A股两大网络公司：在红海蓝海争议中掘金
　　每谈起当前的电子商务模式之一的B2B（即企业与企业之间通过互联网进行产品交易）市场，不同的人会有不同的定义。
　　B2B是红海还是蓝海？
　　在不少行业研究员眼中，B2B是一片红海。光大证券研究员裴培认为，我国B2B市场的格局是阿里巴巴一家独大，环球资源、焦点科技、生意宝和慧聪网为第二集团。除生意宝是垂直经营模式外，其他都是水平经营，同质性较强，竞争日益激烈。
　　但也有人认为目前市场依然是一片蓝海。生意宝发言人曹磊对记者表示，国内B2B市场规模相对国外来说，可开拓空间巨大。面对国内各行业中大中小企业庞大的基数，当前的B2B市场只是打开了一扇门。
　　有数据显示，虽然我国80%的中小企业具有互联网接入能力，但用于业务应用的只占44.2%。只有16.7%的企业拥有自己的网站，14%的企业建立了企业门户网站。网站主要用于发布信息，其次是开展电子商务。只有9%的中小企业实施了电子商务，4.8%的企业应用了ERP。这组数据充分说明伴随中小企业对电子商务的进一步了解，电子商务存在着极大的潜力。
　　其实无论是红海也好，蓝海也罢，国内B2B企业所面对庞大市场带来的机遇同时，还有一个巨大的对手阿里巴巴。用东方证券研究员张小嘎的表述便是：在B2B领域，阿里巴巴以占据约60%的市场份额而一家独大。一家独大，这便决定了，其他B2B企业的成功需要差异化的商业模式。
　　谈到差异化经营，A股上市公司生意宝和焦点科技无疑是较为成功的范例。
　　生意宝：已经进入收获期
　　国内大多数B2B网站的最初建立都缺乏行业属性，多为综合性电子商务模式，而生意宝以垂直行业电子商务模式起家，行业网站在本行业领域以专业化、产业链全面等获取客户的认同。在产品提供上，生意宝也是大力拓展深度领域。曹磊对记者表示，除了为供应商和采购商提供信息平台之外，公司还对专业信息平台进行升级行业。以当前公司正在推进的化工专业信息平台升级项目为例，公司正在大力打造集行业咨询服务、会展服务、人才服务和专家技术服务平台为一体的平台。公司于2009年年报中表示，公司原预计2009年12月31日该项目建设完成，截止2009年底，尚有部分信息平台没有完成建设或升级。公司预计在2010年底完成此项目的建设。
　　追求专业化的发展模式为生意宝带来差异化的客户群。业内专家对记者表示，现在在阿里的平台上，集聚的供应商数量已经非常庞大，采购商要在里面找到你，非常不容易；同时，即使采购商找到了你，但是，同样出现在采购商眼前的，还有很多与你产品类似，价格接近，甚至比你更低的同行竞争者。这就是所谓传统电子商务模式会员越多，效果越差的天花板式瓶颈。正如广交会是全国影响最大的展会，但它无法独享市场，因为大家还需要华交会、高交会等其他展会的服务。
　　其实所谓的差异化，从生意宝的主页上便可窥得。在当前大多数B2B网站的主页采取的是大而全的模式，而生意宝追求简洁的理念，通过搜索即可到达想要的信息。
　　通过多年发展，生意宝已经开始进入收获期。公司从2007年推出生意宝网站后，通过在发达地区建立销售网点，大量招聘销售人员等手段，进行上门和电话推广，因此公司在2007年到2009年的期间费用大幅增加。但从2009年四季度的情况看，生意宝网站的运营状况有了大幅的改善。其中2009年中国商务通的用户数量增加了2865户，收入增速达到251%，预计未来两年该网站的用户数量将加速增长。张小嘎表示，考虑到对于电子商务网站来说，每增加一名客户的边际成本几乎为0，因此一旦收费用户数量的增长带来收入的增长，生意宝网站的利润增速将大幅高于收入增速。
　　焦点科技：认证服务收入空间大
