小摩：四月末触底反弹！
随着两会的闭幕，两会后的股市行情成为投资者关注的焦点。有业内人士认为，两会后的风险比两会期间要大。原因很简单，两会结束后，各个部门都有可能会出一些利空，特别是资金这一块。但是我认为，中国市场短期内可能将呈现区间波动，但我对中期保持乐观。
我预计4月末或5月份股市将触底反弹。此外，2010年中国经济从投资向消费的转型，有助于降低投资引发的产能过剩风险，进而帮助中国公司股票估值向上提升。预计中国的消费品、保险、银行、医疗保健行业将是其中最大受益者。
从投资转向消费
中国目前从投资转向消费非常有必要，因为中国经济一直受到不平衡的困扰，消费占GDP比重从2000年的46.4%降至2008年的35.3%，而中国的投资占GDP比例却从2000年的36%上升至2008年的44%。为此，中国正积极推进将经济增长模式从投资拉动型转型为消费拉动型。
我们预计政府将专注于三个方面：一是增加中国居民可支配收入。
实际上，国务院总理温家宝2月27日与网友在线交流时曾表示，提高居民收入在国民收入中的比重，更加注重公平，更加照顾困难群体。因此，未来注重提高居民收入在国民收入中的比重，提高个人工资收入在初次分配中的比重。在二次分配当中，更加注重公平，通过财政和税收，更加照顾困难群体。将会是政府工作的重点。
二是建立覆盖面广且发展完善的社会保障网络，帮助促进上述经济转型。
三是大力推动消费金融。消费金融是向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式，可以通过提供更多的金融服务以促进消费需求增长，增强消费对经济发展的拉动作用。
基于上述判断，就行业而言，我预计中国的消费品、保险、银行、医疗保健行业将是中国经济从投资向消费转型的最大受益者。
市场短期呈现区间波动
虽然我对市场中期保持乐观，但市场短期内将呈现区间波动，困扰市场的负面因素有以下几个方面：第一，紧缩举措可能并未结束；第二，中国货币供应量增长率将继续下滑，以前中国货币供应量增长率的变化对股票市场有很大的关联性；第三，相信中国今年晚些时候可能将通过拉长已动工项目来减少即期的资本投资额，并严格控制新投资项目。
当然，近期也有一些利于市场的正面因素。比如2010年第二季度人民币可能开始逐步踏入升值轨道。
两会期间温家宝总理表示,中国将寻求把人民币汇率基本稳定在一个合理、平衡的水平上，将进一步推进人民币汇率形成机制的改革。我认为，温总理的讲话意味着人民币不太可能一次性升值。但我仍预计，人民币将从第二季度开始逐渐升值。
其二，政府可能推出新的支持消费政策。
今年的政府工作报告提出，2010年要大幅提高家电下乡产品最高限价，增加品种和型号，扩大补贴范围，完善补贴标准和办法，要完善家电、汽车以旧换新和汽车、摩托车下乡政策，小排量汽车购置税按7.5%征收，估计今年政府可能还会推出新的支持消费政策。
基于对于通货膨胀压力可能将在夏季达到高点的基本情景假设，我们维持对于中国股市可能将在2010年4月末或5月份触底反弹的看法。尽管短期存在风险，市场中期还是比较乐观的。
看好保险、银行
在投资组合方面，日前我们进行了调整。相信下个月即将公布的中国炼油厂及电信行业2009财年业绩可能将令人失望。
相对来讲，我们更看好保险股，因为一是 2010年寿险保费增幅可能加速；二是中国寿险的低渗透率；三是中国从投资向消费的转型为保险股的发展提供了良好的发展机遇。
此外，我们还比较看好银行、消费品公司、防御型增长行业 (互联网、天然气及医疗保健等)以及航空公司及造纸业。
其中，像银行业，因为银行股经过前期调整后，中国银行业的估值更具吸引力。随着净息差扩大、贷款增长强劲且资产质量稳定良好，近期我们将中国银行业的评级从中性上调至了增持。
至于房地产、固定资产投资相关、电信与炼油等行业，相对来讲机会不大。
叶荣添：有一种牛市叫6125
