“低碳”将被反复炒作

　　“回调不影响低碳概念股的投资价值，下跌将孕育着更大的机会。”国泰君安分析师韩若冰对本刊说，“2010年是低碳经济起步和提速之年，低碳板块是成长可期的新兴战略支柱产业。”中国是第二大能源消费国和第一大温室气体排放国。“低碳经济”符合我国经济转型的战略方向。

　　2009年以来，国家频频出台有关政策，扶持新能源汽车、光伏发电、智能电网等，刺激光伏、电动车电池等板块轮番上涨，低碳板块反复被炒，走势整体超越大盘。

　　韩若冰认为，两会后新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、建筑节能补贴方法等产业政策都非常值得期待，这将为低碳板块的后市提供持续动力。在低碳经济涉及的太阳能、核能、智能电网等细分领域中，他建议投资如下品种：

　　核电：最佳投资标的

　　核电的环保性、技术成熟性、较高的回报率使其投资价值明显高于其他品种。眼下风电、光伏发电受制于电网输送“短板”，核电将担当起实现低碳目标的重任，目前我国将江西彭泽、湖南桃花江、湖北咸宁列为首批推进的三座内陆核电站。

　　按照核电产业链，可以把上市公司分为核原料采集、核电站建设、核电站运营管理。国元证券（000728）建议，短期关注核电产业链的中上游。目前国内有数家生产有关核电站材料的企业，重点关注有望成为未来核级锆材料制造商的东方锆业（002167）、全球最大制钠企业的兰太实业（600328）和有望成为核石墨领域龙头的方大碳素。

　　在设备提供商方面，核电站的核岛设备和常规岛设备主要由上海电气（601727）、东方电气（600875）和哈动力3家企业负责提供。国元证券建议重点关注核电设备产业链最齐全的上海电气，最大的核电设备制造商东方电气、核电阀门生产企业中核科技（000777）、及惟一核电电源供应商奥特迅（002227）。

　　新能源：关注锂电池

　　本周三，温总理讲话时提到，要尽快确定新能源汽车的技术路线和市场推进措施。国家发改委的《新能源汽车发展规划》也将于3月份颁布。业内人士分析，新能源汽车已经提高为国家战略，国家扶持力度可望超越太阳能、风能等行业。

　　动力电池相当于电动汽车的CPU，新能源汽车的发展受益最大的就是电池厂商。与铅酸电池和镍氢电池相比，锂离子电池能量密度较高，有良好的循环性能，可以同时满足汽车动力电池对于高容量、长寿命的要求，是目前最被看好的动力电池。

　　华创证券的研究员高利认为，随着锂电池渗透率的提高，未来3年锂电池可保持50％增长。电池材料公司有实际业绩支持，行业有爆发式发展的可能。推荐具有规模、技术优势和盈利能力的江苏国泰（002091）、杉杉股份（600884）。

　　智能电网：示范效应初显

　　在低碳的主题下，智能电网节能依然是值得期待的投资主题。目前，中国建设统一坚强智能电网的目标已经确定，按国家电网规划，第一时段，2009年~2010年为规划试点阶段，重点开展坚强智能电网发展规划工作，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，开展各环节的试点工作。继上海世博园智能电网示范工程后，各地区也纷纷推出智能电网示范工程。

　　国泰君安认为，由于2011年之前，智能电网仍处于技术论证与示范期，因此大规模的设备数字化革新建设在未来两年内难以到来，2010年电网建设的主要方向应是继续加大特高压等跨区域输电领域。首选公司依然是白马股：SVC制造企业荣信股份（002123），SVG生产商思源电气（002028），以及非晶变压器的领军者置信电气（600517）。

　　光伏发电：洗牌后剩者为王

　　光伏企业去年三季报显示，大厂的营业收入与毛利率均有改善，无锡尚德、保定英利等全年预增已成定局，光伏行业的回暖已经得到确认。经历了2009年初的价格暴跌，目前多晶硅现货价格稳定在70美元~80美元区间。由于国内外规划产能的猛增，预计未来3~5年中，全球多晶硅产能均将处于过剩状态，从而决定了其价格难有明显上涨空间。

　　券商分析师表示，目前国内已经叫停了多晶硅产能的建设融资，未来新增产能建设可能放缓。再加上销售电价的上调，加剧高耗能多晶硅行业的洗牌过程。由于国内优质产能仍属稀缺，具有技术基础和成本优势的先发企业仍可坚持看好，推荐天威保变（600550）和南玻A（000012）。