三网融合试点方向初定 两套城市名单上报决策层
　　经济观察报获悉，由广电总局和三家电信运营商分别拟定的两组三网融合试点城市名单，已经提交到国务院三网融合领导小组。这两组名单是广电和电信两大系统，近期对其省市级分公司调研之后的结果。
　　接近上述领导小组的人士称，广电总局倾向选择有线网络整合及双向改造较好的城市，加快准备；而电信系统内部，三家电信运营商提交的方案要求迥异。
　　此时，距离国务院拟定的首批三网融合试点城市名单出炉的最后期限，不足一个月。
　　三家电信商方案不同
　　三家运营商现在面对的处境各不相同。
　　知情人士透露，按照工信部初定计划，未来由中国电信负责南方各省IPTV运营，中国联通负责运营北方各省的IPTV建设，中国移动则负责手机电视项目。
　　在对三网融合政策制定预期中，中国移动是最乐观的一家。其乐观来自于广电进入对其原有业务没有冲击。
　　目前，中国移动已经与广电联手成立合资公司--中广传播，通过该公司在全国27个省市开通了TD+CMMB手机电视业务。这被中国移动集团董事长王建宙称为三网融合的第一个具体案例。
　　而中国电信和中国联通则准备了最佳和最坏两种方案。双方均建议，不能给予广电网络互联网骨干网地位，其理由是，否则广电若与电信网络免费对等互联，将带来网络安全、国际出入口的等问题。
　　事实上，由于中国电信和中国联通固话收入持续下滑，核心竞争力宽带业务若遭到广电竞争，则可能失去一部分市场份额。另一方面，各省广电系统已经低调进行宽带业务试验。这意味着，如果广电获得互联网骨干网，在这次三网融合当中，这两家电信运营商可能得不到任何好处。
　　中国电信的理想目标是，争取与数字有线电视网络公司基本同等的频道转播、视频点播等权利，直接和内容源(电视台)进行合作；如果不能直接与内容源合作，至少在集成播控环节希望争取允许引入多个合作方，以提高话语权。
　　在城市数量的选择上，中国移动与广电一样希望试点城市数量尽可能多。而电信和联通则希望试点城市数量尽可能少，以后逐步增加。
　　保密的名单
　　3月底，广电总局副局长张海涛南下考察了多个城市，通过对基层调研后，广电管理部门最终确定了试点城市名单。
　　据悉，江苏有线、杭州华数作为非上市公司最有可能成为试点地区，已上市的公司中，歌华有线、天威视讯、东方有线同样有可能成为首批试点。
　　事实上，上海、杭州等地早已经开始IPTV尝试。以杭州华数为例，该公司已开始三网融合的探索，目前，杭州华数既有电信业务牌照，也有广电业务牌照，业务许可范围几乎覆盖了所有电信和广电系统。目前，杭州华数的数字电视基本收视费21元/月，互动业务35元/月，宽带业务98元/月，综合业务ARPU(每用户每月收入)在60元以上。招商证券研究员认为，杭州华数目前ARPU水平与电信运营商基本相当，如果其他广电运营商成功复制这一模式，广电网络的价值就需要重估。
　　招商证券分析师赵宇杰认为，在试点地区的选择上，预计深圳、上海、江苏可能会是先期试点区域。北京由于地理位置的特殊性，作为试点区域的时间可能会靠后。而广电网络和电广传媒所处的陕西、湖南由于还没有大规模完成网络数字化、双向化改造，作为试点的可能性较小。
　　现在没有谁知道具体的名单。歌华有线副总裁罗小布指出。电信内部亦对提交的名单十分保密，只有很少数的领导知道，这里面牵扯的利益比较敏感。中国电信内部人士说。
　　留给电信系统和广电的时间并不多。
　　依据广电总局的要求，所有省网整合都须在2010年底前完成。目前，只有13个省市实现了台网分离整合。　

　　政策先行是保障 物联网迎来发展黄金期
　　今年两会在政府工作报告中首次提及物联网，众多代表委员也建议将其作为国家战略来抓好。业内人士预计，物联网将迎来新的发展黄金期，其中成熟度较高的智能交通、城市安防、智能电网等投资机会将成为未来几年物联网产业发展的重点领域，而政策先行将是中国物联网产业规模化发展的重要保障。
　　传感网络受青睐
