新年伊始，投资者便开始担心全球央行退出刺激经济政策。随后，中国央行在短时间内两次上调存款准备金率，银监会也对商业银行新增贷款实施限制，一系列措施扭转了市场对于宽松流动性的预期。此外，超预期的CPI等经济数据令投资者对于加息等收紧政策的忧虑不断加剧。整个一季度，市场资金基本上呈现源源不断单边流出的态势。

　　一季度有交易的11个星期中，仅有春节长假过后的当周录得资金净流入，其余10个星期，资金均表现为净流出。其中，一月份最为惨淡，政策收紧乍现，令投资者加速抛出手中筹码，当月流出金额达到1400.88亿元。

　　不过，随着做空能量的逐步释放，2月份流出金额急剧缩减，全月净流出资金167.41亿元。刚刚结束的3月份，两市共流出资金796.07亿元，其中机构资金净流入159.36亿元，散户资金净流出955.43亿元。

　　行业方面，深沪两市80个行业中，一季度仅有4个行业录得资金净流入，其余全线被净卖出。

　　化学原料制品板块首当其冲，全季累计净流出165.54亿元，超过其他行业。资源、地产、银行等大盘权重股均遭到抛售，煤炭采选板块净流出152.94亿元，房地产开发经营、银行业分别流出136.05亿元、99.31亿元。交通运输设备、非金属矿物板块分别流出95.02亿元、92.61亿元，黑色金属加工、电器机械及器材、专用设备板块均流出逾80亿元，证券期货板块流出77.22亿元。

　　仅有航空运输、木材加工、其他社会服务、出版四个行业出现资金流入，其中航空运输板块净流入10.37亿元，其余三个板块流入金额都在1亿元上方。

　　值得一提的是，尽管加息预期重创A股，却提振银行股在近两个月获逢低买盘的吸纳，银行股2月份流入5.98亿元，3月份更是以40.61亿元的金额高居净流入排名榜首。

　　另外，从市场风格看，尽管融资融券和股指期货如期推进，市场风格始终未能如投资者憧憬般随之向大盘蓝筹转换。表征中小盘股的中小板指数成份股一季度累计净流出97.31亿元，其中，机构资金流入22.89亿元，该指数同期上涨3.51%。追踪大盘蓝筹股的上证50指数成份股累计净流出291.11亿元，其中机构资金净流出192.52亿元，该指数同期下跌7.95%.

　　而根据统计的各大劵商的二季度投资策略报告，由于国内通胀初现端倪，加息问题成为劵商们关注的重点。多数劵商表示，央行在二季度加息的可能性极大。但券商普遍认为，二季度A股市场或不会剧烈波动，预计将继续维持区间震荡。