国信证券何诚颖：两会期间市场将现三大机会
　　国信证券发展研究部总部总经理何诚颖接受采访时表示,今年将是中国经济最为复杂的一年,而造成今年复杂局面的因素主要在于以下几个方面:
　　（1）国际经济前景不确定性较大,GDP数据上看,美国经济反弹幅度惊人,但同时美国银行倒闭潮仍在进行之中,经济是否会二次探底存在较大的不确定性;欧洲经济最近更是因为债务危机而显得晦暗不明;即便是新兴市场国家,也都显示出一定的贸易保护主义倾向;海外经济的不确定性对中国的出口形成牵制。
　　（2）当前经济复苏进入关键时期,但不少国家均已显现出通胀苗头,成本提升也可能会对经济复苏进程构成干扰。
　　（3）具体到二级市场,最大的复杂性体现在货币政策方面,经济增长仍需要政策的保驾护航,但管理通胀预期需要货币政策收紧,政策选择的两难处境将会持续,目前政策已经呈现出明显的收紧态势,未来二级市场受政策不确定性的影响较大。
　　去年推出的创业板成为资本市场的新鲜血液,何诚颖称,即便是目前创业板的平均市盈率仍然在70倍左右,仍属市场中估值较高的板块。但从创业板上市公司的行业分布及业绩状况而言,现阶段发行上市的创业板企业基本面均比较优秀,多数都为细分行业的龙头企业。同时,年报披露时间临近,创业板企业中有相当部分具备较强的分红送转能力,创业板的整体走势值得期待。
　　当下,股指期货和融资融券推出已箭在弦上,何诚颖对此分析,股指期货和融资融券从根本上说是完善了A股市场的运行机制,属于长期利好,即便短期来看,也将会对股市形成一定的向上推动。股指期货提升沪深300指数成分股的需求,而融资融券也确定了以上证50指数和深成指成分股作为标的证券,大盘股的需求增加无疑将对市场构成提振。
　　而对于物业税开征这一热点,何诚颖分析大体上,物业税会通过两个途径对股市造成影响:
　　（1）物业税被认为是对抗房地产价格上涨的重要工具,物业税开征对房地产构成利空,二级市场中房地产板块所占比重较大,对市场构成较大压力;
　　（2）物业税开征增加了炒房者的成本,将会造成一部分资金分流,其中可能有一部分会转移到股市,增加一部分资金供应。综合两个方面判断,认为物业税对市场的影响偏负面。
　　他随后表示,区域板块是年初以来的市场热点,保持了市场的活跃度,对于市场的止跌回稳起到了较大作用。一些在两会期间可能得到重点关注的地区,炒作形势有望延续,但对区域板块也要区别看待,有些板块的炒作可能会持续时间更久一些,比如上海板块,世博的影响,两个中心的建设等,都将持续较长时间,其中的受益企业值得深入挖掘,炒作也可能会反复展开。
　　两会期间,何诚颖分析A股上涨概率较高,主要来自市场对可能出台政策的正向预期,进而带动良好的市场氛围。通过对已闭幕的各地方两会政府工作报告进行总结,可以在一定程度上梳理出即将召开的中央两会政策脉络。在2009年保八成功、经济开始复苏的背景下,2010年的宏观政策重心将不可避免地出现切换和转移,目前看,今年中央两会期间可能出现的机会在于:一是调结构（主要关注内需,大消费相关）,二是转变增长方式（主要关注战略性新兴产业,如新能源、低碳经济、节能环保等）,三是区域经济发展方面（关注区域板块炒作的走向）。
　　而根据估算,在较好的局面下,2010年上证综指最高可能会达到4500点左右。全年态势可能会:经济前高后低,政策先紧后松,股市相应地呈现出先抑后扬的态势。投资者可以关注区域板块、央企整合、战略性新兴产业等、大消费、生物制药等,考虑到融资融券和股指期货推出,券商股也可关注。

