今日早盘沪深两市股指平开，上证综指开盘3053.26点，涨0.00％；9日深证成指开盘12440.21点，涨0.02％。两市震荡走高，量能有所放大。

    至收盘，沪指收于3069.14点，涨0.52%，成交1088亿元，深成指收于12507.7点，涨0.56%，成交794.8亿元。

    板块方面，煤炭、房地产、石油、金融等行业涨幅居前；公路桥梁、仪器仪表、传媒、发电设备等行业跌幅居前。

    个股方面，不包括ST股，共有多伦股份等12只个股涨停，无股跌停。

    政策消息面上，较重要的有——胡锦涛：增强加快经济发展方式转变的紧迫感；股指期货4月中旬准时推出；苏宁：货币供应量与股价未高度相关；国际板无时间表，倾向直接发A股；工信部清障跨行业兼并重组，新政静待两会后出台；纽约股市窄幅震荡盘整等。

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    保险地产发力 沪市3连阳涨逾0.50%

　　9日，沪市以3053.26点几乎平开，早盘股指一度震荡下行，低见3028.69点，11：00后开始低位反弹，跃上红盘。午后继续上扬走势，高见3084.85点，尽管此后有所高位回落，但继续在红盘震荡整理，牢牢站稳5日均线。至收盘，上证综指报在3069.14点，涨幅0.52％，全日成交1089亿元，较昨日放大16％。沪市个股涨跌家数比约为1：1，不计ST股，沪市有7家个股涨停，没有个股跌停。

　　盘面显示，今日早盘沪市大盘大部分时间低位整理，题材股暂时有所收敛，午后则在保险、银行、地产、石化双雄等权重股的带领下，股指继续上扬，最终收出3连阳，尤其保险、地产股上涨明显。板块方面，保险、地产两家板块均涨逾2.0％，处于领涨位置，煤炭石油、稀缺资源、银行、珠三角、滨海等板块涨幅居前。期货、券商等板块涨幅居中，有色、钢铁、航天军工等板块涨幅靠后。交通设施、西藏、农林牧渔、电器、仪表仪电、黄金、节能环保、低碳等题材板块跌幅居前。

　　分析人士表示，今日A股市场出现了冲高受阻回落的走势，3100点的高压线依然压力沉重。不过，盘面也有两个相对积极的迹象，一是热点切换中渐有投资机会的产生，金融地产股活跃，意味着资金的转向。二是新股等优质品种借助于热点切换而持续活跃。如此来看，大盘短线虽然无大的弹升空间，但也无大的回落空间，可能会在3000点至3100点狭小的空间反复震荡，以积蓄做多能量。（中国证券网）

    尾盘跳水蕴藏何等战机？

　　市场在几次3000点试水后，给从短线思维入手的投资者留下了支撑强劲的感觉，但每每到了相对关键的时刻，蓝筹股却不见了踪影，也不能在重要的关口，体现英雄救美的传奇，所以股指近期总以动荡为主，但我们可以换个角度出发，前期的技术整理家加上近期的年报披露，是不是能把蓝筹股的估值进一步的提振，引起市场的再次重视，那样市场从近期过多的关注政策和消息上，就逐渐的开始注意到市场内在因素的悄然变化。

　　年年大家关注两会，也同样年年都用不同的结果和机会出现，但大家就是愿意去寻找一个能让我们“去年今日此门中 人挑花相映红”看设么么都很想历史的影子，做什么都是觉得眼睛能提前预示要发生的板块和热点，但我们真实的从实际和统计出发，却也不难看出这样的迹象和论据，从1991-2009年股市的表现来看，“两会”前一个月市场会有较强的预期，其中以2001年后最为明显，说明预期对股市的影响正随着投资者的日益成熟而逐渐加强;“两会”期间的10-15天，股市并无明显的波动趋势，2000年后这种无规律波动更为显著;而“两会”后一个月股市的波动区间开始明显加大，股市上涨的概率也最大。故此在这样的前景憧憬下，我们从内在动力上来寻找我们投资的稳定论据和新热点产生的缘由。

　　银行股是3月衡量市场最主要的指标之一

　　在目前的盈利状况和估值水平上，从以下几个方面就会逐渐路只能横银行股将是3月份最有效的支撑基石：1、2010年盈利增长确定性高，我们预测行业盈利增速28%左右。近期随着信贷规模管控，银行溢价能力显著提升，意味着在息差上升的同时，新增贷款质量较好;此外，未来宏观经济的持续复苏和加息预期的实现，亦会进一步提升银行业息差水平。2、行业估值有较大安全边际。目前银行业2010年动态PE在13倍左右，PB在2.5倍左右，较低的估值水平已对再融资和资产质量问题有了较充分的反映。3、银行业的实际再融资规模或小于预期，浦发银行向中移动增发将大大缓解二级市场再融资压力，而近期公告的交行、招行都是同时在A、H股融资，再考虑财政部、汇丰、招商局等大股东出资，对二级市场的实际融资压力有限。4、监管层和银行自身对去年发放的政府融资平台贷款风险已未雨绸缪，稳定的宏观经济将会为银行消化信贷风险提供较宽松的环境。

　　此外，近期机构对CPI预测普遍有所下调，同时主流机构对宏观经济仍持乐观看法，有利于缓解对银行股投资的负面情绪和加息预期以及即将推出的融资融券和股指期货业务，也有望成为银行股上涨的催化因素。

