央行货币政策委员会季度例会透露哪些政策信息？
此间召开的央行货币政策委员会一季度例会继续向外界传递着一直延续的政策基调：要继续实施适度宽松的货币政策，要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。此前市场关注的物价问题并未被会议发布稿着重指出。
不过，与以往相比，会议对当前形势的判断作出了十分严肃的表述，其措辞甚至超过了以往历次。会议认为，当前我国经济金融发展面临的形势极为复杂--这一表述与温家宝总理关于中国经济遭遇最为复杂的一年的提法相契合。目前，全球经济运行中的积极变化逐渐增多，我国经济回升向好的势头进一步巩固，但经济社会发展中仍然存在一些突出矛盾和问题，转变经济发展方式、调整经济结构更加迫切，调控货币信贷总量、优化信贷结构以及防范金融风险的任务依然艰巨。
面对这种复杂局面，一季度货币政策工具在使用节奏上也呈现出轻微变化。回顾央行一季度货币政策工具使用我们可以发现，市场曾普遍预期的一月一次的准备金率上调在三月份并未出现--这与近两年来准备金率按月调整的节奏完全不同。这种节奏的变化凸显出当前货币政策所处的微妙之境：走一步停一步，恰如行走在悬挂在高空的钢丝绳上。
一方面要保持经济发展，要刻不容缓地进行结构调整，此外，还必须及时把通胀预期打下去，这是当前影响我国宏观经济决策的三大重要因素。
要处理好这三个问题，货币政策是精髓。货币是经济的血脉，无论是准备金率还是利率的调整，都是在对血量的多少进行调控。货币供给过多或过少，都会影响整体目标的实现。
根据货币理论大师弗里德曼的理论，通货膨胀终归是货币问题，持续增发的货币一定会带来通胀风险。我国最近一次发生的明显通胀，恰好发生在弗里德曼来华的１９９４年，当时中国经济遭遇两位数以上的恶性通胀，经济学家认为与银行货币超发有明显关联。
然而，货币骤减又会有损经济升势。就拿媒体近期热议的个人按揭贷款首付比例提高来说，首付比例的提高，可能正将一部分改善型需求拦在门外，也将随之产生的家电、家具和建材消费消灭于无形之中。
如今，央行正力求在货币供给的多少之间求得平衡。如这次例会提出，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长，其中，合理与适度意味深长。
在过去两年我国货币政策调整周期中，曾有过闷头前进、用力过猛的教训。如今，面对复杂的国内外形势，货币政策需要走在钢丝绳上，既要保持稳定，又要保持灵活，走步停停，适时微调。 （.新.华.网 .王.宇 .姚.均.芳）
成思危：目前不宜加息
原全国人大常委会副委员长成思危3月31日提出，人民币汇率应实行灵活的双重汇率目标区域制度。他认为，我国外汇储备合理规模最多为8000亿美元，不建议大量增减外汇储备中现有美国债券。目前我国不宜采取加息举措。
成思危在复旦大学演讲时说，采取双重汇率目标区域制度，即在目标区内时，汇率由市场供求关系决定，央行货币当局不进行干涉；在货币目标区边界上时，央行可采取市场手段干预，大量买进外汇或抛售外汇。这一制度的好处是保持一定的灵活性，发挥市场机制作用，同时央行还保持一定的控制。
所谓双重汇率目标区域制度中的双重，是指硬和软汇率目标区域。硬汇率目标区域是政府对外宣布的汇率目标区域，软汇率目标区域是对内执行的汇率目标区域。成思危建议，第一步可设立一个窄目标区，比如正负3%的波幅，且第一阶段初始时，中心汇率不要用均衡汇率；第二步逐步扩大目标区；第三步则进一步扩大目标区域，过渡到人民币可自由兑换。
他表示，货币政策除关注通胀外，还要关注资产价格。今年中国实现3%的通胀目标有难度，但是否加息还需与美国、欧洲几个主要国家一起协作。中国目前不宜采取加息等退出刺激政策举措，提高利率将吸引更多套利热钱流入。（中国证券报）
3月份新增贷款约六七千亿
3月份新增贷款规模的公布尚需时日，但据记者了解，3月份新增量与2月份不会相差太多，大致会在六七千亿左右。
一家国有大银行信贷部人士告诉记者，最后的数据还没统计出来，但从我们行的情况来看，3月份的贷款和2月份差不多。其他一些银行高层的近期有关表态也显示，3月份各行贷款增长的主基调基本也都是保持平稳增长，没有出现大增或者大降的局面。
根据此前市场传言，监管层对今年信贷的均衡增长极为重视，并要求控制投放节奏。
但种种迹象表明，近期除企业对信贷资金需求明显增加外，3月份已出现小阳春的房地产市场也表明当月的个贷数据可能也不会低。据银行人士透露，3月份前20天，信贷规模就已经超过了4000亿元。
另外，季末冲高的惯例，也会推高3月份的新增贷款规模。
不过，业内预计3月份的新增贷款规模不会高得离谱。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，由于今年监管层对信贷均衡增长极为重视，并采取了很多控制措施，因此预计今年信贷的季末冲高不会有以前那么严重。
央行副行长朱民日前在香港说，过往年初首季的新增贷款都是较多的，但今年的3月将是首次出现增长放缓。（上证）
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