辽通化工(000059)公司2009年实现销售收入、净利润分别同比减少25.30%、49.04%,每股收益0.16元。受金融危机影响,2009年公司生产尿素144万吨,低于2008年的164.39万吨,但是化肥合计实现净利润3.6 亿元,继续发挥业绩稳定器的作用。2010年尿素业务产量将恢复到160万吨以上,价格也有所提高,盈利将超过去年。子公司双兴公司的ABS业务2009年则出现亏损,炼油和石化一体化项目投产后,ABS已恢复生产,盈利能力显著增强,尤其是丁二烯业务盈利能力非常可观。
石化业务成为公司业绩的倍增器。2010年2月5日正式投产以来,公司炼油和乙烯的负荷稳步提升,由于兵器集团购买的15万吨乙烯用于生产环氧乙烷,目前该装置正在开车,一旦该装置开工正常,乙烯的负荷将继续提升,力争在下半年达到设计能力。预计2010、2011年公司每股收益为0.77、1.28元。维持“买入-A”评级和19.2元的12个月目标价。
机构来源:安信证券