国开行昨日在一级市场发行的30年固定利率金融债券受到热捧，中标利率为4.42％，招投标倍数为2.4215，基本符合市场预期。市场人士表示，这显示市场资金面依旧宽裕，而超长期金融债又为渴求配置的保险资金提供了“好门路”。

　　今年以来市场流动性充裕，债券收益率一路下探。而最近由于CPI的压力，市场的观望情绪渐浓，通胀预期走强，同时基本面也比较好，推高了中长期债券利率。国泰君安债券分析师袁新钊表示，目前资金面推动的力量并没有之前那么明显，因此最近收益率有所上升。

　　然而这并没有改变资金面宽松的现状。数据显示，今年以来发行的6 支固息政策性金融债，认购倍数都在2倍左右，尤其是3月上旬国开行发行的20年期金融债受到了3.67倍的高额认购，发行利率为4.3％，低于二级市场利率24.8基点，显示了宽裕的市场资金对长期政策性金融债券的喜好。

　　而且此次国开行发行的是30年超长期的利率产品，品种较少，保险资金有较强的配置需求。通常而言，十年期以上的长债主要需求方为保险、银行、社保基金等。保险业界人士对记者介绍，今年保险资金有很大的运作压力，有大量债券到期，却没有新的投资渠道可以配置，同时保费收入同比增长较快，有大量的保险资金闲置。而且，中长期的债券符合保险资金需要中长期配置的要求。

　　国信证券则从另一个角度指出，目前保单成本在4％左右，距离二级市场同期收益率较远，给予保险公司一定的盈利空间，从而无需迫使保险公司为收回成本而推高一级市场收益率，因此保险机构参与本期债券招标的热情也会较高。