一、重要新闻点评

央行微调口径 强调信贷相对均衡投放

　　备受关注的央行货币政策委员会2010年第一季度例会日前召开。会议特别强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。努力做到信贷资金的相对均衡投放，促进全年货币信贷调控目标的实现。
　　对于市场极为关注的准备金率和利率政策调整，此次会议并没有给出明确信号，而是与最近数月决策部门的公开表态一致，即要继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。
　　中财简评：与去年四季度的货币政策例会相比，此次会议在信贷的均衡投放前加上了相对二字。这说明央行认为信贷投放还是要与实体经济需要、投放规律相适应，而非简单均衡，全年的信贷投放仍将是前高后低。未来还是保持适度宽松的基调，调控以数量型调控为主，慎用价格工具。

3月份新增贷款约六七千亿

　　3月份新增贷款规模的公布尚需时日，但据了解，3月份新增量与2月份不会相差太多，大致会在六七千亿左右。
　　一家国有大银行信贷部人士表示，最后的数据还没统计出来，但从我们行的情况来看，3月份的贷款和2月份差不多。其他一些银行高层的近期有关表态也显示，3月份各行贷款增长的主基调基本也都是保持平稳增长，没有出现大增或者大降的局面。
　　根据此前市场传言，监管层对今年信贷的均衡增长极为重视，并要求控制投放节奏。
　　但种种迹象表明，近期除企业对信贷资金需求明显增加外，3月份已出现小阳春的房地产市场也表明当月的个贷数据可能也不会低。据银行人士透露，3月份前20天，信贷规模就已经超过了4000亿元。
　　另外，季末冲高的惯例，也会推高3月份的新增贷款规模。
　　中财简评：根据今年的政府工作报告，今年我国新增贷款7.5万亿元左右。此前有传言称，监管层要求今年四个季度的信贷投放要按照3322比例来控制。据此推算，3月信贷额度仅剩1500亿元。但多数业内人士和专家认为，根据目前形势，简单的3322难以满足经济发展需要，3322可能需要向传统的4321转变。央行副行长朱民日前在香港说，过往年初首季的新增贷款都是较多的，但今年的3月将是首次出现增长放缓。由于3月份的贷款数据偏低，所以未来一个月政策方面会保持宽松一点。

纽约股市３１日全线下挫

　　由于当天公布的就业及制造业数据令市场失望，加上部分投资者在季度末获利了结，３１日纽约股市承压，截至收盘，三大股指全线回落。但尽管如此，今年一季度纽约股市股指涨幅仍然创下１２年来同期之最。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌５０．７９点，收于１０８５６．６３点，跌幅为０．４７％。标准普尔５００种股票指数跌３．８４点，收于１１６９．４３点，跌幅为０．３３％。纳斯达克综合指数跌１２．７３点，收于２３９７．９６点，跌幅为０．５３％。
　　中财简评：当天盘前，ＡＤＰ公布的报告显示，三月份美国私营部门共削减了２．３万个工作岗位，与此前分析人士预计的增长４万个岗位相去甚远。这一数据为将于周五公布的政府月度就业数据蒙上了阴影。此外，随后公布的三月份芝加哥采购经理人指数从二月份的６２．６降至５８．８，不及分析人士预期，也增大了市场的压力。 尽管当天股市下跌，但在刚刚过去的第一季度中，纽约股市仍是全球股市中表现最为亮眼的市场之一。最能代表市场趋势的标准普尔５００指数一季度上涨约５％，为近十二年来同期涨幅最大。相比较而言，中国作为全球经济复苏的领头羊， a股一季度涨幅却不尽如人意。在季报行情推动下，4月股市值的期待。