一、重要新闻点评

申万春季报告会预计：二季度加息升值皆有可能

　　在昨天召开的申银万国2010年春季宏观策略报告会上，申万研究所预计，过热可能仍是二季度经济面临的主要问题，从而使得货币政策调控的压力进一步加大。在此次春季报告会上，申万认为，高投资和高出口增长可能使二季度经济存在过热风险，令紧缩政策出台的可能性加大。原因在于，维持高位的新开工项计划投资增速、充足的项目资金来源、政府保障性住房增加，加之二季度本身是传统的投资旺季等因素，将造成投资高速增长。而从海外销售形势和各项先行指标分析，二季度出口也有望进一步提速。
　　申万表示，二季度有可能同时对出口和投资进行调控，通过既升值又升息的方式来避免经济过热局面再度出现。其中，从全年看，二季度加息的必要性最大，预计升息一次，上调27个基点。同时，从5月份开始放宽人民币汇率波动空间，预计全年升值幅度在3%至5%。而在次序上，升值可能先于加息，以避免热钱的冲击。
　　中财简评：由于近期央行加大了公开市场操作力度，同时3月我国许多银行收紧了信贷规模，贸易逆差达到80亿美元规模，这些因素都说明我国活跃市场的流动性有所降低。昨天已有传闻称近期可能上调存款准备金，如果准备金上调将在很大程度上缓解加息压力。

民间投资20条意见将出炉 部分垄断行业开放

　　国务院总理温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。当日会上信息显示，鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施将集中在四个方面，即扩宽民间投资的范围、推动民企自主创新、鼓励民企参与国企改制及清理阻碍民间投资的法律法规，完善民间投资环境。
　　这意味着，经过近一年的酝酿，舆论所称的促进民间投资20条意见将最终亮相。
　　扩展民间投资领域，将可能涉及垄断行业、公用事业、基础设置、社会事业和金融服务等。部分垄断领域动作可能较大，如铁路，有些是微调，如石油。专家称，真正启动民间投资还有赖于多层面的体制改革。
　　中财简评：激活民间投资，进一步扩大民间投资的市场准入范围是必须的，而一旦民间资本进入部分垄断行业，则意味着这些行业将进行体制性改革，这会对部分垄断行业今后的发展产生重大影响。
　　
葡降级风波空袭 纽约股市全线回落

　　受到葡萄牙信用评级被调降以及美国房屋销售数据令人失望等因素的打压，２４日纽约股市在前一交易日创出１８个月收盘新高后出现回落，截至收盘，三大股指全面下跌。
　　著名评级机构惠誉公司当天将葡萄牙的长期信用评级从ＡＡ下调至ＡＡ－，并将其评级前景定为负面，原因是对该国政府的偿债能力感到担心。这一消息加剧了市场对欧洲主权债务危机扩大化的担忧，对欧元造成了严重打压。美元对欧元汇率当天升至１０个月的新高，拖累了大宗商品的价格，致使能源及原材料类股承压明显。
　　同时，当天公布的新房销售数据进一步增加了投资者对经济复苏可持续性的忧虑。根据美国商务部的报告，受恶劣天气的影响，２月份美国新房销售环比下降了２．２％，经季节性调整后总量为３０．８万套，为该数据自１９６３年开始统计以来的最低水平。加上前一天公布的旧房销售数据连续第三个月下跌，近期的一系列报告均表明美国房地产的复苏仍然困难重重，对市场造成了打击。
　　另外，美国商务部当天还公布，２月份美国耐用品订单环比增长０．５％，表明制造业在美国经济的复苏过程中仍然起着引领作用。然而，这一数据仍然比分析人士预期的稍低，因此未能给市场带来明显提振。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌５２．６８点，收于１０８３６．１５点，跌幅为０．４８％。标准普尔５００种股票指数跌６．４５点，收于１１６７．７２点，跌幅为０．５５％。纳斯达克综合指数跌１６．４８点，收于２３９８．７６点，跌幅为０．６８％。
　　中财简评：希腊的债务危机还未解决，葡萄牙信用评级又被调降，欧洲各主权国的债务风波还在蔓延，这表明全球经济危机尚未完全解除，而如果欧盟地位因此受到影响，将会对全球经济产生更大影响。