　　物联网的标准定义是：通过射频识别（RFID）、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网连接起来，进行信息交换和通讯，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络。清科研究中心分析师高洪霞表示：这里有两层意思，第一，物联网的核心和基础仍然是互联网，是在互联网基础上的延伸和扩展的网络；第二，其用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间，进行信息交换和通讯。
　　清科研究中心分析报告指出，按照物联网的产业链大致可以分三个层面：首先是传感网络，以二维码、RFID（射频识别技术）、传感器、芯片及智能卡为主，实现物的识别，这将为传感器、二维码、红外设备、射频生产商带来机会。其次是传输网络，通过现有的互联网、广电网络、通信网络等实现数据的传输与计算，这将促使各种电信网络与互联网进一步融合，通过综合信息平台接收、处理、反馈并应用信息，大量软件企业将从中受益。三是应用网络，即输入输出控制终端，可基于现有的手机、PC等终端进行，将给相关设备制造商带来机会。
　　由于各种电信网络、互联网与广电网络的融合尚需国家做进一步的调控，近年来物联网产业链的第一个层面投融资活动积极，以二维码、RFID（射频识别技术）、传感器、芯片及智能卡等产品研发制造的企业备受投资机构的偏爱。
　　据清科研究中心统计，从2003年至2009年，已有十几家相关公司获得投资。RFID制造厂商远望谷从2003年到2006年三年间先后获得来自深圳创新投、上海仕博和上海联创三轮融资，之后于2007年成功上市。成立于2005年的深圳鼎识科技识别有限公司以其在识别技术的领先地位也被多家投资机构看好。
　　政策先行是保障
　　根据赛迪顾问研究显示：2010年中国物联网产业市场规模将达到2000亿元，至2015年，中国物联网整体市场规模将达到7500亿元，年复合增长率超过30.0%。
　　从目前的发展来看，行业应用将成为未来几年物联网产业发展的主要驱动力。成熟度较高的智能交通、城市安防、智能电网等市场前景广阔，投资机会巨大，将成为未来几年物联网产业发展的重点领域。
　　不过，作为一个庞大的发展机会，物联网产业真正发展起来尚需时日。特别是在金融、交通、能源等关系国民经济发展的重要行业应用领域，政策导向性对产业发展具有重要影响作用。高洪霞认为，政策先行将是中国物联网产业规模化发展的重要保障。
　　此外，尽快实现三网融合，加快新一代网络基础设施，在国际上还没有比较统一的物联网标准体系之前，我国应尽快制定物联网相关标准，规范中国物联网市场；以及掌握具有自主知识产权的核心技术，这些因素将成为物联网产业发展的重中之重。
　　业内人士预计，2010年，政府相关部门都有可能出台相关产业扶持政策来加速促进中国物联网产业发展。同时，各省市和产业园区也极有可能出台相关的配套政策，北京中关村科技园等园区将有可能成为地方政策出台的先行者。
　　在技术与标准化方面，北邮、中科院、南邮、无锡中国物联网产业研究院以及中国物联网标准化组织有望在物联网标准和关键技术方面取得突破性进展，一系列重点行业应用产品将被推出市场并逐步开始规模化应用。（中国证券报）

　　机构二季度反攻剑指新兴产业
　　岁末年初，随着七大战略新兴产业被圈定，LED概念、OLED概念、电动汽车、手机支付、触摸屏等新兴产业名词在投资圈中也逐步走俏，而第一季度中率先在二级市场脱颖而出的是LED概念股。
　　根据WIND资讯统计显示，第一季度上证指数约下跌5.49%，而在两市的所有上市公司单季度股票涨幅排名中，LED概念的龙头股三安光电单季涨幅约为62%，排进两市公司单季涨幅榜的前十五位，同时也是涉及战略性新兴产业相关概念公司中涨幅最大的公司，而同为LED概念股中的方大集团、天富热电、联创光电也均在第一季度中实现逆市上涨，其中天富热电也上涨约34%。
　　LED概念的逆市突围也与其头顶低碳概念的光环有关，而从陆续披露的上市公司年报看，以基金为首的机构实际从去年四季度就开始集体进驻，例如三安光电中仅大成基金和银华基金两公司旗下基金的合计持股占流通股的比例就约为55%，占到流通股的一半。
　　这仅是序曲。有迹象显示，第二季度更多的公募基金会将配置的重心瞄准新兴产业。东吴基金主管投资的人士向记者表示，第二季度的一条投资主线将是战略配置新能源、新技术、新消费等新兴产业，但目前这一板块中的中小盘股普遍估值较高，因此要择机择时来配。
