整可重点关注,且公司业绩存在超预期的可能。

　　天宝股份(002220)
　　年报小结:2009年年报披露,十大流通股东中,新进两家集合资产管理计划合计持有140.33万股。富国天瑞(100022)持有467.83万股,比上期增加33.14万股。前十位合计持有流通盘44.06%,比上期上升3.21个百分点。股东人数较上期减少33.69%,筹码有所集中。
　　2009年年报披露,2009年,公司水产品销售额增长较快,比较上年增长48.73%,公司定期参加了美国波士顿、欧洲布鲁塞尔的水产品行业专业展会,获得了6.85亿元订单,较去年增加了49.2%。
　　基本情况:农林牧渔概念、基金重仓概念、高价概念、送转概念、辽宁沿海概念。
　　主营农产品(000061)加工行业:公司是全国农业产业化优秀龙头企业和大连市综合实力百强民营企业。水产品加工是公司收入和利润的主要来源,占到70%以上。公司计划在2010年前真正形成形成以海洋水产品加工业务、农产品加工业务和大豆植物蛋白冰淇淋制造业务三业并举的业务格局。
　　行业前景:国家政策对农产品加工业大力支持,自2004年以来,中央为指导农业、农村工作连续发出一号文件对农业发展进行支持。世界水产品市场较为稳定的增长为以出口为主的水产品加工提供了有利的发展空间。大豆植物蛋白冰淇淋具有低胆固醇、低热量的优点,将成为中高档消费群体的一种消费趋势,美国人均消费量是23千克,澳大利亚为17千克,瑞典为16千克,日本为11千克,荷兰18千克,而我国人均消费量仅仅为1.7千克,市场前景看好。植物蛋白冰淇淋进入门槛高,市场只有光明乳业(600597)和公司两家。
　　国泰君安:维持增持评级
　　四季度业绩大增。水产品业务稳定增长。冷饮业务取得突破。气调库业务成为新增长点。2010年公司水产品业务稳定增长,冰淇淋、气调库成为新增长点,我们对其2010-12年每股收益预测分别为1.10、1.40、1.59元,维持增持评级,目标价35元。近期天宝股份超预期消息频出,股价表现强势,提示投资者注意短期风险。
　　申银万国:维持买入评级
　　我们预计2009-2011年公司收入为8.58亿元、10.22亿元和11.24亿元,净利润为0.76亿元、1.18亿元和1.47亿元,每股收益为0.77元、1.20元和1.50元。关键是上调了2010年每股收益预测自1.12元到1.20元。市场对公司业绩增长模式转型的认识不足,我们维持买入评级,建议投资者关注。

　　精艺股份(002295)
　　年报小结:2009年年报披露,前十大流通股东中,以个人投资者为主,上期一家企业年金计划已退出,前十位合计持有流通盘的9.08%,筹码有待进一步集中。
　　2009年年报披露,公司计划2010年精密钢管产销量增长25%,达到3.5万吨左右;钢管深加工产品产销增长70%,达到6300吨左右,其中新产品无氟磁控钢管已获客户认可,预计2010年产销量超过1400吨,增幅超过100%。2009年公司研发投入2135.93万元,同比增长79.08%。并研制出了Ф5mm内螺纹管、100T铜棒铜排直拉矫直机组等20余项新产品、新工艺。
　　基本情况:有色金属概念、次新股概念、预盈预增概念。
　　地域优势:珠三角地区是是我国电(600795)子信息和家电产业发展较早、产业最集中的地区,并正在成为世界主要家电和电子产品生产基地之一,区域内汇集了格力、美的、广州松下、TCL、三菱电机、科龙、志高、格兰仕等一大批中国家电行业知名企业。与同行业竞争对手相比,公司利用贴近市场的地域条件,在订单响应速度、交货期和加深与客户的长期合作关系方面具有明显优势。
　　公司是国内连铸连轧铜管加工设备的主要生产厂家,自主研发的铜管连铸连轧生产线关键设备的技术水平处于国内领先地位,国内市场占有率约75%;在精密铜管领域,拥有光管、高效节能内螺纹铜管、瘦高齿内螺纹铜管、通讯电缆管等跨行业、多规格的产品系列;在铜管深加工领域,拥有配管、配件和连接管组件三大系列共3000多个品种的铜管深加工产品。内螺纹铜管产量居国内同行业第三位,精密铜管产销量居国内第四,铜管深加工产品的规模、效益居国内同行业前列。
　　节能与精密机械装备关键技术被列入2006年粤港关键领域重点突破项目。
　　国元证券(000728):给予推荐评级
　　我们预计公司2010-2011年的每股收益值分别为0.61和0.82元,对应的动态市盈率为33.66和25.04倍。考虑到公司产能快速增加的预期,以及公司的成长性,我们给与公司推荐的评级。

