新兴产业类股两大驱动力
　　本周，以手机支付概念股为领军的新兴产业类个股表现活跃
　　近期A股市场虽然涨幅并不大，但个股行情渐趋活跃，尤其是本周的手机支付等新兴产业类个股出现了强劲的涨升趋势，该板块中的康强电子成为本周的超级明星股，而证通电子、南天信息等个股也有突出表现。
　　我们认为，对于新兴产业类股的持续活跃，主要基于以下两大驱动力：一是新兴产业的发展趋势渐趋明朗。以手机支付业务为例，虽然目前大规模的应用尚面临着一定的瓶颈。但从相关数据来看，手机支付正处在大发展的起点：2008年中国移动支付市场用户规模达2828.5万，同比增长30.3%，预计从2009年到2012年，我国移动支付用户规模将以高于40%的复合增长率发展，到2012年将有1.25亿用户使用移动支付。如此的数据折射出移动支付产业广阔的应用前景，这必然也会带来产业链上相关上市公司的高速成长。
　　新兴产业类个股的另一大驱动力来自政策的推动。今年两会期间，温家宝总理在政府工作报告中首次明确指出，要关注物联网的发展。作为新兴产业的代表，物联网的发展有望掀起第三次信息产业浪潮。电信网、互联网和广播电视网的三网融合，在今年又一次被写进政府工作报告，这必然会加速三网融合的进程，从而打开了市场新的应用空间，有利于催生新的产业机会。工业和信息化部部长李毅中日前就表示，三网融合试点方案预计5月出台，6月启动。
　　在新兴产业类个股的选择上，我们认为可以从产业发展趋势来寻找潜力股。目前，两大产业已成引起了市场的注意，一是第三次信息浪潮下的物联网产业股、三网融合产业股。在进行细分的话，远望谷等物联网产业股；南天信息、顺络电子以及证通电子等手机支付产业概念股；电广传媒、中电广通等三网融合概念股均有持续活跃的良好预期。其中，顺络电子的技术实力雄厚，新产品不断推出，可以积极跟踪。
　　二是新能源板块。其核心是智能电网业务以及储能业务，这是目前新能源业务发展的关键环节。前者有望解决不太稳定的风电安全进入电网的问题，后者则有望解决新能源混合动力汽车的发展问题。其中，智能电网业务中的许继电气、国电南瑞、北京科锐等品种可跟踪。后者则关键是电池材料业务，目前杉杉股份、新宙邦、江苏国泰、佛塑股份等公司前景均不错。此外，生物技术板块的长春高新、重庆啤酒、岳阳兴长、兰生股份、天坛生物、上海莱士等品种，以及从事新材料业务的博云新材等个股也可跟踪。（证券时报,金百灵投资）

　　既然社保看多 鉴于其以往的股神表现 投资者可适当增仓
　　周五上午，A股走势平平，但下午中国铝业涨停带动了几乎所有资源类股，股指急升。收盘沪综指涨0.71%，报3067.75点，深综指涨0.81%，报1181.50点。大盘此涨还不能确定性质，因中铝并非无缘无故上涨，而是有意外利好，所以股指是否真涨还需后续观察。
　　昨日中午，传出中国铝业的母公司与力拓签约共同开发非洲铁矿石项目，不到20分钟该股涨停。钢铁、有色、其余资源股均跟风上涨，连带拉动上海期铜、期铝、期锌上涨，甚至钢材期货也有所上涨。近一年来，A股和期货联动已久，期货中投资者早习惯于看A股做期货，却没想过上述消息其实是钢材、有色等利空，不经大脑就去跟风，或有些人虽然懂得这些，但一时信息不灵通，未及时了解中铝消息就急于跟风，所以混乱中就造成期货的全线上涨。
　　近期外方铁矿石谈判对手要求铁矿石涨90%至100%，很显然，如果我国能入股这些企业，掌握更多的资源，应有利于降低成本，谈判能力多少会有改善，至少也不会恶化，这当然是常识问题。笔者认为，在该条消息左右下，有色股涨是情理之中，有色金属期货涨就显得有点莫名其妙。如果我国控制更多资源，那么对矿石和金属成品价均有压制作用。
　　由上可知，当市场陆续意识到上述原理后，照理下周一有色金属期货就会回落，进而打击有色金属股。然而有色金属走势还可能受国际盘影响，若周五夜间有色金属价未上涨过多，则不排除下周一，A股中有色金属股回落的可能，进而压制股指。