　　但泰信先行策略的基金经理朱君荣则表示，确实新兴产业例如电动汽车等细分行业的经济效益还未显现，合理估值也较难把握。但例如风能概念中的金风科技，虽然其静态估值较贵，但经济指标增长速度超出预期，同样投资价值凸现。
　　LED、OLED概念股先行突围
　　随着绿色低碳概念的深入人心，LED、OLED概念股也成为战略新兴产业中的关注焦点。
　　东方证券在最新一份投资报告中表示，半导体绿色照明材料LED和有机发光显示器OLED很可能在新一轮的新经济热潮中脱颖而出，其中LED光源是继白炽灯、荧光灯和高强度气体放电灯之后照明技术的第四次革命，而OLED则代表显示器未来发展方向，预计2015年其市场份额将达到5%，其年复合增长率将达到40%。
　　WIND资讯统计显示，按照这一标准划分，LED概念股基本包括了三安光电、天富热电、方大集团和联创光电，OLED概念股则基本包括四川长虹和南京高科，从第一季度的市场表现看，龙头股三安光电在第一季度的单季度涨幅达到62%，在上述股票中涨幅最大。

　　而以基金为首机构的不遗余力助推成为其走强的关键因素。仍以三安光电为例，该公司近日公布的年报显示，在前十大流通股股东中，来自机构的席位占据九席(7家公募基金、1家QFII、1家券商)，机构持股基本保持稳定，增减仓通常只在几十万股左右，银华系三只基金在当季度一起增仓，其中排名十大流通股股东首位的银华核心价值优选增仓约63万股；不过，在前十大流通股股东中同样占据两席的大成系两基金在当季却小幅减仓，其中大成优选股票减仓约40万股，而大成精选增值减仓约24万股。
　　根据记者查阅公司的分季度季报，大成基金集体进驻该股始于去年的1季度，而银华基金则在2季度抱团进入，之后大成基金借三安光电公开增发定向认购约1000万股，而银华基金则在二级市场增持约670万股。
　　但来自数据统计表明，机构整体在第一季度可能对该股的净买净卖金额大体相当，从1月4日到3月30日，机构买入该股约为69.84亿元，卖出该股约为70.56亿元，整体净买额为-7160万元。
　　北京某基金公司研究人士表示，三安光电在2008年的6月底完成主业转型，主营全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产，而其后进一步的举措是2009年募资近8亿投资兴建天津LED产业项目和约120亿投资安徽芜湖LED产业基地，使该公司备受业内关注。
　　但相似的问题随之涌现。北京某不愿意公开姓名的基金经理表示，例如南京高科已经与相关单位签署合作协议设立科研中心开展OLED领域的技术研究，但科研成果何时落实到业绩释放中需要漫长的时间，同样LED项目生产设备以及投产都需要一定周期，预期至少要经历一年左右的过程。
　　新兴产业中黑马何在？
　　综合记者的采访，除去LED、OLED概念股外，机构在二季度还可能会将更多的希望觊觎到新能源汽车、TMT产业(数字新媒体)、触摸屏、手机支付等相关概念上。
　　首先被广泛关注的是TMT产业。对此，信诚四季红基金经理管华雨表示，自去年四季度开始，他在其操盘的基金中，除去重点配置大消费(包括医药)、区域经济外，就对于TMT为代表的新兴战略产业有所布局，未来仍将在新型战略产业上发掘深度投资机会，在高估值状态下选择合适的投资买点。
　　而农银汇理基金经理曹剑飞也向记者表示，TMT行业与新能源汽车不同，它本身是有一定的周期性，自2000年互联网泡沫破灭后一直是短周期运行，在上升两到三个季度就会回落，但如今世界范围内都在关注一个词汇MOBILE(智能手机)，此外中国的3个3G网络也开始商业运营，可能将带动TMT行业进入一个长周期运行。
　　来自华林证券的研究报告表明，TMT实际上是电信、媒体和科技三个英文单词的首字母结合在一起，TMT行业中的技术更多是以IT为主，MEDIA更多是以互联网、固定互联网和移动互联网为代表的新媒体，TMT行业中的电子商务、SNS社交、网络游戏、无线互联网、视频行业在其中是备受投资者追捧的细分子行业。
