在震荡的市场下，基金仓位同样也摇摆不定。据记者了解，在持续很长一段时间加仓后，基金近期开始逐渐减仓，基金对后市的谨慎由此可见一斑。

　　明升暗降

　　据浙商证券统计，305只偏股型开放式基金（包括股票型基金和混合型基金，不包括指数型基金）平均仓位在上一周小幅上升，比前一周上升了0.1个百分点，达到77.41％，但剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体表现为主动减仓，主动减仓的幅度为0.07个百分点，其中选择主动减仓的基金占比52.13％。

　　业内人士表示，股票型基金的主动减仓说明基金对后市并不乐观，市场多空双方继续胶着。

　　此外，从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，减仓幅度在0到5％之间的基金占比48.20％，减仓幅度在5％到10％的基金占比3.61％。与此同时，增仓幅度在0到5％的基金占比为44.92％。

　　大公司：“齐刷刷”降

　　值得注意的是，大型基金公司也开始纷纷降低仓位，走“保守”路线。

　　据统计，目前平均基金仓位相对较高的基金公司有中邮、新华和光大保德信等基金公司，这些基金公司旗下偏股型基金的平均仓位较高；与此同时，泰达宏利、国投瑞银和上投摩根等基金公司旗下偏股型基金的平均仓位则相对较低。

　　从主动性增减仓的幅度来看，近一周来，银河、交银施罗德和信诚等基金公司旗下的偏股型基金有明显的主动性加仓行为，而申万巴黎、泰达宏利和国海等基金公司旗下的偏股型基金则有明显的主动性减仓行为。

　　政策是焦点

　　“上周受三年期央票发行影响，沪深指数走势可谓一波三折，短期市场的焦点仍然围绕在紧缩的货币政策上。”上海某基金经理不无担忧地对记者表示。

　　对政策退出的担心相信是基金经理们谨慎的主要原因。在刚刚结束的博鳌亚洲论坛上，金融系统多位高管都认为资产泡沫源自流动性。

　　“今年以来，宽松政策的退出是大概率事件，对市场的影响在于退出的时机和节奏。从公开的信息可以看到，政策的退出也是一个非常谨慎的过程，主要是考虑实体经济的发展状况。总体而言，经济形势好，政策退出预期加强，经济形势差，政策退出预期减弱，这种对A股市场影响‘好’与‘坏’的消息总是相伴而至的。”有基金经理说。

　　好买基金研究中心分析师认为，本周将公布的宏观经济数据增长情况或将创下金融危机以来最好水平。此外，上周重启三年期央票也给出了货币政策退出的强烈信号。短期内，货币政策退出的预期将进一步强化，这也决定了市场仍将维持震荡。