谢国忠：３１００点是马蜂窝
　　到2012年,各国央行将为阻止通货膨胀而大幅上调基准利率,从而导致全球流动性枯竭,当前形成的股票和房地产泡沫将受到巨大冲击。
　　各国央行将从2010年开始提高基准利率,但只是装装样子,无法阻止2011年后到来的通货膨胀现象。以美国为例,当2007年利率为0至0.25％,虽然2010年会上调至1.5％,但仍然会维持1％左右的超低利率。而且,其他国家也无法快速地将利率上调至可在事前预防通货膨胀的程度。
　　当前中国经济看起来很繁荣,但不是因为4万亿元人民币的经济扶持政策,而是增加的10万亿元人民币贷款额流向了房地产市场。在依靠房地产领域的非生产性增长的情况下,如果2012年提高利率并出现全球流动性枯竭现象,中国经济将会大幅下滑。
　　全球经济一体化,主要看美国加息。只有美国加息后,全球的经济环境才会改变。不少人认为美国不会出现通胀,但金融危机下全球都在增加放贷,进行炒作,目前主要的泡沫来自于新兴市场金融、大宗商品以及房地产市场。
　　特别地,房地产是一种非生产性的资产,房产价格的高低反映了经济走势的好坏,而现在是把因果关系进行了倒置,认为经济形势好百姓就有钱买房。
　　这次金融危机是因为美国华尔街出现问题,政府反过来救他们,释放信贷,依靠泡沫来维持经济复苏,如此增长不能长久。但是当第二次危机来临时,政府已不能继续实施财政刺激计划,于是经济见底。
　　现在经济的增速已经开始放缓了。原来得益于基数比较低和存货周期所带来的出口上升,得益于4万亿投资中不少项目提前进行,得益于信贷的大量放贷,房地产市场增幅巨大,资金在流到开发商口袋后又重新进入新的开发项目,在一系列的一次性因素作用下,我国经济出现了快速的恢复和增长。
　　但是今年,看不出经济高速增长的延续性了。从全球范围看,世界经济复苏的高点应该在去年四季度。
　　金融危机后,经济运行态势反映出的是通过泡沫来维持经济的增长,在经济结构上出现了歪曲,在结构没有进行调整之前,经济不太可能出现快速复苏。
　　在这种环境下,股市会如何运行呢？过去市场形成了一个大泡沫,在此情况下不断释放的流动性则暗示着可以继续去炒作,这是投资者的一个梦。
　　中国的股市和信贷投放是水涨船高的关系。如果没有充足地放贷,股市便无法大涨。从去年开始银行已经在货币政策上进行微调,但还没真正开始收紧流动性。
　　从监管角度分析,政府有一个矛盾心态,即当股指涨起来时不希望继续大涨,但又不敢任其大幅下跌,造成负面后果。用一个比喻,管理层把投资者当作是小孩子,注重心理层面的影响。当股市下跌的时候,便掏出糖果哄,而当认为上涨过猛时,又拿出大棒来吓唬,所以目前处于胶着的状态,描绘出的是一副区间波动的走势图。
　　3000点附近在监管层眼中是一个较为敏感的关口,这是政府的一个心理价位。但当通胀来临需要收缩流动性,开始加息时,投资者的梦就会破灭。
　　中国的房地产行业目前处于面粉价格高于面包价格的阶段,其拿地成本居高不下,许多房地产公司并不是靠房产销售来赚钱,而是依赖配置股票。若2012年危机再一次来临,各国央行将无法阻止通胀的来临,股市楼市的泡沫终将破灭。

　　胡立阳：出现此情况卖股！
　　我说过，人人都会买股票，会卖才是真本事！由华尔街的工作中证实，一个会卖股票的人比起一个会买的来得少见，但就是这些少数人赚走了多数人的钱！ 显然, 眾多媒体都已知道了我在今年春节期間台湾的电视台节目中首次公布了一项卖出股票的十大信号, 不但受到了超热烈的迴响, 还有要求重播再公布这十大信号的网友留言把电视台的网站都给塞爆了。 现在, 应编辑的要求，我将在未来的10天中在博客裡再依序公布大家最为关心的卖出股票的10大信号。
　　常有投资朋友们对于什么是〝中期回档〞，什么又是〝放暑假〞行情摸不清楚，以致于碰到状况就只能像驼鸟般的紧抱着股票，一切听天由命了。
　　我曾经花了很长一段时间，专心研究股价在涨跌之间的一些微妙变化，也因此注意到，股价下跌前，是会有些值得注意的征兆。尤其从这次金融风暴所造成的全球股灾中，又看到许多个股在股价反转时，竟真的出现了一些我过去观察到的长线或是短线的先期警讯，我特別整理出以下最具代表性的十项：
　　今天我要公布第三个股票卖出的信号 ：
　　(三) 股价连续两天开高走低，最后又是以两天来的最低点作收。
　　(连续两天开高走低，明白显示上挡有大批等著卖出的伏兵,若第二天股价又是收在二天來最低点,代表多头已潰不成军)
　　之前公布的股票卖出的十大信号尚有：
　　(一)、个股出现天量之后，下面10个交易日卻都没有更大的量来越过
　　(大家可以根据这短短的25个字透露的意思，对比K线图和自己实战中经验进行验证，为了让大家仔細思考、
　　消化吸收，我将每天只登出一个卖出股票的信号。)
　　(二)、 类股中排名一、二的龙头股双双开始走弱。举例说，连续大跌3天或是在5个交易日之中有4天下跌。
