上周四，罗平锌电（００２１１４）公告称，公司控股股东罗平县锌电公司于２０１０年２月２４日减持其所持有的公司股份９１０万股。鉴于该股“量身定做”的抛售套现，市场认为此举有配合“云南锡业集团入股罗平锌电”计划之嫌疑。

　　“量身定 做”套现

　　２月２６日，罗平锌电公告称，罗平县锌电公司２月２４日通过大宗交易系统减持其所持有的公司股份９１０万股，占公司总股本的４．９５％，减持价格为１５．６３元。减持后，罗平县锌电公司尚持有公司无限售条件股份１０３２０．５６万股，占公司总股本的５６．１３％，仍为公司控股股东。

　　据本报记者了解，罗平锌电此次减持套现可谓“量身定做”。据深交所公开信息，罗平锌电２月２４日以１５．６３元／股的当日跌停价成交一笔大宗交易，涉及股份数高达９１０万股，成交金额１４２２３．３万元。参照２００９年年报，截至去年年末持有罗平锌电股份数在９００万股以上的仅有罗平县锌电公司一家。

　　无独有偶，２月２４日公司１１２３１万股限售股份解禁，占公司总股本的６１．０８％；解禁后实际可上市流通的数量为７１７０万股，占公司总股本的３９．００％。

　　“罗平锌电大额抛售套现是‘不惜成本’，有计划的。”北京市某私募基金负责人对本报记者表示，２月２４日，罗平锌电开盘价１７．３０元，最低１７．２２元，最高冲至１８．１５元，收盘价为１８．１２元，当日涨幅４．３２％，而大宗交易价格则以２０１０年至今从未有过的价格，“逆势而行”以当日跌停价成交了。

　　此外，根据深交所《中小企业板上市公司控股股东、实际控制人行为指引》的规定，罗平县锌电公司承诺：至２０１０年８月２５日前通过证券交易系统累计减持公司股份将低于公司总股本的５％含本次已减持的９１０万股。

　　本报记者联系罗平锌电证券事业部，当问及公司此次大额减持套现动机时，得到的答复是，“大股东减持是迟早的事情。”

　　鉴于罗平锌电股东持股比例和２００９年云锡集团“入局”的市场预期，控股股东持股比例较高及均为无限售条件股，未来其仍存在继续减持的可能。

　　云锡接盘？

　　目前，随着所持限售股的解禁和罗平县锌电公司大额抛售套现现象，由此市场纷纷猜测“此次减持或是为云锡集团入股做铺垫”。

　　云锡集团入主罗平锌电并非“空穴来风”。据本报记者了解，２００９年９月罗平锌电遭遇二个大股东减持后，该股一直在低位徘徊，９月９日在沪深两市仅微涨的情况下，罗平锌电突然高开高走，创下一个涨停。

　　９日当晚公司宣布拟披露重大事项而停牌。直至２００９年９月１４日，罗平锌电公告称，２００９年９月９日晚接到实际控制人罗平县财政局通知，其正在商谈公司国有股权变更事项，与罗平县财政局商谈的主体为云南锡业集团（控股）有限责任公司，该公司为云南省国资委管理的国有独资公司。

　　对此，市场认为罗平锌电９月１０日停牌或许因为重组消息泄露，这迫使公司紧急停牌并提前将该事宜公之于众。

　　究其原因，根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，公司控股股东和实际控制人所持有的股票自上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份；因此，该股权变更事宜在２０１０年２月１５日前将无法实施。

　　据两家公司的官方网站资料，罗平锌电主要从事锌冶炼、水力发电，核心资产为锌冶炼厂、矿山、水电站，是全国唯一一家“矿—电—冶”一体化的上市公司，能充分利用自有电站、云南省水电资源丰富特点降低生产成本。而云锡集团则是中国锡工业的龙头，是世界著名的锡生产、加工基地，是世界锡生产企业中产业链最长、最完整的企业，在世界锡行业中排名第一，旗下拥有锡业股份０００９６０和贵研铂业６００４５９两家上市公司。

　　值得关注的是，２０１０年２月２４日罗平锌电大股东减持数量恰好止于“举牌线”，这意味着买受人尚无需因披露权益报告书而露出“庐山真面目”。

　　由于罗平县锌电公司持股比例较高，其对上市公司股权的处理极可能效仿“大元股份模式”，即先通过二级市场交易套现获取投资收益后，再将部分股权转让给云锡集团。

　　资本潜伏？

　　２月１２日，罗平锌电披露２００９年年报，公告称，２００９年公司实现营业收入１１．３７亿元、利润总额９９５．５７万元、归属于母公司所有者的净利润７９３．６７万元，分别比上年同期增长３１．４９％、１１５．８４％、１１５．０９％。

　　公司称，由于公司产能扩大后，经营生产所需流动资金大幅增加，故报告期内暂不进行现金分配。同时，也不进行资本公积转增股本。

　　依据云南省国土资源厅最新数据，截至２００９年１１月底，云南基本完成对２８个省级重点矿区的整合，占省级重点整合矿区的９６．６％；完成对全省各级确定的６２４整合矿区的整合，占全省整合矿区的９３％。金、锡、钨３个矿种的整合任务全面完成。

　　通过整合，云南省７４％的锡资源储量集中到云锡集团，６０％的铜资源储量集中到云铜集团，６４％的铅锌资源储量集中到冶金集团、金鼎锌业公司和祥云飞龙公司，７１％的铁矿资源储量集中到昆钢集团和禄丰德胜钢铁公司等等。

　　市场普遍认为，若是云锡集团成功“入主”罗平锌电或将旗下铅锌资产注入上市公司。

　　据大智慧统计，截至２００９年１２月３１日，共５家主力机构基金２家，社保基金１家，一般法人１家，券商集合理财１家持有罗平锌电，持仓量总计１２８４万股，占流通Ａ股１７．９５％。

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