日信证券：稀土引领全球新材料发展之路
我国是稀土资源大国。稀土就是化学元素周期表中镧系元素及钪(Sc)、钇(Y)共17种元素的总称。根据美国地质研究局数据，世界稀土基础储量为154000千吨，其中中国占据了57.7%。我国稀土矿主要分为以内蒙古包头白云鄂博稀土矿为代表的混合型轻稀土矿、四川冕宁氟碳铈轻稀土矿和以南方中重离子稀土矿。从产量上看，2003-2008年间，我国稀土产量增加了31%，供应了全球90%以上的稀土精矿需求。
稀土应用广泛，且在引领全球新材料发展之路。因为稀土具有优异的光、电、磁、超导、催化等物理性能，能与其他材料组成性能各异、品种繁多的新型材料，因此被广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、能源保护、农业等领域。目前，中、日、美三国已成为全球稀土消费的主要驱动力，占世界稀土消费量的85%，其中，高科技领域的应用分别占美国和日本稀土消费量的72%和90%，我们认为稀土将引领全球未来新材料发展之路。
稀土消费增长迅速，尤其是新材料领域的应用成为增长最快的领域。稀土消费量增长迅速，而包括稀土永磁体、贮氢合金材料、发光荧光材料、净化催化剂等在内的新材料领是稀土最大的，也是增长最快的消费领域。因风电、电动汽车和节能减排等领域的消费拉动，预计未来稀土消费的主要增长点为钕铁硼、镍氢动力电池和荧光稀土灯三个领域。
我国政策为稀土业护航，提升稀土战略地位。我国稀土行业经历了从90年代初廉价出口稀土资源到逐步收紧的过程，近几年，我国为了限制无序竞争，加强资源保护，相继出台了一些政策法规保护稀有资源，促进行业健康有序地发展，而各地方政府为了应对经济危机，保护稀土战略资源，启动了中国式储备制度。而在一系列政府扶持下，稀土价格在经历了2008-2009年大跌后，于2009年下半年触底回升，尤其是在四季度部分稀土价格涨势明显。我们预计2010年稀土行业的调控政策将密集出台，这将加快行业的整合及有序运行，有助于维持稀土价格在高位运行。我们给予稀土子行业增持评级，建议投资者关注近期的包钢稀土深度报告。（日信证券）
中投证券：厦门钨业钨业务有望继续好转
事件：厦门钨业公布业绩快报称，其2009年未经审计归属上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比（比上一年）增加7.42%；基本每股收益为0.3137元。
点评：厦门钨业的业绩略高于我们此前的预期，主因是地产业务的贡献利润较大。
我们认为，厦门钨业的钨相关业务在2010年有望进一步好转。受金融危机影响，厦门钨业的钨相关业务去年上半年受到国内外市场需求急剧萎缩影响较大，下半年虽逐步恢复，但全年实现营业收入及净利润仍有所回落。在2010年，我们认为随着全球经济的进一步回暖，钨相关业务将进一步恢复。
而对于厦门钨业的房地产业务，我们的判断是在未来三年其房地产业务都能保持稳定增长。2010年厦门钨业厦门海峡国际社区二、三期有望进入结算期。另外厦门钨业在福建漳州还拥有652亩的土地储备，随着厦门与漳州之间交通的改善，该地块有非常大的潜力。
此外，厦门钨业的新能源材料产业链趋于完整。厦门钨业目前拥有稀土分离产能5000吨/年，贮氢合金粉产能3000吨/年，钴锂酸产能1000吨/年。厦门钨业贮氢合金粉、钴锂酸等电池材料将受益于新型动力汽车的推广；长江稀土项目的实施和磁性材料及三基色荧光粉的项目，将使其拥有完整的节能灯领域的产业链。
综上所述，我们维持厦门钨业2010-2011年的EPS（每股收益）分别为0.54元和0.71元的预测，考虑到其未来两年钨相关业务市场需求好转和产品结构优化，我们仍维持推荐评级。（东方早报,中投证券）
辰州矿业长期看好锑钨价格表现 给予推荐评级
有色金属冶炼--黄金股，有色金属概念、中盘概念、中价概念、预亏预减概念、沪深300概念、稀缺资源概念、划转社保概念、黄金股概念、税收优惠概念。
主营有色金属行业：公司长期专注于金锑钨及其共(伴)生矿的采选、冶炼及深加工，具有完整的产业链。
资源储备：截至2008年末，公司拥有和控制矿业权32个，其中：探矿权16个，面积340.84平方公里;采矿权16个，面积40.095平方公里。
东北证券：给予推荐评级
预计公司2009年、2010年和2011年的每股盈利分别为0.35元，0.73元和1.06元，公司股价相对于其他有色上市公司股值上仍有一定的优势，黄金目前仍然是有色金属中基本面最好的品种，公司矿产金产量的大幅增长有望快速改善公司的盈利状况，锑钨行业受益于下游需求回暖以及国家政策，长期看好锑钨价格表现，考虑到公司未来业绩的增长性，给予推荐评级。
浙商证券：给予推荐评级
在行业复苏阶段，运用PB估值更为合适。当前黄金行业平均PB为12.33倍，而辰州矿业PB仅为7.78倍，考虑辰州矿业黄金资源储备相对较小，给予公司10倍PB的估值水平，即公司未来6各月合理估值为32.43元，上调投资评级为推荐。
国元证券：谨慎推荐评级
随着公司主要产品价格的回升和成本较高的库存原材料的消化，公司的经营压力二季度开始得到缓解。在经济复苏和通货膨胀的双重因素影响下，公司主要产品下半年的价格将高于上半年，公司2009-2010年的每股收益将为0.26元、0.50元，继续维持公司谨慎推荐的投资评级。（证券日报）
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