分析人士认为，受利空影响出现震荡下跌，可以进一步消化上档筹码压力，为进一步出现突破行情做好准备。

　　利空消息解读有误区

　　今年3月贸易将逆差80多亿美元的消息，引发了市场对外贸出口不乐观的预期;中美在汇率问题和贸易摩擦问题上的对抗结果如何?还是悬疑;外管局要严查热钱流入;一系列消息又让市场对输入性通胀感到担忧。有分析人士就认为，外围经济环境开始出现恶化，尤其是热钱的涌入会进一步加剧通胀，在本来因旱灾而出现通胀定局的中国经济更是雪上加霜。但有业界人士提出异议，表示这些消息的解读有误区。

　　如贸易逆差问题。结合我国目前的具体经济情况看，在一定时间段保持适度的贸易逆差有利于缓解人民币升值的压力，也有利于我国外汇储备结构优化，其利好效应会逐步显现。

　　目前国家采取加大对美进口，严格控制热钱流入，主动保持阶段性贸易逆差的措施，是合乎我国目前经济实情的，有利于释放目前经济内外压力。对市场来说至少是中期利好。

　　780亿元央行1年期票据的发行与严查热钱流入是双管齐下，表明央行在进一步加强控制资本输入对我国社会货币总量平衡的冲击，因此所谓输入性通胀的担忧大可不必。

　　主力制造震荡 顺势整理

　　股指在开盘后受贸易逆差、央行票据发行、严查热钱等利空消息影响，震荡下挫，早市成交量明显较前一交易日萎缩。午市盘中还一度出现恐慌性杀跌，但场外资金进入迅速，承接有力，股指很快企稳，保持在整理平台的中轴3050点以上运行，虽最终略微下跌0.70%，但明显午后市场交易量有所放大。

　　K线形态虽收阴，但得到周均线系统强支撑，仍然保持了阶段性上升通道未被破坏。主要技术指标仍处于中性指示区间，显示市场短期趋势没有出现根本性改变。

　　盘面上抗旱概念股集体走强，小盘题材股逆市飘红，农业、新疆板块均表现不俗，也保证了市场人气不散。

　　需关注后市热点轮换

　　市场人士认为，昨日行情受一定的利空影响，说明市场在方向性问题上仍然存在分歧，但盘中震荡下跌并没有伴随成交量大幅萎缩。由于盘中热点难以调动市场积极性，市场主力借利空顺势调整，调换筹码结构的可能性很大。场外资金介入迹象仍很明显，说明市场做多信心并未丧失。出于对二次冲关的谨慎，市场主力顺势进一步消化上档压力，有利于后市向上突破3100点关口。

　　市场人士建议投资者，后市要密切关注大盘突破行情中热点的轮换。近期热点将继续集中于抗旱概念与送转股填权题材上，利用大盘震荡，在这些短期热点上短线获利是不二之选。但前期热点如新能源、券商板块等进入调整，消化获利筹码后仍将卷土重来，所以要密切注意热点调整转换的节奏，适时跟进强势个股。