16只在线新基金：分级基金被热捧 4月400亿建仓
　　在这20多只处于建仓期的新基金中，有6只为指数型基金
　　理财周报报道，今年以来，新基金发行一直在升温，那么这个温度到底能持续多久，有资深基金研究员就对记者表示，新基金发行还会继续加速。伴随着4月8日股指期货的开启，大家对于新老基金都给予厚望，那么到底股指期货对基金公司的影响有多大呢？
　　新基金发行还要加速
　　本周四，大摩成长和富国主题加入发行大军，4月12日，华安行业轮动基金也将开启发行闸门。至此，今年以来在发的和将要发的新基金数目总和已经达到了16只。在这16只基金中，有3只是分级基金，分别为银华深证100、兴业和润分级和德盛双禧100；另有3只是中小盘基金，分别为光大中小盘、海富中小盘和诺安中小盘。此外，还有一只跟踪海外市场指数的QDII--国泰纳斯达克100指数基金在售。
　　WIND数据显示，目前，共有20多只新基金处于建仓期，A股市场有望在4月份迎来超过400亿元的建仓资金。
　　这16只新基金各有侧重。两只轮动基金也不尽相同。类似华安这种侧重把握行业轮动机遇的思路，与当前不少机构的观点不谋而合。比如，中投证券指出，在今年投资品种的选择上，应坚持三条主线，其中就有经济周期和政策视角下的行业轮动，以及关注主题投资的热点转换，前瞻性布局，波段性操作。
　　另一只，富国通胀通缩主题轮动基金目前是国内首只通胀主题基金。拟任基金经理的宋小龙表示，通胀预期抬头意味着经济复苏，可关注长周期的行业，比如去年，有色、煤炭等上游资源类行业有着不错的市场表现；低通胀高增长时期则可关注价格变化敏感的上中游行业，以及金融地产行业。
　　大摩卓越成长基金拟任基金经理何滨就表示，大摩卓越成长将从多重角度发掘具有成长潜力的投资标的。银华深证100指数分级基金也是继合润分级基金之后的今年的第二只分级基金。
　　特别是，在断档8个月之后，货币基金也于日前重新开闸。记者了解到，东吴货币基金获中国证监会批准将于近期发行。据了解，自2006年7月至今近4年内，仅国投瑞银、友邦华泰、宝盈等3只货币基金批准发行。业内人士表示，东吴货币作为虎年首只货币基金，预示着新一轮货币基金投资潮来临。德圣基金研究中心江赛春就对记者称：未来新基金发行很可能加速。
　　不过，本周也将迎来基金退募大潮，海富中小盘将于今日结束公开募集；周五，国联安双禧中证100指数、泰达宏利财富大盘指数、金鹰稳健成长股票、光大保德信中小盘4只在售新基金也将一起退出公开发行大军。
　　好买基金研究中心认为，今年，指数和量化盛行将是今年新基金发行的两大特色。指数基金继续在发行数量方面一马当先，量化基金将会在今年异军突起。
　　记者发现，在市场发行上，继南方策略优化发行后，量化投资热是在不断升温，即将要结束的泰达宏利财富大盘指数是一只主动特色的策略指数基金，但是其中也涵盖了量化投资的影子。
　　目前量化基金还只是起步阶段，行业的主流还是主动性的基金。量化基金和之前相比，目前是进步了很多了，但是数量还是偏小，目前，从分析来看，市场是比较有利于量化实践。江赛春称。
　　分级基金备受市场追捧
　　尽管今年以来的新基金发行较为平淡，但是分级基金却赢得了市场的一致认同。
　　记者从渠道获悉，合润分级基金自发行以来，募集规模已经超过13亿，保持了日均销售1亿元的业绩。而且，兴业全球基金日前发布公告称，已运用1300万固有资金，认购公司旗下正在发行的兴业合润分级基金。
　　而记者从相关渠道了解到，正在发行中的银华深证100指数分级基金目前发行情况也很不错。据悉，银华深证100这只基金的特色就在于被动+分级+开放+定期份额折算。
　　银华深证100指数分级基金拟任基金经理周毅就表示，银华深证100指数分级基金定位非常清晰，风险收益特征更为透明，通过先进的管理方式完全复制深证100指数，使不同风险收益特征的投资者根据自身特点选择到适合自己的投资品种。
　　记者了解到，近期分级产品发行较为集中，据说后续还会有两家公司分级产品推出，那么基金公司是如何看待目前这种分级基金热潮？
　　银华基金国际合作与产品开发部总监郑旭称：目前分级基金的发行热潮可以说是基金公司为满足投资者日益多元化和细分化的投资需求，而不断进行产品创新和产品升级的集中体现。分级基金区别于常规基金的，也是它最大的魅力，就在于它是根据不同投资者的风险收益偏好、有针对性地提供不同风险收益特征的基金产品，为偏好低风险的投资者提供稳健收益，为偏好较高收益的投资者提供杠杆投资，正所谓量体裁衣。
　　也就是说分级基金热销的本质是它能够有效地为不同需求的投资者提供有针对性的基金产品，真正实践了基金产品精细化发展的升级路径。我们认为这种路径也代表着国内基金产品不断朝着纵深化和多元化发展的主流方向。而且未来这种精细化的产品形式将会随着基金公司产品竞争和不断升级，以及各种金融工具和配套机制的丰富和完善而更加地丰富和多样化。郑旭表示。
　　股指期货只是一个契机
