3月27日,沪港两地的重磅股之一的中国石化 (00386.HK, 600028.SH)公布2009年全年业绩。
按照中国企业会计准则,2009年该公司全年股东应占净利润612.6亿元,同比增长109.0%,基本每股收益为0.707元,同比增长115.5%。按照国际会计准则,2009年股东应占利润为617.6
亿元,同比增长116.5%。每股基本净利润为0.712元,同比增长116.4%。
此前,十六家券商预测中国石化去年净利润在554.24亿至657.99亿元之间,增幅在86%至121%。高盛高华3月27日表示,中石化2009年业绩低于此前预期,并称维持中石化中性评级。
收购母公司海外资产
同日,中石化宣布香港设立的全资子公司以24.57亿美元作价,收购母公司中石化集团下属全资子公司SOOGL所持Sonango Sinopec International Ltd (简称“SSI”)公司55%的股权,而SSI公司拥有安哥拉18区块50%的权益。
中石化董事长苏树林表示,18号石油区块是西非乃至全球深水领域的大型在产石油资产之一,储量及产量规模位于业内同类项目前列。该区块原油探明储量为1.02亿桶,其中已开发储量7904万桶,未开发储量为2345万桶,注入上市公司后,将使中石化的剩余原油探明储量提高3.63%,原油产量增加7.252万桶/日,提高8.79%。
公告显示,本次交易的企业价值/息税折旧前经营利润为5.8倍,市盈率为9.7倍,均低于可比公司交易倍数均值。
对于安哥拉项目的价格,苏认为“比较合理”。他表示,西非二期交易倍数一般在7.5至32.86美元/桶的区间,而安哥拉项目的二期交易倍数是在18.77美元/桶。目前西区处于开发准备阶段,正式投入生产后,二期交易倍数会有所下降,因而,24.57亿美元的价格不高。
苏表示,对于上游资产的收购,安哥拉项目是股份公司第一次收购海外资产,并且是上游资产当中最好的一块。“将来是否还会进一步对母公司进行资产收购,还要看具体的项目情况,只要上游海外业务的资产有好机会都会考虑收购。但具体的是母公司资产全部注入还是部分注入,主要还看具体的项目情况。”
中石化表示,2009年全年资本支出为1100亿元,预计2010年计划资本支出1120亿元。此外,中石化A股还拟发行可转债总额不超过230亿元,票面利率不超过2.5%。
该集资方案还需股东大会及监管部门批准。
财务总监王新华表示,公司的资产负债仍然偏高,可转债将来会转成股票成为自有资金,对于调整将来的财务结构有好处。在今年的1120亿资本开支预算当中,还会有一部分短期贷款,发行可转债对今年的资金预算影响不是很大,“因为发行结束可能要到今年较晚的时候,主要还是用于后期的一些项目上。”
中石化董事局秘书陈革补充,2010年除此项筹资计划外,没有其他的股权融资计划。
今年油价将略升
年报披露,中石化去年营业利润为802亿元,与2008年年底亏损287亿元相比,增加1090亿元。然而,营业收入为1.36万亿元,同比降低6.9%,主要原因是公司经营规模扩大,而石油、石化产品价格同比下降以及财政补贴的取消。
有业内人士认为,此种情况相当程度上要归因于国内从2008年底开始实施的成品油价格调整机制和税费改革。
公司披露,2009年加工原油1.83亿吨,同比增长6.7%;生产成品油11369万吨,同比增长5.9%。由于国内实行成品油税费改革,及公司调整产品结构等措施,炼油业务实现经营收益231亿元,相比2008年的经营亏损636亿元,大幅增长867亿元。
关于成品油价格及天然气价格改革的说法,苏树林表示,“目前政府正在调研,但价格情况非常重要也非常敏感,不予评论。”
王新华表示,2009年随着国际原油价格波动,国内成品油价格调整了8次,特别是第四季度,部分出现亏损。总体来看,今年一季度利润下滑不至于亏损,仍保持正常利润。
苏表示,各有关机构的评价与预测显示,2010年国际原油价格在65-95美元之间,平均值为77.09,预计2010年的油价会比2009年略有上升,对于炼油业务来说,盈利会被压缩,面临亏损。
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