产品多线开花。公司无线产品在继续保持CDMA、TD-SCDMA、WiMAX与核心网业务产品的行业领先地位的同时，GSM和WCDMA在全球新增市场占有率稳步提高。固网产品在FTTx市场继续保持领先优势。终端产品在欧美等重要市场和主流运营商取得突破。

　　成本费用率基本稳定。2009年整体毛利率为32.6％，与去年同期相比下降0.82个百分点。公司的销售管理研发费用率为25.54％，比上年略微降低0.2个百分点。其中研发费用率从上年的9％提高到9.6％。公司作为技术型企业，在研发上的投入可以加强公司的长期竞争优势。此外得益于2.07亿元的汇兑收益，使得2009年财务费用同比减少40％。

　　未来净利润增速有望快于收入。国际市场上公司相比对手的研发人力资源优势将持续，从而使得公司产品在国际市场的份额继续提高，同时，后续网络设备的毛利率将会比拼市场阶段有所提高，规模效应将使费用率有降低的空间。去年公司净利润率4.5％，预计未来在营业收入增长的同时，净利润率将逐步提高，净利润的增长有望快于收入增长。

　　机构来源：第一创业证券