　　在近期召开的社保基金会议上，社保基金称上半年沪指到3600点。此事明显有助涨作用，因社保基金对股票一向判断极准。如果股指达不到3600点，无异于砸自己牌子。不过笔者并不希望他们准，比如股指涨到3800点或只涨到3400点。如果太准，当未来推出股指期货后会有些麻烦，这市场中如果铁嘴过多，就容易造成股指单方向波动幅度放大。退一步说，如果社保基金言论被某些机构利用造市，则后果不会太妙。
　　当有股指期货时，我国重大消息公布会发生变化，以往那种千股跌停或千股涨停奇观将难得一见，要不然许多期货炒家将直接穿仓，且他们输得不明不白，愤怒之下极可能弃仓而去，倒霉的只能是经纪商。监管当局定会看到这点，所以重大消息公布方法必发生转变。
　　重大消息总是得公布的，笔者预期会先小范围放风，找个不关键的人辟谣，然后再放风，再辟谣，当市场消化差不多时才正式公布。这种手法以往也用过，但当有了期指后，这种手法必会进一步发扬光大。
　　这就给我们未来的操作有启示，即不轻易放过每一个谣言，更不轻信所谓辟谣。或换句话说，不能光看言论，还得看官阶如何。笔者这么说，似乎有违理性投资的宗旨，可现实如此，笔者也是无奈，只能实话实说。
　　昨农产品期货显著上涨，而这是CPI上升预兆，值得警惕。近期西南诸省旱情越演越烈，已上升为百年一遇，国内白糖供应益发紧缺，其余葡萄、花卉、蔬菜、茶叶等也有所上涨。农产品涨价应是A股利空因素，加上本周地王事件及央行加紧票据发行等因素，均会使未来A股承压。据公开信息，本周央行两天公开市场操作共回笼资金2130亿元，创两年最高纪录，而上周只回笼820亿元。
　　后市方面，既然社保看多，鉴于其以往的股神表现，投资者可适当增仓，但不一定非得看到3600点才走人，还得关注国内外局势，过度迷信并不可取。(每日经济新闻 郑步春)

　　部分私募注意力转向大市值股　十倍牛股的三大特征
　　资深市场人士花荣、北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚和北京源乐晟资产管理公司总经理曾晓洁
　　上半年市场不确定性大
　　中国证券报记者：最近A股市场一直不上不下，几位给我等小散指点一下为啥市场这么弱？
　　花荣：现在机构手里的资金还可以，不过做多的积极性不强。目前沪市一天成交量不到1000亿元的水平，感觉接下来还会窄幅波动，区间不到200点。
　　曾晓洁：我本来觉得现在这个位置向下的可能性比向上要大。但是前几天房地产成交量还不错，带动地产股上扬，市场就跌不下去了，所以确实有点看不懂。
　　中国证券报记者：各位觉得盘整啥时才能结束？
　　花荣：如果机构想做股指期货的话，在低位做多相对比较容易和安全。所以股指期货出来之前有个震荡也比较正常。要看转机，成交量仍需放大，沪市应该上1200亿元，而且是连续两三天放量，才可以说把握较大。
　　李泽刚：在两种情况下判断市场方向不那么重要。一是市场处在可上可下、比较均衡的位置。2010年市场会结束过去几年的单边市场，在震荡市中判断市场的方向可能意义不大。二是一两周的市场走向并不重要。短线市场方向一旦判断错误，后面几步就会连续错，会让你的投资心态很被动。所以我总体认为是震荡市，表现是大家都无心恋战，没有形成持续的主流板块。
　　曾晓洁：接下来甚至是二季度的不确定性都很大，一方面未来经济预期的增速下移，比如对地产的控制、对地方投资平台的控制以及出口前景并不十分乐观。另一方面物价指数还在往上走，因此指数向下比向上的可能要大。如果三四月地产成交量持续向好，那么指数短期往上冲一冲也是可能的。现在你看不到很差的经济基本面，上市公司业绩很好但大家的预期比较悲观，因此如果有超预期的东西就会反弹。下半年我觉得更确定一点，会更好做。
