诺普信3月18日发布公司2009年年报：报告期内,公司实现营业收入1,308,233,999.62元,比上年同期增长23.39％,实现营业利润157,144,952.77元,比上年同期增长46.37％,实现利润总额169,342,839.13元,比上年同期增长51.40％,实现净利润137,797,352.68元,比上年同期上涨49.04％。公司09年基本每股收益为0.68元/股,同比增长44.68％;加权平均净资产收益率为23.33％,同比增长4.24％。2009年度利润分配预案为:以2010年3月12日公司最新总股本22,130万股为基数,按每10股派发现金红利3.00元（含税）。

　　方正证券点评如下：

　　公司营销网络下沉和渠道话语权的增强带来溢价和定价能力的增强、以绩效毛利为核心的激励政策的实施、原药采购议价能力的增强、水基化环保制剂占比增加以及新产品投入尤其是除草剂和水溶性植物营养肥等新产品销售收入增长是利润较高的主要原因。

　　未来2-3年，公司将建成以县级经销商和乡镇零售大店为核心、基本覆盖全国所有农业乡镇的渠道网络，组建5000～6000人的技术型营销队伍，完善技术营销体系；实现多品牌差异化互补定位，提升市场份额及品牌美誉度；建立以农民需求为导向、跨部门高度协同的创新型研发机制，在绿色乳油、水基化制剂、次新化合物、除草剂和水溶肥料等领域取得重大技术突破，研发一系列新产品。

　　方正证券认为：公司在营销方面的精耕细作将使公司逐步建立起“苏宁”式的行业壁垒，将有效的促进公司毛利率的提升和销售规模的放大，方正证券预计公司2010、2011年每股收益分别为0.97、1.36元，维持公司“增持”评级。

　　机构来源：方正证券