■本报特约评论员 皮海洲
近日,深交所在其网站的《投资者教育》专栏刊发《全面理性看待高送转现象,规避题材股风险》一文,警示高送转股炒作风险。
眼下,高送转成了今年上市公司利润分配的流行色,创业板、中小板公司尤其如此。而这种高送转也受到了市场的热烈追捧。即便是创业板最烂的网宿科技(300017),在去年全年主营净利下降4.79%,因为年报推出了每10股派1元转增7股的分配方案,股价也被拉上涨停板。因此,深交所及时地为投资者泼上一盆冷水这种做法值得肯定。
不过,在为深交所这种做法称好的同时,笔者又不能不说,深交所这种做法还存在一定的不足。高送转只是一个数字游戏。正如深交所在警示文章中所表述的那样,高送转实际上不会给投资者带来额外的回报。表面上投资者手中的股票多了,但价格除权后,投资者的股票市值并不会发生改变。那为什么每年利润分配之时,监管部门还要放任这种高送转游戏一年年地上演下去呢?监管部门为何不规定上市公司多分红,少送转股呢?
所以,深交所提醒投资者注意高送转股的炒作风险固然是一番好意,但仅有这番好意还不够,包括深交所在内的监管部门,还应尽量地为投资者减少这种高送转股炒作的风险,让投资者尽量少面对这种高送转现象。
深交所提醒投资者注意高送转股炒作风险的同时,更应该要规范上市公司的高送转股行为,规范上市公司的利润分配制度。比如,规定推出送股方案的公司必须实行现金分红,且现金分红比例不得低于可分配利润的30%。又如,规定上市公司送转股的比例不得超过公司业绩增长的比例。以此减少高送转现象,并引导投资者重视现金分红、轻送转股,最终达到理性投资的境地。