　　需关注CPI和楼市成交量
　　中国证券报记者：融资融券和股指期货会不会成为后市变盘的一个机会？
　　花荣：比较明朗的投资机会是股指期货和世博概念。区域振兴主流已经炒过，甘蔗最甜的部分已经吃完，接下来力度有限。总体来看今年机会不大。等股指期货出来我的主要精力都会转移过去。这项业务可能会分流一部分活跃的市场资金，导致市场相对平静。
　　李泽刚：股指期货不会影响市场运行的趋势。说二八转换说了很久，结果风格一直转而不换，屡次想转都以夭折告终。
　　曾晓洁：只要指数不暴跌总是有题材的，但是你看市场的热度在越来越低。每天的涨停家数越来越少。如果融资融券的力度比大家想的要强，比如人民币真的升值了，真的加息，那么对金融股是一个好事。但是这些东西的不确定性显然很大。
　　中国证券报记者：目前中小盘和大盘股的估值分化实在是很严重，地产板块什么时候能起来？
　　花荣：我没买房地产股，政策风险还是存在的。总体判断，今年房地产板块相对来说比较活跃，震荡幅度会大于大盘，尤其是二三线、小盘的房地产股。只有地价受到明显控制之后，房地产板块才能买入。
　　李泽刚：房地产板块半年多时间一直没有买。现在还没有看到契机，至少不危险了。逻辑上说，房价越高越快，对房地产股的压力越大，因为房地产股从来都是信心支撑的，政策很重要，现在政策靴子还没落完。
　　曾晓洁：我们节前就有地产股，这几天又买回一些，主要品种是三四线城市的地产公司。从一二月的成交量看，二三线城市的成交量并不差，例如武汉、镇江等地对房地产内生性的实际需求还是很大的。如果三四月份地产的成交量很好，政府也不出台政策打压，那么市场肯定问题不大。所以这个市场你不如多看少动，看地产成交量。不过如果CPI增速很高，即使地产成交量很好，市场也不会好。
　　看好大市值股票
　　中国证券报记者：目前的市场这么难做，几位的投资策略能否给我们分享一下？
　　花荣：现在除了打新基本没有仓位。容易把握的机会还没有出现。如果整体市场没机会，任何一个板块都没有大机会。非要做的话，就是娱乐性的短线投资。蓝筹启动还需要时间。要说看好，就是跌破发行价的次新、低价蓝筹股。
　　曾晓洁：我们本来对整个二季度比较悲观，所以防御性品种比较多。原来我持有的消费板块也卖了很多，等下半年再说吧。目前持有保险、银行，还有一点地产和航空。投资策略是：第一，低仓位不超过50%；第二，增加换手率。
　　我相信二季度可能大盘股会比小盘股更强。很明显，最近的反弹，大市值的股票比中小盘反弹的强，大消费这一波明显不行。大盘股更稳定，估值便宜涨的又少。股指期货还是有一点影响的，再加上如果二季度加息，唯一可以跑赢大盘的就是金融股。而小盘股长得太多，泡沫比较重，年报之后也不会有太多刺激性因素。
　　李泽刚：这个时间段虽然挺难做，但是大市值的股票以及医药和消费可能机会比较多。大市值的股票，本来也没怎么涨，估值也不贵，有的行业还面临拐点。最近我在看航运，航运的拐点很清晰，相关企业开始在底部扩张，有可能酝酿下一波的周期股，它们的弹性会很好，这是主流资产中的一部分机会。另外就是一些个股机会，比如医药企业和小的消费品企业、军工、通用航空，相关行业正在面临新一轮的发展机会。
　　中国证券报记者：您之前说要选取十倍牛股，有什么选择标准吗？
　　李泽刚：十倍牛股的特征包括高毛利、高杠杆、高现金流。核心就是盈利模式可以以低成本去复制。对于一般投资者，十倍牛股通常是很难捂住的，可能赚了20%跑了，还挺高兴的。要抓住十倍牛股需要耐心和更前瞻性的眼光，我正在朝这个方向努力。
　　哪些因素将决定后市变盘方向？买大盘股还是买小盘股？本期华山论剑请到了资深市场人士花荣、北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚和北京源乐晟资产管理公司总经理曾晓洁，请他们说说对未来市场的判断。（中国证券报）