长城开发：科技龙头 高成长性

　　长城开发(000021)公司是全球主要的硬盘和相关产品专业制造商， 同时也是国内主要电表制造商。传统业务为电子产品代工，其拳头产品包括硬盘磁头，硬盘板卡，内存条三大产品，即公司所在行业与PC行业景气度密切相关.随着国内经济逐步回暖和海外市场逐步复苏， PC机行业复苏并有望恢复两位数的增长。公司主要客户希捷公司，金士顿，三星公司以及中兴通讯等业绩均出现明显的改善，显而易见的是，PC行业的复苏将带动硬盘， 内存条等产品出货量的快速提升，而长城开发也将从中受益。公司参股46%的昂纳光通信主要从事光器件生产和销售， 主要客户为占据全球市场份额第二的华为以及海外设备商， 受益于国内3G，光网络大规模投建，公司也将分享昂纳光通信业绩高增长。
　　在传统产品中，除行业回暖因素外，客户产能转移将成为公司利润增长的重要因素。金斯顿位于马来西亚生产线已转移至长城开发，而这将使公司内存条出货量由400万条/月提升至500万条/月，其产能提升幅度达20%。同时，希捷既2008年硬盘板卡生产线转移至公司后， 其硬盘磁头生产线也正在逐步转移中，我们从公司1-4季度磁头出货量分别为300万，500万，800万，1000万中也可看出这一趋势较为明朗，而在公司2010年四季度苏州二期厂房建设完毕后， 按照公司与希捷的计划，明年年底其磁头出货量将达到2400万只/季度，并于2011年达到3000万只/季度，从而可看出磁头将成为明后两年公司重要的利润增长点。
　　从代工企业的发展路径看，新产品，新客户的开拓一直是其发展壮大的主要方式，全球代工龙头富士康正是依靠不断拓展新客户和新产品，其营业额实现了10年复合增长率超过50%的神话。长城开发自创立以来，一直延续这一发展路径，并于2009年开始加速，公司09年拓展了一批新的客户和新的产品，如中兴通讯的3G数据卡， 通信设备板卡及手机，三星笔记本板卡，医疗仪器，无线机顶盒等，上述产品将于明年开始量产，其中，三星笔记本板卡明年出货量将达到300万只，无线机顶盒出货量将达100万台， 中兴通讯生产线也将由目前的4条扩展至十几条，新产品，新客户的开拓无疑将成为公司明年又一利润增长点。事实上，公司目前正在与全球其他大型客户洽谈合作事宜，公司不断拓展新产品，新客户的发展战略为公司未来成长打开了空间。
　　此外，公司的智能电表业务有望进入高成长期。 公司在智能电表有近十年的海外合作经验，研发水平，生产技术，产能规模以及销售渠道均领先于国内厂商，伴随各国智能电网建设的推进，用电端设备改造的提速，智能电表市场这块蛋糕面临较大的增长机会，公司已经向西班牙电力提供智能电表试样，同时还为阿根廷，巴西等提供样机，这些都将成为公司潜在客户;国内市场随着后续招标的启动，公司基于南方市场的资源优势将分享国内启动智能电网的启动带来的收益。
　　二级市场上，该股近日放量启动，股价稳步推高。各条中短期均线支撑有力，强势迹象明显。加之公司优良的基本面。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。（北京首证）

中化国际：关注旱灾受益程度

　　中化国际是我国最大的国际标准液体化工品物流服务商，主要从事远、近洋国际航线及国内沿海航线的液体化工品货物运输、船舶管理以及仓储分拨业务。08年以来，由于国际化工产品价格下滑，中化国际也受到牵连。从目前各国的经济形势来看，复苏是一个大趋势，化工产品同样将会受益于经济的复苏。
　　与其它化工股相比，中化国际的最大特点在于以中间商操作为主。在经济复苏过程中，化工企业首先要面对的一个问题就是原材料成本提升。从这点来看，以中间商业务为主的中化国际受到的成本制约相对较小，在化工行业复苏的过程中，该公司受益更为明显。除了受益于化工行业需求复苏之外，中化国际还同时具备以下几个优势：
　　1.持股上市公司股权。
　　财务报告显示，公司分别以较低的成本持有交通银行、新安股份和江山化工三家上市公司的股权。股权投资有望为公司利润带来正面影响。
　　2.受益西南地区旱灾。
　　首先，公司主营业务包含农药这一领域。公司农药业务主营农达、马歇特、禾耐斯、拉索、呋喃丹等进口品牌农药产品。夏收之前是农药的使用高峰，公司销售有望出现季节性机会。另外，西南地区旱灾过后防虫保增收任务有望对农药需求形成刺激。
　　其次，公司是国内领先的天然胶种植和加工、营销一体化服务商。旱灾已经导致橡胶价格上涨，公司在产品加工方面的市场话语权有望提升。
　　二级市场上，该股自09年3月后就没有明显的拉升，涨幅严重滞后于大盘，具有强烈的补涨预期，建议关注中期投资机会。（科德投资）

