2009险资另类选股思路: 爱玩绩差亏损股

　　随着上市公司年报进入密集披露期，各大机构在去年四季度的持仓路线图也逐渐清晰，而险资选股思路呈现两大特点，其一注重现金分红能力，其二筹码持续集中。另外，险资也青睐亏损公司股票。
　　增持现金分红股
　　《证券日报》市场研究中心统计显示，截至3月16日，沪深两市有448家公司披露了2009年年报，进入62家公司前十大流通股东中现身74次，合计持股数为8.69亿股，持股市值为154.20亿元。其中，新进26家，增仓7家，20家被险资减持，9家持仓未变。
　　值得一提的是，保险资金在去年第四季度新进和增持的33只公司当中，22家公司有2009年利润分配预案，而21家公司2009年拟派现，有含权预案仅5家，现金分红公司占增持个股总数的五成。其中，洋河股份(002304)、江铃汽车(000550)、盐湖钾肥(000792)、露天煤业(002128)、南岭民爆(002096)、浙江阳光(600261)、云内动力(000903)和国投新集(601918)等8家公司2009年拟每份派现超0.2元。比较典型的是洋河股份，泰康人寿(601628)保险新购入洋河股份42.28万股，占流通股比例1.17%，该公司2009年拟每股派现0.8元，泰康人寿保险将获得33.82万元的现金红包，该公司2009年实现净利润125362万元，同比增长68.71%，2009拟派现金额占净利润的28.72%。
　　江铃汽车也是险资新购入的重仓股，被两家险资增持，合计持股1145.44万股，占流通股的2.22%，中国人寿(601628)保险（集团）公司新购入江铃汽车615.55万股，另一家险资中国人民人寿保险股份有限公司购入529.90万股，江铃汽车2009年拟每股派现0.49元，中国人寿保险（集团）公司将获得301.62万元的现金红包，中国人民人寿保险股份有限公司也将获得259.65万元的现金红利。同样，盐湖钾肥2009年拟每股派现红包也达0.403元，泰康人寿保险股份有限公司购入盐湖钾肥747.78万股，占流通股的1.91%，2009年泰康人寿保险股份有限公司将获301.36万元的现金牛奶。
　　从险资增持的公司未分配利润来看，2009年未分配利润超1元的17家公司，占增持总数的五成。其中，洋河股份、江铃汽车、煤气化(000968)、盐湖钾肥、四川美丰(000731)、华孚色纺(002042)和杉杉股份(600884)等7家公司的未分配利润超1.5元。统计显示，险资增持的公司中，有18家公司2009年拟派现金额占净利润20%，华星化工(002018)、浙江阳光、云内动力和新农开发(600359)等4家公司分红金额超过2009年净利润的50%，它们分红金额占净利润比例为99.51%、62.20%、55.64%和53.02%。通过统计发现，真金白银的现金分红上市公司成为险资首选对象，这些公司未分配利润高，对投资者的回报率高。
　　个股筹码持续集中
　　统计显示，已披露年报公司中，剔除去年四季度以来上市的63家公司，共有385家公司股东户数的年度数据具有可比性，股东户数环比下降的有236家，占可比公司总数的56.87%，而险资增持的33家公司股票中有19家股东人数呈现下降态势，其15家公司股票股东人数持续两个季度减少，占险资增持数量的45.45%。
　　险资增持公司股票股东户数环比下降的19家公司中，盐湖钾肥、新农开发、丰乐种业(000713)、浙江阳光、北京城乡(600861)、云内动力、三环股份(000883)和西南证券(600369)等8家公司股东人数减少超过5000户。比较典型的盐湖钾肥，该公司去年二季度末股东人数70444户，到了去年三季度末股东人数下降至67843户，再到去年四季度末股东人数减少40754户，股东人数持续两个季度减少，筹码持续集中。再如，新农开发去年二季度末股东人数61172户，到了去年三季度末股东人数下降至53372户，再到去年四季度末股东人数减少34737户，股东人数也是持续两个季度减少。同样，丰乐种业去年二季度末股东人数75549户，到了去年三季度末股东人数下降至66040户，再到去年四季度末股东人数减少50462户。
　　与此同时，顺鑫农业(000860)也如此，该公司去年三季度末股东人数下降17273户，环比幅度减少30.28%；去年四季度末股东人数继续减少4454户，环比减少11.20%。预计公司2010年1-3月净利润约9695-12119万元，每股收益约0.22-0.275元。2009年1-3月业绩：净利润4847万元，每股收益0.11元。业绩变动原因：2010年一季度公司白酒销量增幅较大，同时中高档酒销售比例提高；虽然生猪价格持续低迷，但猪肉价格下降比例小于成本下降比例；房地产业务销售面积增加。
　　玩转绩差亏损股
　　统计显示，目前险资重仓的62只个股中，有3只个股2009年出现亏损，它们分别是山东海化(000822)、*ST清洗和海马股份(000572)，*ST清洗、海马股份两个股为险资新进。
　　*ST清洗2009年净利润亏损1092.27万元，泰康人寿保险股份有限公司去年四季度新购入*ST清洗192.83万股，占流通股比例0.64%，股东人数为45747户，环比减少1098户，去年三季度环比减少721户。
　　根据资料显示，该公司有重组进展，增发置入成都排水。2010年1月，证监会核准公司以全部资产和负债与兴蓉公司持有的成都市排水有限责任公司100%股权进行置换，资产置换的差额部分由公司对兴蓉公司以6.24元/股发行不超过1.65亿股进行购买。成都市排水有限责任公司注册资本10亿元，截至目前，排水公司下属八座污水厂的污水日处理能力为130万立方米，排水公司下属污水处理厂曾多次获得全国十佳城市污水处理厂称号。
　　截至2009年8月31日该公司净资产14.95亿元，2009年1～8月实现净利润15959.02万元。重组题材吸引其他机构投资者的眼球，2009年四季度末前十大流通股东均为机构投资者，合计持有3383万股，占流通盘的15.34%。其中，社保一零八持有1141万股，未变；三家QFII合计持有817万股，未变；华夏旗下两基金合计持有539万股（上期华夏旗下三基金合计持有855万股）。
　　海马股份2009年净利润亏损604.66万元，中国平安(601318)保险（集团）去年四季度新购入海马股份201.42万股，占流通股比例0.19%。海马股份于1月27日拟6.31元/股定向发行不超过5亿股用于海马商务15万辆汽车技术改造项目和海马郑州汽车新产品研发项目。两项目实施完成后，达产年可实现销售收入1416325万元，利润总额109005万元。年报显示，去年四季度末前十大流通股东中有保险、QFII、基金等7家机构投资者，其中新进QFII富通银行持有200万股。
　　山东海化2009年净利润亏损440.13万元，中国人寿持股1199.99万股，跟去年三季度末持股数量一样，山东海化股东人数环比下降12188户，去年三季度股东人数减少16238户，筹码也是持续两个季度集中。去年四季度末前十大流通股东中8家基金和1家保险合计持有8484万股，占流通盘的比例为9.48%，而三季度末有7家基金、1家社保和1家保险合计持有7197万股。其中，社保基金一一二组合(上期持有389万股)本期已退出前十。（证券日报）

