基金09年年报已经披露完毕，其庞杂的持仓情况得以全面曝光。在IPO重启以及板块概念投资此起彼伏的双重作用下，除了在那些基金股票池中的熟面孔之外，有多达265只股票新进入到基金的持股名单中。而就在这份名单中也不乏今年以来A股市场翻云覆雨的大牛股。

　　尝鲜不厌旧：增持“旧票”清一色为中小盘

　　根据60家基金公司旗下基金2009年报披露的全部持股情况与半年报对比，有265只股票新加入基金的股票池。

　　其中，有109只是新上市的股票，156只是老股票。由于大盘股基金早已有所布局，因而基金增持的老股票清一色为中小盘品种。值得注意的是，其中流通股本在3亿以下的小盘股又占据了主流，被基金新增持102只。

　　从行业来看，电子元器件和设备、房地产、机械制造以及消费医药类个股被基金相中的较多。此外，基金对于主题投资概念股也尤为热衷。

　　海南板块中的罗牛山、新大洲A，海西板块中的三木集团，西藏板块中的西藏旅游和涉及新能源、新材料、生物高新技术和节能减排概念下的诸多个股均出现在基金的新“进货单”中。值得注意的是，有9只ST股也身在其中。而这其中不少公司的业务正是与上述热点概念挂钩，例如ST安彩、*ST国祥等。

　　而新发行的个股大部分是由基金在一级市场上“打新”所得。

　　值得注意的是，大部分已过3个月配售锁定期的新股都遭遇基金减持。大盘股中的四川成渝、光大证券被基金大量抛售，截止四季度末分别仅被11只和29只基金持有，IPO时被近百家机构热捧的光芒不再。而前几批上市的不少中小盘股也同样被“锁定收益”，万马电缆、久其软件、宇顺电子等中留存的基金已寥寥无几。

　　打赢调整仗：156只老股票仅3只下跌

　　在机构资金的青睐之下，这些被基金新增持的个股表现如何呢？统计显示，从09年四季度至今，基金选择的156只老股票仅有3只股票下跌，其余均实现正收益，整体涨幅达53%，但个股之间表现分化很大。

　　其中，股价翻倍的公司有8家，其中东湖高新、康强电子和士兰微分别以235%、135%和132%的涨幅成为前三甲。股价下跌的公司则是荣华实业、ST合金、顺发恒业.

　　个别在去年四季度滞涨的个股在今年开始发力，奥特迅今年以来上涨55%，漳州发展、洪城水业今年涨幅也已逾40%。东湖高新、罗牛山则依旧在资金的热炒中飙涨。

　　不过，不少中小盘股在进入2010年后开始涨势乏力，其中38只个股股价出现回落。值得注意的是，宁波联合、华电能源、太平洋、深圳华强、金瑞科技上涨空间收窄到20%以内；而海王生物、富龙热电、荣华实业今年以来跌幅最深。

　　基金扎堆公司：资产重组+新兴产业

　　虽然基金新增持股票数量超两百只，但基金集中持有度并不高，118只个股仅有2只以下基金买入。265个新面孔，良莠难分。去粗取精的捷径之一是找到那些受到了基金集体认可的公司。

　　资产重组后“蝶变”的公司首先受到基金集体关注。其中，房地产业资产与公司原水泥资产进行置换后的卧龙地产受到最多基金的首度增持。

　　早在去年11月的公开增发中，卧龙地产便受到基金的群起响应，其中包括9只专户“一对多”产品。而后基金在二级市场上再次果敢买入，嘉实系、广发系、中银系基金大手笔增持，嘉实稳健在12月8日限售股上市后至12月30日内继续吃进400万股。截止四季度末共有26只基金驻扎卧龙地产。

　　受到同样待遇的还有ST中润，公司在08年剥离了原公司全部造纸业务，将其房地产类业务注入。去年6月恢复上市后，国泰系、海富通系、新华系以及友邦华泰系下9只基金纷纷进驻。

　　资产重组的预期同样对基金具有诱惑力。星湖科技在去年三季度末吸引了华夏大盘为首的8只基金豪买7760万股。很快，11月星湖科技发布停牌公告，称公司正筹划非公开发行事宜。至年末，入住星湖科技的基金已多达18只，其中招商系7只基金手握多达4682万股；而王亚伟的华夏大盘和华夏策略却不知何时已悄然而退。

　　另外，政策支持的新兴产业也是基金重点布局的主线。

　　生产片式电感器件的顺络电子是市场中活跃的手机支付概念股，从三季开始渐有机构问讯，截止4季度末已有10只基金入驻。宝信软件、士兰微等高新技术产业公司同样引得不少基金垂青。涉及新能源的东方热电、东湖高新；从事节能减排的武汉控股、洪城水业；研发生物高新技术的保税科技、正邦科技、东方海洋也在此列。

　　对于新兴产业上市公司的扫描和布局，不得不提的是易方达基金公司。东方园林、焦点科技和神州泰岳三只新股在上市后被易方达系多只基金组团买入。

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　　基金一季度业绩绿肥红瘦主题和中小盘风格基金领风骚

　　在刚刚过去的一季度，上证指数跌幅超过了5%，沪深300指数跌幅逼近6.5%。据统计，根据晨星分类，剔除仍处建仓期的新基金，一季度，200多只股票型基金净值平均折损了3.5%以上，只有20多只股基逆市上扬。

　　数据进一步显示，79只激进配置型基金平均下挫了约2.5%。华夏策略精选等基金成为同类型基金的佼佼者。

　　不过，就净值缩水而言，标准混合型基金整体受伤最轻，平均跌幅只有2%左右，中邮核心优势等基金表现出色。就整体而言，今年以来，受伤较重的依然是指数型基金和以大盘蓝筹风格为主的基金。

　　此外，数据显示，如不考虑次新基金，在将近400只偏股型基金中，只有近50只基金实现了正收益，仅仅占偏股型基金的1/8.

　　然而，A股市场却并不缺乏热点。以此为主要投资目标的基金也一样取得亮丽的业绩。嘉实主题精选无疑是当中的典型代表。数据显示，今年一季度，嘉实主题的净值涨幅达到了8.37%。

　　而经济结构调整使得隐藏了不少科技股的中小盘阵营再次水涨船高。统计显示，以精挑中小盘风格的基金表现得异常出色。代表中小盘风格的中证500指数成为一季度的领涨指数。

　　在过往的一季度，部分小基金公司也有抢眼表现。纵观各类偏股型基金的表现，除一些大型基金公司外，东方、天治等小基金公司整体也交出了较为优异的答卷。

　　统计显示，一季度东方策略成长净值涨幅达到了2.85%，位于股票型基金的前列。同门的东方龙混合同期净值涨幅超过3.5%。天治基金旗下的天治创新先锋、天治趋势精选等基金同期净值也都实现小幅攀升。

　　对此，业内某基金分析人士指出，今年以来部分中小基金公司投资风格积极主动，操作上灵活性十分突出，对市场的节奏把握能力较好。而那些重仓大盘蓝筹风格的基金，受限于流动性等诸多影响，仓位结构调整并不积极，更多的是处在微调的状态，故而今年以来整体表现不佳。