　　38只“大消费”概念股 近期被调高评级预示新热点来临

　　目前，我国消费正在向第三次升级迈进，而经过10余年的经济发展，目前我国消费需求正在发生实质性转变，已向房地产、汽车和医疗保健“新三大件”转移，同时在这第三次消费升级的过程中，旅游、高端白酒、乳品、葡萄酒、平板彩电等子行业龙头及以3G、互联网有线电视为代表的新一代通讯产品，文化传媒、电子信息等创新性消费概念股。据统计，近10个交易日有38只股票的评级被研究机构调高，这些股票主要来自金融、地产、医药、消费和新能源五大板块。

　　在上述板块中，当前我们中长期看好的热点板块主要有医药、食品饮料、酒店旅游、信息通讯等行业。1、医药。当前我国医药行业正处于高速发展时期，增速为GDP增速的两倍。2月23日，卫生部等5部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》，它标志着新医改全面启动，因此未来医药行业的投资主题机会也将较多。我们比较看好的个股主要有天士力、华东医药以及康美药业。2、食品饮料。目前，我国食品饮料行业已呈现恢复态势，未来增速有望从目前13%上升到20%正常水平。因此，该行业有望得到聪明资金的青睐，建议关注光明乳业、安琪酵母、三全食品。3、酒店旅游。目前国家已经出台《国务院关于发展旅游业的意见》，把发展旅游产业定位于战略产业，因此未来我国旅游业的利好可期。我们建议关注中国国旅、首旅股份、三特索道、锦江股份、西藏旅游等。4、信息通讯。未来5年，三网融合也将拉动6000至7000亿元的投资和消费，而信息通讯整体发展趋势是城市消费以更新换代为主，农村消费群体逐渐扩大。当前信息技术商品化已为电子产品注入新的商机，信息通信服务消费将成为新一轮增长点。

　　总之：

　　我们在逐渐的观察内在因素的滋生条件和营销的力度，大家也要注意震荡是必然的，因为我们在仔细想想看，国际板肯定要出来。国际板在初期一定是红筹股回归，这几乎是市场共识。从实际情况看，也可能只能如此，因如今的新股发行价实在太高，如果不是让红筹股而是让“真正的外企”高价圈A股的钱，市场的阻力及舆论的压力可想而知。因此，从长线来看，如果国际板推出，那么当前A股如此高的发行价“肯定”将难以为继，而这必驱使“有办法”的拟上市公司尽可能早地达成上市目标，以免“迟则生变”。

　　本周将有10只新股发行，这可能是昨缩量上攻的重要因素之一，所以市场可能因新股较多而稍微忽视周边市场的强势。后市方面，有迹象预示周一的涨势无法持久，一方面是因上述成交额缩小，另一方面和本周将有重要经济指标公布相关。除此之外，或者还有个因素也可能压制A股，这便是新股首日盈利效应重现，因这或使新股发行加速并使申购者增加，从而使市场承压。动荡是近期唯一的选择，不要做不太切合实际的操作举动，跟上节奏，波段操作，才这样的时刻显得如此适宜和得体。（国元证券 康洪涛）

    政策真空为结构性反弹营造有利环境

　　3月份第一周的走势符合我们月报中的判断。“两会”第一周没有政策加码的明显信号：从3月5日温家宝总理的政府工作报告，到银监会主席刘明康两会间隙接受记者访问，以及3月6日发改委、央行、商务部、财政部负责人在十一届全国人大三次会议记者会上回答提问，和3月7日财政部新闻发言人、办公厅主任戴柏华在做客中国政府网时讲话，我们并没有发现宏观经济政策将进一步强烈收紧的信号。

　　我们认为3月份股指处于酝酿反弹阶段，而非反弹展开阶段。主要逻辑是虽然政策压力趋缓，但是物价(含资产价格)上涨过快的隐忧仍在，同时对于股指上涨的主要动力--盈利增长来说，市场对其的乐观预期要到年报和季报公布的4月前后才会相对明确，从而引发业绩浪行情。

　　对于“两会”后的行情，部分投资者存在一定的担心，主要理由是题材炒作热潮消退。我们认为，从股指整体上来看，上证指数3000点附近估值水平相对合理，只要“两会”后不出现超预期的调控措施(主要关注信贷和地产方面)，那么股指将从酝酿反弹阶段向反弹展开阶段逐步过度，推动股指上涨的动力将来自于盈利增长，而4月前后的业绩浪行情将是具体的体现。我们发现非金融板块PE已处于历史高位，而银行股的估值优势明显，其PE、PB水平都位于历史低位。在接下来的反弹中，我们认为市场出现低估值板块上涨，而高估值板块调整的可能性较大。

　　本周末“两会”就将结束，题材概念板块的炒作可能退潮，我们建议重点关注其中有基本面有实质性改善和业绩大幅增长的个股，而对纯概念股需要关注风险。短期来看，由于股指期货推出时间表基本确定的原因，我们看好基本面较好的银行、电信服务、建筑与工程和券商等权重板块的阶段性交易机会。同时建议提前布局受益于业绩浪推动的业绩超预期和高送配板块。而对稳健型的投资者来说，低估值而没有明显负面政策预期的行业是配置首选，我们建议首选银行、建筑、工程机械、化工和钢铁。

　　三月份两会期间，随着时间窗口的临近，部分先知先觉的资金可能提前撤离相关题材股，造成题材股炒作退潮的风险。而融资融券和股指期货的渐行渐近，或许使得具备一定安全边际的权重板块相对强势。因此，我们暂时降低农林牧渔等存在炒作退潮风险的板块的配置。相对看好基本面较好的银行、电信服务、券商等权重股阶段性交易机会。（中投证券）