热衷赚外快 部分公司炒股热情高涨

　　伴随年报披露渐入高潮，上市公司的投资情况也一览无遗。从已披露年报来看，资本市场对上市公司的吸引力依然没有消退。闽福发A（000547）今日披露的2009年年报显示，公司不仅热衷于参股券商，参与炒新股的热情也很高，2009年证券投资涉猎上市公司合计高达26家。这是继浙江阳光（600261）、益民商业（600824）等已披露年报公司之后，又一家股权投资个数达到两位数的非券商类上市公司。

　　从闽福发A年报来看，公司初始投资金额不大，仅207.57万元，不过投资筹码相当分散，涉足包括11家创业板公司在内的26家公司。投资风格方面，公司似乎倾向于见好就收，报告期末仅保存了包括中国化学（601117）在内的5只股票，报告期损益18.69万元， 期末账面值仅为31.03万元。闽福发A主业的战略定位为立足于以金美通讯、低噪音柴油发电机组、汽车电子应用为核心的产业集群规模发展，2009年实现主营业务收入3.74亿元，比上年同期降低5.33％；实现净利润6903.81万元，比上年同期增长132.79％。
　　同样涉猎资本市场，上市公司的持股特点各有不同。闽福发A这种涉足广、短平快的风格很容易让人联想到照明行业龙头浙江阳光。浙江阳光2009年度实现投资收益749万元，同比净增459％，成为拉动业绩的重要因素之一。在过去的一年中，浙江阳光进出于各色股票之中，介入公司近百家。和闽福发A不同的是，浙江阳光除了积极参与打新之外，选股口味更杂，不仅有大蓝筹还有不少披星戴帽的ST股。在赶场般的趟过百余只股票后，浙江阳光选择清仓，年末仅保留一只账面浮亏的股票，大有金盆洗手之意。
　　和闽福发A、浙江阳光操作手法不一样的是，主营商业连锁的益民商业虽持有13只上市公司股票，但并没有选择迅速抛售套现。益民商业持股多为2009年新上市的股票，且以中小板、创业板新股居多。此外，还有一些上市公司奉行多品种投资攻略。例如，主营输变电高压绝缘子产品的创元科技（000551）在2009年年末持有10多项证券投资资产，还另有一只基金瑞福优先，另外创业科技还持有不少非上市金融企业股权。（证券时报）