　　较之生意宝，焦点科技的经营思路、业务和客户与阿里巴巴重合度极高，除了内贸方面远不及前者之外，几乎可称为小阿里巴巴。有研究人员认为，传统的付费会员服务成长空间很小，提高增值服务质量是当前的主流。焦点科技的认证供应商服务较有特色，增长势头明显；开发中的立体动态展示平台、商业智能和SaaS 等新兴增值服务也蕴含着很大的前景。焦点科技旗下中国制造网与瑞士通用公证行(SGS)合作推出的认证供应商服务是近年公司增长最快的业务。认证服务本身并无战略优势，不少同行也有类似服务。但是，与国际知名公证机构联手推出的实地认证，在短期内有较强的稀缺性，可以成为主要的收入增长点。分析师裴培预计，公司的认证服务收入未来3年内将增加3倍，最终将有三分之一的客户使用该项服务。
　　值得注意的是，焦点科技财务状况良好，没有净负债，各项流动性指标健康。公司2009年年报显示，公司应收账款为零，其他应收款也仅为148.69万元。研究人员认为，由于公司坚持先全额收款，后开通服务的销售政策，应收账款为零，延递收益数额庞大。

　　遵循三条线索挖掘电子商务受益股票（名单）
　　随着阿里巴巴正成为我国跨国贸易的重要工具，淘宝网正占据着许多人消费习惯的中心，网络购物网络营销等电子商务行为正受到人们越来越多的关注。电子商务以其快捷、节约成本的优势在我国的消费市场中正占据着越来越重要的地位。对于促进消费而言，电子商务平台的构建必不可少。在政策的鼓励之下，电子商务的后期发展具备广阔的空间，这一领域相关个股的投资机会因而有望得到资金的青睐。
　　一．政策背景　　
　　温家宝总理在两会期间作的2010年政府工作报告中提出积极发展电子商务行业。商务部部长在3月7日召开的两会记者招待会上表示，目前管理层已经对电子商务行业的发展有了一些新想法。总理和商务部部长的讲话表明，电子商务有望成为2010年国家重点扶持的行业之一。
　　二．加快电子商务发展的必要性
　　我们认为，经历了金融危机和经济复苏两个阶段后，现在正是我国加速发展电子商务的好时机。目前电子商务行业发展的有利机遇在于：
　　出口行业复苏。从年初两个月所公布的经济和就业数据来看，欧美经济正处于金融危机过后的复苏过程中。这一过程已经得到了几个月经济数据的确认。随着欧美经济的复苏，我国外贸出口行业也将在今年迎来复苏的好时机。虽然前方还有一定的不确定性，但是机会客观存在。温家宝总理也在今年的政府工作报告中指出，让出口实现正增长是今年我国经济发展的主要任务之一。电子商务在跨国贸易中有着客户资源丰富，寻找客户资源所花费的成本低等优势。扶持电子商务行业的发展有利于帮助我国出口行业实现复苏。
　　国家将加大力度促消费。在今年的政府工作报告中，温家宝总理把继续扩大内需列为今年的一大重要任务。随着淘宝、易趣等电子商务平台正逐渐在人们的生活中发挥愈发重要的消费功能，电子商务平台正以其方便、快捷、选择机会丰富等特有优势出现在更多人的生活当中。构建更为便捷的电子商务平台对于刺激内需、拉动消费有着不可替代的作用。
　　在政策的鼓励和经济发展阶段带动的市场需求的推动下，电子商务行业将迎来较好的发展机遇。因此，A股当中涉及电子商务的板块个股是2010年重要的新生投资热点。
　　三．投资标的挖掘
　　对于电子商务受益行业的挖掘，我们建议遵循以下三条线索：
　　1.流通领域的电子商务机遇。早在2009年12月，我国就已经出台了《关于加快流通领域电子商务发展的意见》。在2月25日商务部例行新闻发布会上，新闻发言人透露，未来将进一步支持传统的商贸企业、流通企业、商业企业进一步完善网上购物系统，而这些传统企业就是北京王府井、武汉中百、上海百联等。这一线索表明，传统的百货零售业将是促进电子商务发展的重要受益者，建议首先关注上述提名企业。

　　2.已上市电子商务平台。已经上市的电子商务平台也是电子商务行业政策扶持的重要受益者。目前已经在A股上市的电子商务平台包括中国五大电子商务平台之一的网盛科技的代表生意宝，中国制造网的运营商中国制造网，拥有医药电子商务平台的海虹控股。中国国旅也拟用发行股票募集的资金建立一个国内首创的旅游电子商务平台。
　　3.电子商务软件开发商。这部分上市公司主要包括从事证券行业电子商务开发的金证股份，从事电子商务网站建设的三五互联，从事电子商务软件开发的拓维信息、网宿科技、东信和平和恒生电子。
