华泰证券:银行业业绩开始提速 2010年银行将更超预期(附股)
　　两个核心结论：1）坚持行业景气向上的判断，许多卖方或会在1季报前后上调其盈利预测；2）扰动因素渐趋弱化，向上冲击或将多于向下冲击。
　　规模，量价齐升，而非以价补量：1）贷款增速仍略高历史水平，且最终投放不会低于预期；2）即使贷款发放显著放缓，平均余额仍将快速增长；3）增量规模对于业绩的影响，或没有市场想象的大。
　　息差，扩大可能超预期：1）仅翘尾因素，或已贡献10BP的息差上升；2）货币信贷的微调，已带来央票利率两次上调，贴现利率150BP上升，贷款议价能力逐步走高；3）非对称加息概率极小，故紧缩将确定性带来息差更超预期。
　　资产质量，或优于预期：1）缘于银行当前的客户结构，而经济的转暖也将有所裨益；2）关于融资平台，一是风险小于预期，二是化解措施即将出台，三是风险更多在非上市银行；3）其他的担忧，如房地产行业、过剩产能行业、宽松流动性退出、加息等导致的资产质量恶化，最终也将被证明是过虑的。
　　拨备，进一步大幅计提的可能性不大：1）较好的资产质量使得专项计提不会大幅增加，2）贷款投放的下降带来组合计提的减少，3）覆盖率的高企导致释放而不是进一步计提的压力。
　　再融资，重申几个观点：1）硬性监管缺口及市场资金压力，均小于预期；2）资本及再融资的问题，最终来自于各方诉求的均衡，无需过度悲观。3）资本要求提高，将导致银行投资价值回归长期基本面；4）投资者的悲观情绪，终将随着认知的深入而逐渐淡去。
　　维持行业增持评级。短期偏好招行、兴业、民生和浦发，长期偏好招行、兴业和宁波，同时提醒关注华夏和深发展可能的交易性机会。(华泰证券)

　　银行类公司指标龙虎榜
 @名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
深发展A 000001 22.390 -2.31% -6.12% -0.27% -10.73% 292411万 1.620元 200912 13.8倍 
宁波银行 002142 15.200 -1.62% -1.75% -0.33% -8.54% 105354万 0.583元 200912 26.1倍 
浦发银行 600000 20.680 -1.71% -0.29% 4.39% -6.04% 792588万 0.768元 200906 13.5倍 
华夏银行 600015 11.160 -1.24% -0.45% 2.95% -5.10% 378400万 0.334元 200906 16.7倍 
民生银行 600016 7.250 -1.89% -0.82% -0.41% -6.81% 1882300万 0.331元 200906 10.9倍 
招商银行 600036 14.890 -2.76% -2.76% -0.66% -12.62% 1766613万 0.391元 200906 19.0倍 
南京银行 601009 16.490 -2.48% -2.19% -1.14% -15.39% 116120万 0.436元 200906 18.9倍 
兴业银行 601166 34.410 -2.41% -3.61% 0.97% -16.22% 500000万 2.656元 200912 13.0倍 
北京银行 601169 15.830 -1.68% -4.18% -0.38% -17.42% 395552万 0.469元 200906 16.9倍 
交通银行 601328 8.050 -1.35% -1.83% -2.66% -6.07% 1595493万 0.318元 200906 12.7倍 
工商银行 601398 4.830 -0.62% -0.62% -1.63% -8.17% 25096230万 0.199元 200906 12.2倍 
建设银行 601939 5.540 -1.25% -1.25% -2.64% -8.88% 900000万 0.239元 200906 11.6倍 
中国银行 601988 4.120 -0.72% -0.72% -0.24% -1.90% 17781890万 0.162元 200906 12.8倍 
中信银行 601998 6.900 -1.99% 0.00% -0.58% -16.26% 230193万 0.181元 200906 19.1倍 
@平均值 -- 13.410 -1.72% -1.90% -0.19% -10.01% 3702367万 0.620元 200907.2857 15.5倍 
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率