大洋电机：新能源汽车 金叉引爆二次井喷

　　摘要：新能源汽车是未来发展的趋势，公司的新能源动力及控制系统产业化项目已获中央专项资金的重点扶持，未来成长前景乐观，且兼具年报高送转概念。
　　低碳概念层出不穷，乱花迷人眼，让人难以把握谁才是真命天子。但今年的政府工作报告已经为我们指明了方向，报告明确提出：着力突破新能源汽车、高速轨道交通、工农业节水等一批重大关键技术。新能源汽车成为所有的低碳行业中唯一写入政府工作报告中的新兴产业，可见国家对新能源汽车扶持力度。因此，建议重点关注新能源汽车新秀--大洋电机(002249)，公司的新能源动力项目已获中央专项资金的重点扶持，前景广阔。
　　空调电机配套龙头 高送转预期强烈
　　空调电机为公司的主要产品，经过多年的经营发展，公司已成为空调电机配套行业中的龙头企业，主要为海尔、美的、格力等国内企业以及Whirlpool、Goodman、LG、松下等国际企业进行电机配套，目前市场占有率约在20%左右，位居行业第二。需要指出的是在空调电机配套领域，公司是最大的独立于整机厂之外的电机生产公司。在家电下乡等扩大内需措施的不断实施下，公司积极加大市场开拓，业绩呈现持续增长，预计09年公司主营业务利润率较上年同期提高7%。更值得注意的是，公司流通股本仅为6380万，股本扩张要求强烈，此外，查看公司财务指标发现，每股资本公积金高达2.49元，每股未分配利润也较高，年报高送转潜力较大。根据公告提示，公司09年年报预披露时间在3月30日，目前距离公布时间点屈指可数，高送转预期有望催生一波上涨行情。
　　新能源汽车蓝海战略 项目获中央财政支持
　　新能源汽车是未来发展的趋势，公司从几年前便开始尝试进入新能源汽车电机控制系统领域，如今公司的新能源动力项目已获中央专项资金的重点扶持。公司生产的大功率永磁同步电机，效率高、功率大，适用面广泛，预计到2012年将达到年产3万套的产能，销售收入预计可达30亿元。为了在技术上突破式创新挖掘新的蓝海，09年公司公告，将投资5.2亿元新能源动力及控制系统产业化项目，生产大功率永磁同步电机驱动及控制系统，拟建项目规模为每年新增产能30000 套。项目将边建边生产，第二年投产并达产10%，第三年达产30%，第四年达产60%，第五年达产100%。整车控制系统、电池控制系统和电机控制系统为新能源电动车最核心的三大控制系统，公司借助北京理工大学的平台，已经实现了在整车控制系统和电机控制系统方面的合作，此次公司通过自有资金和银行贷款进行大规模产业化投资标志着新产品的技术准备已经充分。新能源电动车的发展具有政府推动、内需推动和结构调整推动三重特点，发展前景可观。因此，公司积极介入新能源汽车零部件领域，将开启公司未来成长的又一重要引擎。
　　二级市场上，该股在前期大幅上涨后，呈现缩量调整的走势，但于半年线附近止跌，并逐步企稳回升。目前该股5日均线已成功上穿10日均线形成金叉，上升势头强劲，后市该股有望在高送转预期及新能源概念的双重助推下迎来一波加速上涨行情，突破前期高点可期，投资者可积极关注。（金证顾问）