　　两会主题概念股操作策略
　　全国两会召开，政策处于相对真空期，加上对于良好的年报预期，股市反弹趋势有望延续。而围绕两会讨论的主题，股市中相关的概念股如农业、低碳经济产业和新兴产业，已成为或将有望成为资金追逐的对象。
　　农业：关注景气度上升细分行业龙头
　　2010年中央一号文件在提出继续加大对农业投入的同时，还强调了健全惠农政策体系。其中完善农业补贴制度及市场调控机制、提高农业科技创新能力和推广能力等都体现了中央对农业的扶持重点从以往的加大投入向重视投入质量的方向上转移。在今年两会中，三农问题仍将会被重点关注，尤其是如何确保农民收入持续增长，事关扩大内需全局。预计今年两会期间，农业板块有望成为资金关注的一条主线。
　　农业股投资需要把握三条线索--除了农业政策以外，还须考虑农产品价格以及农业股的估值。虽然2010年粮食价格受政策扶持将稳步上涨，但是农业板块公司盈利能力仍然比较低，大多数农业股的估值偏高，可看好农业板块各细分行业中的种业、饲料加工业、水产养殖业、浓缩苹果汁行业等。受益于行业竞争环境改善和产品价格上升，以上行业2010年景气度将显著上升。建议关注北大荒、绿大地、獐子岛、正邦科技等。
　　低碳经济：新产业政策值得期待
　　今年有望成为低碳经济的起步提速之年。
　　低碳经济中的新能源产业已经大受地方两会热捧，北京、上海、重庆、江苏等省市两会都达成共识，将大力扶植与发展本地低碳产业与新兴能源产业，全国两会后相关行业发展将得到持续推动，值得期待的产业政策有：新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的十二五规划、产业配套财政与税收政策细则、建筑节能补贴方法、节能及新能源汽车产业发展规划与相关技术标准、个人消费者购置节能及新能源汽车补贴方法等等。
　　在此前的市场调整中，低碳与新能源板块股价大幅回落，近日该板块走势趋强，如江苏阳光、德赛电池、凯迪电力等成为昨日盘中热点。建议关注金风科技、福田汽车、双良股份、万邦达等品种。
　　新兴产业：调结构的战略重点
　　保增长、调结构，去年政策所确定的七大战略性新兴产业分别是新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。《战略性新兴产业发展十二五规划》一旦成行，将成为继国家四万亿投资规划和十大产业振兴规划之后的又一项振兴经济的重大举措。
　　新兴产业具体涉及的股票细分为14个小类，涉及A股上市公司数量超过200家。低碳经济涉及新能源、节能环保、电动汽车。
　　我们建议关注新材料、新医药和信息产业。尤其是信息技术产业可能成为战略新兴产业的发动机。今年将是我国长达10年持续增加科技投入的元年，传感网、物联网关键技术（例如云计算）、三网融合、下一代网络等概念涉及的相关产业可能成为市场热点，将直接受益的股票包括远望谷、华微电子、启明信息等。
　　医药股去年业绩增长50%以上的公司接近40家，华东医药、三精制药等值得关注。另外，横店东磁、安泰科技、新安股份等新材料股也可作为中线关注的品种。

　　新材料：为建材增长提供后劲 看好新型智能建材2股
　　建筑低碳化将是未来安居生活追求的重要目标，新型智能建材的推广无疑将会改变行业高耗能、低效率的现状。未来新型建材的推广主要依靠整体节能材料的量产和市场化，主要包括内墙材料纸面石膏板、外墙材料聚氨酯板、聚苯乙烯板、断桥铝塑钢门窗、LOWE中空玻璃等。
　　目前中西部及农村地区大都采用的是高碳耗能的建筑材料，随着建材下乡的推广和新材料的市场推广，我们认为建材大规模的更新换代在未来将进一步深化，玻璃、陶瓷、水泥等建材厂商将进一步加大新型生产线的投入和新技术的研发。目前产能过剩的建材行业在未来将走出一条低能耗、高科技、更轻便的发展路径。
　　由于建筑建材行业对投资增长起着重要的基础推动作用，新材料的应用也将进一步提升产能利用率。中西部有较高市场占有率的公司如果能抓住机遇，加大推广力度，这种区域集中化的优势将明显增强。我们看好泰豪科技(600590)、南玻A(000012)等已初现小荷尖尖角的有关公司。(中国证券报)

　　国泰君安：低碳新能源迎来两会的新契机 替代能源荐5股
　　摘要：
　　低碳与新能源板块强势反弹，光伏、新能源汽车、节能、环保等子行业涨幅领先。在经历年前因流动性收紧触发的市场调整后，低碳与新能源板块估值大幅回落，将有望首先走出泥沼，再次超越大盘行情。
　　三大因素积累触发两会行情：
　　经济增长中的国家能源安全问题被提升至新高度。国家能源委员会将主要解决能源领域的重要性问题和综合性问题，同时也要解决当前存在的突出性、紧迫性矛盾。同时我国也在加快能源法的立法进程，并将其列入国务院立法规划。
　　产业结构调整与培育新兴战略产业步伐加速。最近的国务院工作会议重申将加快经济增长方式的转变，节能减排与新兴能源产业的战略地位将愈加突出。
　　低碳经济与新能源受地方两会热捧。北京、上海、重庆、江苏等省市两会成果均将因地制宜，大力扶植与发展本地低碳产业与新兴能源产业作为未来工作重点。各地方热情必将在3月初召开的两会中集中汇总，两会后产业政策的陆续落实将成为行业热度的延续性推动力。
　　我们认为，在经历09年全年市场的重点关注后，低碳经济与替代能源作为方向明确、成长可期的新兴战略支柱产业以经深入人心，新产业在反复持续的主题性节奏中成长、成熟将是必然过程。
　　两会后值得期待的产业政策主要有：新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的十二五规划、产业配套财政与税收政策细则、建筑节能补贴方法、节能及新能源汽车产业发展规划与相关技术标准、个人消费者购置节能及新能源汽车补贴方法等等。2010年将是政策密集之年，也将是低碳经济的起步提速之年。
　　对于细分行业，我们认为其各自的产业周期波动并不改其长期向好的趋势，每次下跌调整也将孕育更大行情。判断短期仍然会表现出板块普涨行情，适时介入和长期持有细分行业龙头个股仍是不败的策略，重点推荐股票为天威保变（600550）、金风科技（002202）、特变电工（600089）、杉杉股份（600884）、南玻A（000012）。（国泰君安）