　　国际实业(000159)
　　年报小结:2009年年报披露股东总数减少21%,筹码进一步集中。上期有2家机构合计持有950万股,本期十大流通股东中五家机构合计持有1116万股。
　　2009年年报披露,2009年公司生产焦炭48.09万吨、生产原煤64.75万吨。房地产业务方面,2009年度公司续建和新建的项目有3个,其中南门商业区一期、国卉苑三期为续建项目,已于2009年底竣工,总开发面积约7.11万平方米,南门商业区二期为当年新开发项目,开发面积约11万平方米,报告期实现销售收入3536.96万元。
　　2009年10月21日公告,公司以2805.31万元受让中化石油100%股权。中化石油拥有投资性房产和商业开发用地使用权,而房地产业是公司主营业务之一,目前本公司主要开发项目为南门国际城商业项目,本次交易后,中化石油将成为公司全资子公司,可使公司增加36余万平方米的商业土地储备,将为公司房地产业的发展起到有效支持。
　　基本情况:煤炭石油概念、送转概念、新疆振兴概念。
　　资源优势:多产业经营,收购整合拜城地区煤炭资源,直接或间接控股14家煤炭企业,矿井16个,原煤销售在拜城占有率85%;盐酸伪麻黄碱国内占有率约50%;房地产开发在乌鲁木齐市场占有率约5%。拟通过欧亚大陆桥,积极开拓中亚、欧洲等市场。三年将重点建设1-2个百万吨煤矿。
　　铁热克煤业:全资子公司煤焦化持有铁热克公司100%的股权。铁热克煤炭工业储量约为2778万吨,拥有的煤矿煤种品质优异,煤种主要为无烟煤,部分为焦煤。
　　重组煤焦化:公司将煤焦化公司13.7%股权作价2亿元对铸管资源增资,增资后将持有铸管资源30%股权,煤焦化其余86.3%股权作价12.6亿元转让给铸管资源。铸管资源取得煤焦化公司全部股权后,将投资建设 2期70万吨焦化项目,总计焦炭产能达到140万吨,公司持有30%股权,相当于占有42万吨焦炭产量,这与国际实业独家经营煤焦化公司2009年全年生产计划40-45万吨基本一致,国际实业持有的30%股权未来收益回报将带来良好的利润增长。
　　东海证券:短期中性评级
　　我们预测公司2009-2010年EPS分别为0.55、0.69元,对应市盈率为31倍、25倍。从估值水平来看已较高。考虑到公司股价自年初以来已上涨近110%,涨幅较大,短期价格可能面临波动和调整,我们给予短期中性的评级。长期来看,公司处于新疆这个较为独立的市场和联系中亚的纽带地区,且是该区域最大的独立焦化企业,拥有自己的优质焦煤资源,随着未来2-3年煤矿技改和扩产工作的完成以及二期焦化项目的建成投产,公司煤炭、焦炭产能将比目前增长140-150%,成长性较高,值得高度关注。(.证.券.日.报 www.ccstock.cc)