　　出现在政府工作报告上之后，电子商务行业有望在今年迎来较好的发展空间。(.科.德.投.资)

　　高转送区域双双息火 游资转向爆炒手机支付概念
　　高送转、区域振兴概念逐渐哑火,蓝筹行情尚未真正启动。陷入青黄不接的大盘急需一个热点来维护投资者激情。恰在此时,手机支付概念行情横空出世,并成功带动物联网概念、科技股概念集体走强,成为这两天市场最热门的话题。
　　手机支付概念爆发
　　中国银联16日宣布,由中国银联联合有关方面研发的新一代手机支付业务目前已进入大规模试点阶段,试点区域已扩展至上海、山东、宁波、湖南、四川和广东的深圳市,这预示着手机支付已经开始进入规模化。
　　对于嗅觉灵敏的游资来说,这一消息无疑具备挖掘的潜力。3月17日,两市手机支付概念股强劲爆发。产业链上游公司长电科技率先飙升,不久便被巨量封单封住涨停。在长电科技的示范效应下,证通电子、东信和平、远望谷、厦门信达等相关概念股纷纷奔向涨停板,并带动电子信息板块整体涨幅居前。
　　大盘在前日大涨之后小幅回调,权重股做多意愿不强导致蓝筹板块小憩。但手机支付概念股依然表现出一定的强势,浙大网新、长电科技、康强电子三只个股继续强势涨停；证通电子、厦门信达等个股尽管冲高回落,但涨幅也超过3%。只有远望谷等个股逆势下跌。
　　从成交龙虎榜上看,追捧手机支付概念的依然以游资敢死队为主。以龙头股长电科技为例,3月17日,以知名敢死队集中营著称的东吴证券有限责任公司杭州文晖路证券营业部为首的游资买入金额超过1.4亿,卖出金额为9000万；昨日,五家上榜的游资买入更是超过5.8亿,而卖出金额也近5亿元(其中包括8463万元的机构席位)。
　　手机支付前景乐观
　　市场高度关注手机支付概念,自然是有其可以炒作的卖点。
　　3月10日,浦发银行向中国移动增发22亿股募资高达398亿元。中国移动的这笔交易,是其历史上金额最大的一笔收购,在这一近400亿元的交易背后,中移动进军移动支付业务的雄心显露无疑。中移动的这一举措,已经为手机支付概念兴起埋下了伏笔。而3月16日中国银联宣布新一代手机支付业务试点扩展至上海、山东、宁波、湖南、四川和广东的深圳市,更是向市场发出了明确信号。
　　显然,中国移动对于手机支付觊觎已久。据悉,去年底,手机钱包业务就已经进入2010中国移动KPI(绩效管理)计划,中国移动还于近期大量招聘中国移动手机支付客户端交互设计师。申银万国分析师王轶认为,这意味着中国移动2010年将投入可观的集团资源支持该业务在全国的推广。此外,中国联通、中国电信也对手机支付跃跃欲试。
　　短期注意调整风险
　　在国家大力推动新兴战略产业的背景下,作为目前物联网应用技术条件最成熟的领域之一,手机支付的前景毋庸置疑。不过,由于近期以来市场热点转换太快,往往都是一日游行情,因此,很多投资者对手机支付概念行情能走多远表示怀疑。
　　前日手机支付概念股集体走强,昨日行情就出现分化,尽管多只个股继续涨停,但高位放量,见顶迹象明显。以龙头股长电科技为例,该股昨日换手率超过45%,光大证券深圳深南中路证券营业部买入1.8亿,东吴证券杭州文晖路证券营业部买入1.6亿。私募人士董海平告诉记者,不要被这种买入迷惑,这种走势与3月3日新能源概念股江苏阳光的走势一模一样。3月3日江苏阳光拉出第二个涨停板。但3月4日这两笔游资就全部出货,江苏阳光的股价也因此陷入调整。
　　不过,机构对手机支付的未来前景还是普遍看好。申银万国分析师魏道科就表示,手机支付将是第一个物联网和移动互联网融合而成熟的商业模式,市场预期第三方支付标准有望年内出台,巨大的潜在商业价值引起市场对相关上市公司的投资热情,预计短期市场热点还将在该主题上有所停留。国信证券分析师黄学军也指出,2010年中国移动将在世博会以及其他十多个城市推广以RF-SIM卡为解决方案的移动支付,并计划采购至少500万-1000万张RF-SIM卡(每张卡价格达到100元左右),对卡类相关公司构成重大利好。(南方日报)