尽管我们都知道有一种爱叫做放手，但是多数人都还不知道有一种牛市叫做6125.且这种6125正在向我们走来。我们都无可否认的是自从3.19日那一天开始，中国股市新一轮从0开始的牛市就开始了。你目前唯一需要做的就是放手你的爱情，轻轻拥抱一下那温柔的牛头。
要理解今年的大盘如何运行，就必须今年市场最重要的东西是什么。现在市场整体都围绕在三个主题线上来做斗争，第一是股指期货如期推出后能不能如期爆发一轮行情？第二是融资融券到底能不能为中小阶级带来以小搏大的机会？第三是人民币到底能不能升值？
首先我们可以来看最关心的股指期货，平心而论无论他的是否能如期推出，如果市场还是依然如此低迷的窄幅震荡，那么也不可能对整个大盘的运行产生任何的影响，该怎么走还是怎么走，相继影响到的是股指期货没有人去参与，那么最大的输家不是股民而是政府。那么当前对于政府最大的问题是如果想要保持股指期货的平稳运行和开户数的增加，那么在股指期货推出前和推出后的一段时间内让股指上涨，引入场外资金进入博弈，那么股指期货的推出在参与人数越来越多的情况下才有真正的意义，而不是现在一天只有一人开户的光杆司令。
融资融券，要理解这四个字本身意义在于机构投资者你是想融资还是想融券，你融资还是融券到底要在什么情况下才能完成这个目标？机构投机者们不难你们认为在3000点晃荡1000亿都难以维持你能融资还是融券吗？对于股民来说不管你机构到底是融爹还是融妈，都跟80%的股民扯不上任何关系，老百姓要的是赚钱。同样，如果券商希望以此来作为契机做大最强的根本也是股民人数的增加，如果连最基本的大盘指数都不能上去，不仅券商，甚至为此苦苦等待太久的一大批中小企业都不能顺利的达成融资的愿望，那么推出又有什么意义？
人民币升值虽然我站在先感谢国家再感谢父母的面前，我不希望他升值。但是当我站在先感谢父母再感谢国家的立场上，我觉得应该升值。你们都不用担心，按照中国某部门的一贯立场，都是先否定然后再实施。目前越来越加剧的国内外压力和现在可能发生的通胀形势，已经可以预见强烈的大幅度升值已经在所难免，那么目前市场和股民最担心的两个问题牛市是否重来和到底还会不会加息已经完成不存在发生的可能。
上面所说的三条唯一的贯穿思路只有一点，就是在大盘指数不发生的强烈上涨的情况下，人民的博弈心理不能被调动的可能下，一切都没有任何发生的必要，即便发生也注定失败。当然，中国想做的事情没有不可能成功的，既然目前中国政府赶在如此时刻还要坚定4月份推出的决心，那么也就证明了整个监管部门和机构会在3000点附近发生利用政策即将推出的预期来发动一轮近两年来最强烈的一波特大上涨行情，让尽可能都明白的人都在如此历史最低位赚到最大的盈利，以此来推动国家--政府--机构--百姓四个方面的利益共享，那么现在我想作为世上唯一一个会笑的物种，你现在应该放心的大笑了。你绝对不能以创业板的眼光来对待这三大政策，即便是创业板，我也认定他最辉煌的时刻会发生在下半年，而不会就此草草结束。
要想在牛市6125里面赢取最大的利润，那么就必须根据当前的综合形势来分配自己的资金，在顶级战略投机者眼里，此三项政策包含的最优板块范围大致在他们心里是（保险，房地产，煤炭，有色金属，造纸，航空，新疆基础设施建设）这7大板块。
上周五的盘面有一点每个人都可以记住：银行石化的启动你可以视作是骗散户入场，那么房地产有色金属的启动则完全是场外的资金已经按捺不住入场的决心来为之。无论如何都请记住我一直告诉你们的，大盘只要房地产，有色金属有资金大批量的进入逆市带领大盘上涨，那么牛市也就来了。现在综合三大政策利好+地产有色的逆市启动，我已经不能不再次的大声喊出：这个牛市有点6125.而你，已经做好中途不下车的准备了吗？祝你好运，你的好朋友叶荣添永远等我的战士们浪子回头。
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