　　而且值得注意的是，目前多数基金已经将目光转向大盘蓝筹股，在这20多只处于建仓期的新基金中，有6只为指数型基金。好买基金研究中心的分析师指出，指数基金的大量建仓有助于推升股指，促成市场风格转换的实现。
　　不过，A股近期的震荡走势似乎预示着市场风格的转换过程不会平坦，新老基金能否推动股指反弹，仍有待观察。
　　泰达大盘拟任基金经理王咏辉表示，对于一个基金公司来说，股指期货主要是用在两大方面，第一个就是用来指数复制，或者叫仓位调整，第二个就是用来做绝对回报，换句话说就是市场公信。
　　江赛春则对记者表示：股指期货只是一个契机，基金公司本身不是上涨的理由，基金公司有钱而且要买，不然就没有什么作用。新老基金本身并不能推动股指期货反弹。

　　六基金新策略:结构性机会出现 有色机械金融超配
　　重点持有低估蓝筹股，适当持有高增长的成长股，辅以央企重组、人民币升值、通货膨胀预期主题性投资品种
　　理财周报报道，统计显示，与2009年末的排名相比，一季度排名在股基前10名的基金中，除华夏大盘精选外，其余9只全部易主。在已经到来的二季度，机构如何看待、如何把握市场，黑马是否再现。为此，理财周报记者对六家基金进行采访，洞察机构二季度投资策略。
　　招商基金：看二季度或振荡上行
　　招商基金研究部副总监陈玉辉对理财周报记者表示，二季度A股市场或将振荡上行，并将进行攻守兼备的哑铃型组合配置。在下游需求持续放大的情况下，煤炭、有铁矿石概念的钢铁股、有色金属等品种预计将有较好的表现。
　　由于二季度息差上升较快，在股指期货概念推动下，预计相对估值较低的金融股或迎来反弹机会。部分二三线地产公司也具备较高安全边际，是较好的配置品种。但招商基金认为，当前信贷规模基本确立，并且房地产分流资金仍在持续，流动性局面可能难以支撑周期和金融股发动的全面上攻行情。
　　大成基金：风格转换，兼顾新产
　　在经济和企业盈利明显加速的态势下，大成基金认为中国经济正逐渐由增长阶段向乐观阶段过渡，2010年二季度股市将会获得比较好的回报。目前估值整体处于合理估值的低端，未来随着经济好转趋势更加明确、盈利逐步确定，市场有望走出波段性的上升阶段。
　　大成基金表示：目前企业盈利已超预期，未来经济扩张力度仍会超市场预期，这是我们看好后市的最关键点。在这样的前提下，我们预计风格转换将在二季度随大盘上涨而发生。根据我们对中国经济正逐渐由增长阶段向乐观阶段过渡的判断，行业层面上最看好有色、机械装备、航运、金融、IT，相对看好煤炭、钢铁、化工，也就是说我们更倾向于周期性和科技类股票。
　　国投瑞银：把握结构性机会
　　国投瑞银基金指出，今年二季度中国经济有望继续保持强势。同时，综合上市公司业绩成长可期、A股估值水平仍具吸引力以及流动性尚可等因素，二季度股市并不具备整体显著下挫的理由。但是，在经济发展模式大规模调整，新兴产业尚处于发展期，整体经济的利润水平短期无大规模增长趋势的情况下，二季度股市亦缺乏整体大规模上涨的理由，A股市场将更多体现为结构性投资机会。
　　国投瑞银建议关注普通消费概念、新兴产业机会、区域振兴概念、城镇化概念、传统行业整合概念等市场大主线；同时，继续高度关注宏观因素变化并及时调整持仓水平以规避市场震荡。而在具体行业配置上，建议超配银行、证券、保险、煤炭、食品饮料、商业贸易、医药生物、信息设备等。
　　新华基金：调结构收缩政策
　　新华基金指出：我们看好经济结构调整带来的投资机会，但认为市场可能高估了其增长速度，已包含了较高的成长预期。我们认为市场已经反映了较为严厉的调控经济预期，未来市场将在对蓝筹股的纠偏过程中，震荡向上，不排除向上突破的可能。
　　二季度，新华基金持以掘金价值洼地的投资思路。。相对看好估值偏低、趋势向好的银行、保险以及调整幅度较大的煤炭、有色、三四线地产等资源品与资产类行业的纠偏投资机会。
　　博时基金：未来机会看两头
　　从今年以来的市场看，消费类，特别是TMT(电信、媒体和科技)类股票涨幅领先，平均收益在10%左右，而传统的大盘股，特别是周期类股票始终萎靡，平均跌幅在10%左右，并拖累了整体市场的表现。博时基金认为未来市场的机会应在两头。
　　一头是周期类股票，从2008年底开始的新一轮基建投资，其高潮会在今、明两年体现，因此整体的固定资产投资预计将比较确定性的保持在高位，并维持对相关产品的需求；这反映到具体企业盈利上，今、明两年都可能会不错。
　　另一头是TMT行业，更广泛可以看作是新兴消费类，尽管短期涨幅较大，但从基本面看，我们认为其依然是今后最重要的投资趋势。
　　金鹰基金：短期内市场反弹可持续
　　金鹰稳健成长基金经理蔡飞鸣表示，政策暂缓和传统产业二季度进入旺季所显示经济偏热是金鹰基金认为短期内市场反弹可持续的最大理由。在政策暂缓的大背景下，目前市场更多受到2009年年报及一季报预告的影响。毫无疑问，回归到业绩层面，传统行业(内需板块)会表现更好，虽传统领域增长空间有限，但仍将是十二五期间经济总量的主流。