龚方雄：两类股将大涨
　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄近日在深圳论道楼市走向高端论坛上表示，对于国内最关注的人民币是否应该升值问题，龚方雄持赞成态度，他认为，人民币逐渐升值对中国是大利好，对金融房地产板块也是利好。
　　人民币升值是防范通胀最有效手段
　　他称，中国内部现在产能过剩，企业定价能力有限，除了房地产价格上涨，其他的产品很难提价。所以从通胀来看，很多的通胀都是来自进口，如何最有效防范进口的通胀不是加息，而是让人民币升值，人民币升值比国内任何政策手段更有效的防范通胀预期，这在短期对中国有利的。
　　从中期来看，人民币升值有利于经济转型，有利于整个经济成长的动力由内需带动，而不是依赖外需；人民币升值以后，也有利于消费，这也是符合我国利益的。
　　龚方雄称，如果我国汇率总跟美金挂钩，会失去货币政策的独立性和自主性，也会导致大量热钱流入。他认为，中国现在汇率离均衡点较远，将来一定要走向以市场定的汇率机制。
　　他举例表示，从05年到08年人民币汇率升值了20%多，这使出口贸易大幅成长，贸易顺差大幅成长，而对经济、企业的冲击非常小，美国跟我国的贸易逆差继续在增长。如果人民币慢慢的升值，对经济的冲击实际上是非常小的。
　　房地产航空等多板块将受益人民币升值
　　另外，人民币如果逐渐升值，会使银行、金融板块受益。龚方雄坦言，银行、金融板块都是人民币资产，人民币如果逐渐升值，对此板块肯定有利。这个板块能够拉动起来，股市都将会随之上涨。
　　但他表示，短期不一定涨也不会跌，因短期有再融资压力，现在有几个公布融资方案的银行股，股价都开始上升。同样，人民币升值对房地产、航空、造纸等资源板块均是利好。
　　另外，他还强调，人民币升值对美国是有害的。人民币升值之后，美国的通胀率会增加，通胀增加利息就会上升，利息上升这个国家将再发债。

　　叶檀：抑制泡沫暂不加息 炒房者在刀口舔血
　　后金融危机时代，中国经济面临什么挑战，应该以什么样的政策应对？答案很快会水落石出。
　　4月14日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。经济政策的基调由此而定。4月15日，公布一季度国民经济主要经济数据指标，将为政策提供依据。
　　从已经披露的国务院常务会议看，对于宏观经济形势的判断基调并未改变，经济在复苏，但并不稳定；政策方针也未变，继续实行积极的财政政策与适度宽松的货币政策。由此可以推导出以下结论，政策将以平衡为主，逐渐而不是急速地退出较为宽松的信贷与财政政策，视情况而定，随时进行微调，新的上马项目将很难得到审批，资产泡沫将得到抑制，未来经济仍将以扩展内需、调整经济结构、发展中西部地区、鼓励高新企业为主，所有的资金、政策将向这一方针倾斜。
　　政策在寻求平衡之道--坚持把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，把加快转变经济发展方式、提高经济增长的质量和效益摆到突出位置。经济要发展，结构要合理，不能产生严重的通胀预期。
　　常规的政策之外，有两条格外引人关注。
　　第一，抑制资产泡沫作为平衡预期的重要手段受到重视，遏制房价过快增长被单独列出，作为十项重点工作的第四项；第二，是对于信贷安全的重视，十项工作的第二条强调，做好金融调控工作。加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。继续严格控制对两高行业和产能过剩行业的贷款。加强商业银行资本充足率管理和贷款跟踪检查，加强地方融资平台公司贷款风险管理。今后银监会、审计部门将像探照灯光顾金融机构与地方政府的贷款风险与债务风险。
　　如何抑制房价过快上涨？各方各司其职：地方政府的责任是加强住房保障工作、增加住房建设有效供应；央行与银行监管部门实行更严格的住房信贷政策，收紧投资性购房信贷；财政部与税务总局等部门加快研究制定合理引导个人住房消费的税收政策。除了增加保障性住房供应以外，其他两条并不陌生，缩短投资性购房的金融杠杆，让投资者风险自担，而研究制定税收政策也是山雨欲来风满楼，此前市场传闻的消费税、持有税等正在加快制定。
　　炒房者无异于火中取栗、刀下拿钱。按照国家统计局14日公布的数据，中国地产市场的投资、价格涨幅依然强劲：1~3月，全国房地产开发投资同比增长了35.1%；3月份，全国70个大中城市房屋售价上涨了11.7%。房地产与银行捆绑更加紧密，而外资则大幅下降--中国房地产开发企业本年资金来源16250亿元，同比增长61.4%。其中，国内贷款、企业自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款等都大幅上涨，但外资下降了33.7%。这种情况恐怕是监管部门无法忍受的，即使央行无法马上加息，提高房地产等个别行业的信贷成本，已经是板上钉钉的事。
　　至于央行是否会加息？答案应该是暂时不会。
　　目前食品价格保持稳定，猪肉价格已经低到猪贱伤农的程度，国家发改委价格司司长曹长庆表示，得益于中国粮食连续6年丰收，目前中国国有粮食企业原粮总库存超过2.25亿公斤，库存消费比达40%以上，大大超过国际公认的17%~18%的安全线水平。预计3月份的CPI不会比2月份更高，而节节上涨的PPI的价格还没有传导到CPI.
　　另据央行4月12日公布的数据显示，货币流动性略有下降。2010年3月末，广义货币供应量(M2)余额为65万亿元，同比增长22.50%，增幅分别比上月和上年末低3.03和5.18个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.94万亿元，同比增长29.94%，增幅分别比上月和上年末低5.05和2.41个百分点；流通中货币(M0)余额为3.91万亿元，同比增长15.81%。3月新增贷款低于2月份，在可以允许的范围之内，银行间拆借利率显示资金不再那么充裕--央行有什么理由迫不及待地加息呢？
　　当然，中国仍然面临严峻的通胀压力，发电量与货运量显示中国经济燥热，就业数据与PPI压力增加，显示未来必然有加息的要求。未来有多远？如果不出现经济二次探底，最快二季度，最慢四季度，4月份时间窗口并未打开。连上调准备金率都没有第三次动用，遑论其他？

　　曹凤岐：期指不怕冷清就怕疯狂
　　日前在博时基金与农行联合主办的基金宝财富讲坛上，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，股指期货在沪指3000点附近推出是合适的，因为估值在这一点位上下震荡较久，看多与看空者力量基本均衡。
　　曹凤岐认为，股指期货推出后不怕冷清就怕疯狂，这一点在创业板开市前后已有教训。由于标的的稀缺，相当多的创业板股票遭到炒作，加快这些公司的上市速度，可以解决这一问题。创业企业在发展中需要雪中送炭的资金，相信在规范和完善创业板市场规则后，必定会有一批优秀的成长型企业从创业板中脱颖而出。
　　对于如何保持中国经济平稳较快发展的问题。曹凤岐认为，必须继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，同时处理好经济结构和管理通货膨胀预期的关系。同时，增加对三农、科教文卫、节能环保、中小企业，以及居民消费欠发达领域资金扶持的适度增长，严格控制高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款。