　　此外，在京城的私募圈中越来越多的掌舵者开始关注手机支付概念的投资机会所在。根据申银万国行业分析师毛平表示，手机支付有两种方式分别是现场支付和远程支付，目前两种方式可能齐头并进，而最后两种方案可能并存，分别应对小额支付和大额支付。2010年将是手机支付的爆发元年，电信开始在上海试点手机支付翼支付，联通也将在年内试商用，央行第三方支付牌照在年内将发放。
　　另据WIND资讯统计分类，目前在沪深两市的公司中符合手机支付概念的公司包括了顺络电子、证通电子、康强电子、东信和平和长电科技等，上述股票皆在第一季度实现逆市上涨。(.21.世.纪.经.济.报.道 .张.桔)

　　概念多如云 新兴产业龙头何处觅
　　昨日本报刊载了战略性新兴产业热捧背后寻投资热点对话，文中新同方董事长刘迅、金中和执行总监曾军、景良能量总经理廖黎辉和华泰联合证券研究所副所长刘湘宁就如何看待战略性新兴产业股票的高估值，如何控制投资风险进行了探讨，本期四位嘉宾将继续探讨如何挖掘新兴产业龙头等问题。
　　龙头股具有哪些特质？
　　曾军：在新兴行业中，对于技术的商业化空间判断、团队管理能力和盈利模式的分析将成为选股的关键。当然，无论是新能源还是信息通信，无论是生物育种还是节能环保，具有持续生命力并最终胜出的毕竟都是少数，关键是公司要能生存及发展，要有利润支持。
　　龙头股一般具备的特征包括：在行业中必须具备较强的话语权；较高的市场份额；研发费用远远高于同行；管理层有着强烈的追求科技创新特质；轻资产、毛利高、有较高的ROE水平。
　　廖黎辉：选择龙头股，首先是企业有没有自主知识产权、自主创新能力；其次，企业也应当要有良好的财务状况，没有太多后顾之忧，才能安心搞创新；最后股权结构清晰，有激励措施，而且有实力比较强的大股东支持的企业，也比较容易在创新中占得先机。以上三点是我选择龙头股的大概标准。
　　刘湘宁：首先，龙头企业必须有一个较好的公司治理结构和激励机制；其次，龙头企业必须有一个稳定务实，积极进取的管理层；第三，龙头企业必须拥有某种独特且难以替代的产品、技术或者商业模式；最后，龙头企业必须顺应经济和社会的发展方向，是有长期真实的需求作为其快速发展的支撑。
　　是概念还是杀手级应用？
　　刘湘宁：所谓杀手级应用一般是指某个非常有用计算机程序，使得消费者愿意为这个程序而购买某个硬件或者其他软件产品。由于杀手级应用更多的是指消费品行业，所以目前的杀手级应用是3G，但我国近距离的手机支付技术并不需要更换手机，因此不存在为了手机支付而额外购买一部手机的情况。我们认为新能源和信息通信行业实际上已经较为成熟，而新医药和生物育种行业前景目前来看还不够明朗，方向也多有分歧，因此我们更看好新能源动力汽车、新材料、节能环保。
　　刘迅：广义上讲，拥有节能、降费技术的公司，比如变频技术的应用，公司内部非主要业务的外包服务，面临的机遇都是实实在在的。而有些环保行业，尽管看上去有想像空间，但是在目前的经济环境下的，带来了较高的社会运营成本，自然会压缩其成长空间。但有些节能环保产品、技术，需要有关部门严格执行产业标准，在目前的法制环境下，也要考虑政策执行不力的风险。
　　还有需要考虑的是，其实所谓传统产业也有不少创新的机会，比如钢铁产业中核电、锅炉、化工行业用管、高速车轮、模具钢、易切削钢等均是当前行业研发的热门领域，他们隐藏在传统产业的外壳下面，享受着较低的估值，未必就没有闪光的金子。
　　曾军：在国家大力推动新兴战略产业的背景下，作为目前物联网应用技术条件最成熟的领域之一，手机支付的前景毋庸置疑。我们认为手机支付将是第一个物联网和移动互联网融合而成熟的商业模式。
　　新兴产业的发展有其内在规律性，其应用必须有发展前景的市场需求、良好的经济技术效益以及能带动一批产业的兴起，因此这必须通过市场化的方式来发现和发展新兴产业，七大战略新兴产业自然也要遵循市场的规律。目前这7大新兴战略产业仍然处于发展的初期成长阶段，对原有的成熟行业还难以具备根本性的冲击。
　　廖黎辉：我认为明确地界限哪个行业已经出现了杀手级应用，哪些行业还只是个概念是不明智的。既然是新兴产业，就一定要有概念，有概念、有想像空间，才会有人去实现它。而且概念和应用也是融合在一起，交叉着前行的。
　　所以说，我认为应用和概念不存在明显的界限，而是在逐步地交叉前行，概念性的东西不一定就不值得参与。（上证）