　　(类股中最具份量且被公认最具代表性的个股就是龙头股 / 通常当股价连跌3天, 或是5天跌4天, 就是趋势转弱的先期征兆 )

　　金岩石：股指期货交易ＱＦＩＩ只是小散户
　　基金公司、商业银行、证券公司形成股指期货开盘之后真正能够影响市场的主力，在这个主力之中，可能不包括QFII
　　股指期货开户一周以来持续慢热，这一方面可解读为投资者教育下的理性审慎，另一方面则为具体政策尚未出台下，开放基金、社保基金、QFII等投资主体只能场外围观。其中，QFII作为一种具备丰富国际投资经验的特殊金融机构，正在急觅进场跑道，对其而言，A股市场做空机制与国际市场对接是个历史机遇，投机、套保、套利等一系列投资策略必将大有作为。
　　鉴于中金所已经明确表示，QFII、基金等机构投资者参与股指期货的具体准入制度和合约等内容正在制定中，目前看来，外资借道QFII额度交易股指期货即将破茧而出。在这个时间的等待中，QFII关注之处在于如何登场，与一般机构投资者比较是否会受到限制？境内投资者关注之处则在于，尽管外资投行纷纷表示，会利用股指期货为其资产进行套期保值或者套利，但是避险、投机只是一线之差，QFII的登场会否带来风险与不确定性？
　　QFII只是一个小散户
　　《中国企业家》：QFII在中国股指期货交易中适宜如何登场？有期货公司预测，QFII的操作只会限定于套期保值，是否如此？
　　金岩石：我相信还会一视同仁，中金所基本上不会对QFII特别进行限制。在当初QFII入市时，中国证监会很明确将其视同为一个机构投资者，与国内机构投资者享有同等的交易规则，享有同等参与一级市场询价的权利；是否只限定于套期保值，那要看投资集团对其的规定，这个限制不会来自交易所。
　　《中国企业家》：鉴于沪深300指数和香港H股指数有较高的匹配度，香港交易所已经推出了H股指数期货，还将推出H股金融指数期货，QFII是否会跨市场套利，甚至通过操控H股市场来影响A股市场的价格？
　　金岩石：所谓跨市场套利是针对同种股指合约，锁定两个期货市场上出现的价格非理性差距，在两种价格趋同的短期过程中获利。如果按照这个定义，由于目前人民币与外币本身并不能自由兑换，严格意义上讲，中国并不存在跨市场套利的交易机制，我们只能针对同一只股票，参考A股、H股做一个价值判断。
　　《中国企业家》：目前A股在3000点附近反复震荡，泡沫论者则认为A股存在回调空间，那么国际热钱是否会借道QFII做空A股？利用股指期货这一杠杆投资工具，做空力量有多大？
　　金岩石：QFII有可能用少量的钱参与投机，就像其当年也用少量的钱参与权证一样。不过，合格境外投资者是较为低端的交易平台，想象一个大型的投资集团公司在安排交易员的时候，能够操盘上千亿与只能操盘上百亿的，绝对不是一个等级，境外投资者其所获得的交易额度在集团公司投资总额中比重微乎其微，相当于就是几个交易员在决策。
　　因此，QFII只是一个比较小的机构投资者，甚至可以说就是一个小散户，只是由于过去在衍生品交易中的海外经验较多，顶多算作一个有经验的小散户。称之为散户，因为其参与投机与散户行为趋同；之所以称之为是小散户，因为境外投资者不可能将QFII额度大比例用于衍生品的投机。因此在下单的时候，我们甚至可以不用关心，这是QFII下的单，还是张三、李四、王二麻子下的单。
　　股指期货机构主力并不包括QFII
　　《中国企业家》：在股指期货、融资融券获批、股市的风格即将转换之际，QFII相较于证券公司、基金公司、商业银行，是否会成为机构投资者的主力之一？
　　金岩石：从投资者角度上看，谁的钱多，谁决定市场。股指期货登陆中国市场，基本上在A股市场形成的是二八格局，20%是机构投资者，80%是散户。在早期阶段影响衍生品交易的，我倒觉得可能还不是机构，而是散户，就像创业板一样，初期机构几乎不参与，创业板的暴涨暴跌几乎都是由散户造成的。股指期货作为投机工具，在初期也是由散户决定，这是由这个市场的属性决定的。
　　散户用投机的方式参与衍生品交易，80%是要赔的，只有通过赔才能教育这个市场，或离开这个市场，或通过机构间接参与市场。挂钩股指期货的产品，一类是基金公司挂钩股指期货推出的新基金，例如国联安的双禧基金，A类是保本报收入，B类半保本不保收入，C类是不保本不保收入，但是投资人可以选择杠杆率高低，很明显是借助于德国安联集团（Allianz Group）在产品设计上的优势，将之推进中国。这种挂钩股指期货、用杠杆率高低分级设计产品的模式，目前据我所知，国联安是第一家。
　　在基金之外还有两大参与股指期货产品设计的主体，一是银行理财产品，一是证券公司的集合理财计划，股指期货为他们提供一个新的挂钩对象与操作主题。因此，基金公司、商业银行、证券公司都会在股指期货市场，通过新的产品设计来集合散户的资金，形成股指期货开盘之后真正能够影响市场的主力。在这个主力之中，可能不包括QFII。